Michael Saylor lance un appel aux nations : adoptez des modèles bancaires adossés au Bitcoin dès maintenant

Le plaidoyer de Michael Saylor pour une refonte du système financier mondial prend de l'ampleur. L'entrepreneur et maximaliste du Bitcoin presse désormais les nations souveraines de repenser leur infrastructure monétaire.

Une proposition radicale pour l'ère numérique

Son argument central ? Les États doivent créer des banques nationales dont le bilan serait directement adossé au Bitcoin, et non à des réserves de devises traditionnelles. Cette architecture, selon lui, offrirait une stabilité inédite face à l'inflation et une souveraineté financière renforcée. Une idée qui fait voler en éclats les conventions bancaires vieilles de plusieurs siècles.

Pourquoi les gouvernements devraient-ils écouter ?

Saylor martèle que le Bitcoin agit comme une « technologie monétaire supérieure » – un actif numérique déflationniste et programmable. Intégrer cet actif au cœur du système bancaire permettrait de sécuriser la richesse nationale à long terme, tout en attirant les capitaux innovants. Un pari audacieux, qui contourne délibérément les intermédiaires traditionnels et leurs frais opaques.

Le défi de la mise en œuvre

Transformer cette vision en réalité politique reste l'obstacle majeur. Cela nécessiterait une refonte réglementaire profonde, une volonté politique farouche et une éducation massive des institutions. Sans parler du scepticisme des banquiers centraux, pour qui cette proposition ressemble moins à une innovation qu'à un affront direct à leur autorité.

Une chose est sûre : le débat est lancé. Alors que les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) progressent, Saylor place la barre bien plus haut. Il ne propose pas une simple mise à jour numérique de la monnaie fiduciaire, mais son remplacement structurel par un standard Bitcoin. Une idée qui fait sourire les cyniques de la finance – ces mêmes experts qui, il y a dix ans, prédisaient la mort du Bitcoin à 100 dollars.

Un nouveau cadre propose des réserves de BTC surcollatéralisées 

Saylor a décrit un modèle dans lequel les produits de crédit numérique représentent environ 80 % d'un fonds, les 20 % restants étant investis en monnaies fiduciaires , et une réserve de 10 % étant constituée pour atténuer la volatilité excessive. Si un tel produit était proposé sur la plateforme d'une banque réglementée, les déposants pourraient y placer des milliards de dollars afin d'obtenir des dépôts plus importants.

Le compte serait garanti par un crédit numérique assorti d'une surcollatéralisation de 5 pour 1 détenue par un organisme du Trésor, a-t-il ajouté. Selon Saylor, le pays proposant de tels comptes pourraittrac« 20 à 50 billions de dollars » de flux de capitaux supplémentaires. Le PDG a suggéré qu'un pays adoptant cette approche pourrait devenir la « capitale mondiale de la banque numérique ». 

Ces commentaires font suite aux révélations de Saylor sur X concernant l'acquisition, 10 624 btc pour environ 962,7 millions de dollars. Ce dernier achat porte la détention de Bitcoin par Strategy à 660 624 BTC, acquis pour environ 49,35 milliards de dollars, soit un coût moyen de 74 696 dollars.

La description que fait Saylor d'un produit bancaire numérique à haut rendement et faible volatilité rappelle certains produits proposés par Strategy. En juillet, la société a lancé STRC, une action préférentielle de type marché monétaire avec un taux de dividende variable d'environ 10 % et une structure conçue pour maintenir son prix proche de la valeur nominale, tout en étant adossée aux opérations de trésorerie de Strategy liées Bitcoin.

Bien que le produit ait déjà atteint une capitalisation boursière d'environ 2,9 milliards de dollars, il a également suscité un certain scepticisme.

Les critiques s'interrogent sur les risques de volatilité liés à l'augmentation des avoirs en BTC de Saylor.

La volatilité du Bitcoinest l'une des raisons pour lesquelles certains observateurs s'interrogent sur la volonté de Saylor de promouvoir des instruments de crédit à haut rendement adossés Bitcoin. Si Bitcoin a généré detronrendements à long terme, ses performances à court terme restent imprévisibles.

 Bien que le produit ait déjà atteint une capitalisation boursière d'environ 2,9 milliards de dollars, il a également suscité un certain scepticisme. La volatilité du Bitcoinest l'une des raisons pour lesquelles certains se demandent si la stratégie de Saylor, qui consiste à proposer des instruments de crédit adossés Bitcoinà haut rendement, ne va pas trop loin.

Jusqu'à présent, Bitcoin a affiché de tron performances à long terme, mais cela ne donne que peu d'indications sur son comportement à court terme. Bitcoin s'échangeait autour de 90 911 $, soit environ 28 % de moins que son record de 126 080 $ atteint le 6 octobre, et environ 9 % de moins au cours des 12 derniers mois, selon CoinGecko. Cependant, sur cinq ans, le BTC a progressé de 1 155 % depuis son prix de 7 193 $ le 1er janvier 2020. En octobre, Josh Man, ancien trader d'obligations et de produits dérivés chez Salomon Brothers, a qualifié les décisions de Saylor de « folie » et a suggéré que STRC pourrait subir un problème de liquidité. Il a écrit :

« Le système bancaire fiduciaire existe depuis longtemps et a su créer un rempart autour des dépôts à vue pour éviter qu'ils ne perdent leur valeur. Augmenter les taux des obligations à taux fixe (STRC) pour maintenir ou défendre un ancrage ou un niveau de prix ne fonctionnera pas lorsque les déposants voudront récupérer leur argent. »

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