BlackRock accélère son offensive crypto avec un ETF Ethereum à staking - Le géant de la finance traditionnelle double la mise

BlackRock ne se contente plus de regarder depuis la touche. Le plus grand gestionnaire d'actifs au monde vient de déposer les documents pour un ETF Ethereum basé sur le staking, marquant une accélération brutale dans sa conquête du secteur des cryptomonnaies.

Une stratégie à deux volets

Après le succès retentissant de son ETF Bitcoin, BlackRock vise désormais la deuxième crypto-monnaie par capitalisation. L'innovation ? Cet ETF ne se contenterait pas de tracker le prix de l'Ether. Il intégrerait le mécanisme de staking, permettant aux investisseurs de générer des rendements passifs - une première pour un produit de cette envergure proposé par un acteur traditionnel. Une manœuvre qui contourne habilement la complexité technique pour offrir du yield en un clic.

Le message est clair

Cette décision envoie un signal puissant au marché. BlackRock ne considère plus les actifs numériques comme une niche spéculative, mais comme une classe d'actifs à part entière, suffisamment mature pour supporter des produits financiers sophistiqués. Le géant de Wall Street mise sur l'avenir de la blockchain Ethereum et de son modèle de consensus, pariant que les investisseurs institutionnels sont prêts à aller au-delà du simple buy-and-hold.

Les implications pour le marché

Une approbation réglementaire pourrait déclencher un afflux de capitaux institutionnels vers l'Ethereum, potentiellement bien plus important que celui observé avec le Bitcoin. Elle légitimerait également le staking - souvent perçu comme obscur par les investisseurs traditionnels - en le transformant en un flux de revenus « propre » et structuré. De quoi faire pâlir d'envie les fonds à rendement fixe traditionnels, qui peinent à suivre dans l'environnement de taux actuels.

Une course qui s'intensifie

BlackRock n'est pas seul sur cette piste. D'autres gestionnaires d'actifs majeurs pourraient rapidement annoncer des produits similaires, déclenchant une nouvelle bataille pour capter la demande institutionnelle. La finance décentralisée (DeFi) observe ces développements avec un mélange de fascination et de cynisme : après avoir moqué la lenteur des TradFi pendant des années, la voilà qui adopte ses outils pour conquérir son marché… tout en espérant secrètement que la paperasse réglementaire les ralentira suffisamment.

L'ère du « crypto-for-institutions » est bel et bien lancée. BlackRock ne construit pas un pont vers la cryptosphère - il pose les fondations d'une autoroute à péage. Les puristes crieront à la centralisation, mais les capitaux, eux, suivront probablement le chemin le plus simple vers le rendement. Comme souvent en finance, l'innovation finit par être emballée, standardisée et vendue avec une jolie fiche de frais.

La structure de BlackRock exclut l'effet de levier, les produits dérivés et les prêts.

Selon le document déposé, le fonds est conçu pour tracle cours de Ethereum tout en générant des revenus liés au staking. Sa structure exclut l'effet de levier, les produits dérivés et les prêts. Il fonctionnera comme un véhicule d'investissement simple et passif. Coinbase Custody assurera la conservation principale, tandis qu'Anchorage Digital est mentionné comme solution alternative pour diversifier les risques et renforcer la sécurité opérationnelle.

Une fois approuvées, les parts de l'ETF seront négociées sur le Nasdaq sous le symbole ETHB. Seuls les participants autorisés pourront créer ou racheter des parts par blocs importants. Le document d'autorisation détaille également les modalités de conservation, de mise en jeu, d'émission, de rachat et les rôles administratifs.

Auparavant, la SEC, alors présidée par Gary Gensler, demandait aux entreprises de retirer certaines informations de leurs documents. L'agence avait notamment déclaré que les services de staking proposés par des plateformes comme Kraken et Coinbase pouvaient être considérés comme des offres de titres non enregistrées. Mais avec Paul Atkins à sa tête, partisan des cryptomonnaies, les règles sont moins strictes.

BlackRock et VanEck figurent parmi les nombreux émetteurs qui soumettent à nouveau ou modifient leurs dossiers d'ETF afin d'y inclure le staking. Tandis que d'autres modifient leurs produits existants, BlackRock a choisi de lancer un fonds entièrement nouveau, distinct de l'iShares Ethereum Trust (ETHA).

ETHA détient actuellement environ 11 milliards de dollars en ETH. Ce fonds restera distinct de la version de staking. S'il est approuvé, le fonds de staking permettra aux investisseurs de profiter du mécanisme de génération de rendement Ethereumsans avoir à immobiliser leurs propres actifs.

 L'ETHA de BlackRock absorbe la quasi-totalité de la baisse hebdomadaire. 

La première semaine de décembre a été marquée par un repli des ETF Ether et Bitcoin, suite à d'importants retournements de tendance en milieu de semaine. Les ETF Ether ont perdu 75,21 millions de dollars en une semaine. L'ETF ETHA de BlackRock a été responsable de la quasi-totalité de cette baisse hebdomadaire.  

Les entrées nettes totales ont reculé à 12,88 milliards de dollars. BlackRock est à l'origine de l'intégralité de ce montant. Aucun des neuf fonds n'a enregistré d'entrées.

Les ETF bitcoin ont affiché une performance légèrement supérieure. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des flux positifs de 54,79 millions de dollars. Le total des entrées nettes s'élève désormais à 54,79 milliards de dollars.

Parmi les douze ETF Bitcoin, cinq ont enregistré des entrées de capitaux et un des sorties. BlackRock représente la totalité des sorties, soit 32,49 millions de dollars. À l'inverse, Ark&21Shares a enregistré une hausse de 42,79 millions de dollars, suivi par Fidelity avec 27,29 millions de dollars.

Ethereum bondit de 13 %

Ethereum a progressé d'environ 13,7 % ces sept derniers jours. Cependant, malgré cette hausse, son prix reste bloqué dans une fourchette étroite. L'ETH a récemment rencontré une résistance entre 3 165 $ et 3 550 $ et a reculé. Un support demeure néanmoins en place entre 2 745 $ et 2 917 $.

Pour l'instant, Ethereum stagne entre ces niveaux. Les experts surveillent le seuil de 3 169 $, qui devrait être franchi pour permettre une hausse plus significative. Entre-temps, la cryptomonnaie a progressé de près de 3 % au cours des dernières 24 heures, s'échangeant à 3 116,91 $.

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