Investisseurs : les entreprises asiatiques émergentes en IA attirent les capitaux, alors que les géants de la tech chutent

Le vent tourne. Alors que les mastodontes de la technologie voient leurs valorisations s'effriter, un flux de capitaux se redirige vers un nouveau front : les pépites asiatiques de l'intelligence artificielle.

La ruée vers l'or (numérique)

Forget the usual suspects. Les investisseurs, lassés des résultats décevants et des perspectives assombries des géants établis, scrutent désormais l'horizon est-asiatique. Leur quête ? Identifier la prochaine licorne de l'IA avant qu'elle n'explose – un pari risqué, mais au potentiel de rendement décuplé. La stratégie est simple : dénicher l'innovation pure, agile, loin des lourdeurs bureaucratiques des conglomérats.

Un rééquilibrage des forces

Cette migration massive des capitaux n'est pas qu'un simple ajustement de portefeuille. C'est un signal fort. Elle indique une perte de confiance dans les modèles de croissance traditionnels et une conviction que l'avenir de la disruption technologique se forge désormais dans des écosystèmes plus dynamiques et moins chers. Les startups locales, nourries par un vivier de talents techniques exceptionnel et des régulations parfois plus accommodantes, saisissent l'opportunité.

La chute des titans sert de catalyseur à cette ruée. Chaque point de pourcentage perdu par un géant semble se transformer en oxygène financier pour une dizaine de challengers. Une logique de vases communicants qui redessine la carte des puissances technologiques, une transaction à la fois. Après tout, en finance, le sentiment est une matière première plus volatile que le bitcoin par jour de gros titre – et aujourd'hui, il est clairement vendeur sur le passé, acheteur sur l'avenir asiatique.

De nouveaux gagnants émergent sur les marchés asiatiques

Au lieu de se détourner complètement du secteur de l'IA, les investisseurs se tournent vers d'autres actions. MediaTek, le concepteur de puces taïwanais partenaire d'Alphabet, a enregistré satronsemaine depuis 2002 après le lancement de Gemini. IsuPetasys Co., le sud-coréen fabricant de cartes électroniques pour Alphabet, a bondi de 18 % la semaine dernière pour atteindre un niveau record.

Ces initiatives montrent que les fournisseurs asiatiques peuvent réaliser des profits, quel que soit le géant technologique américain qui contrôle la chaîne d'approvisionnement.

« Environ 90 % du matériel fabriqué dans le monde, qui équipe les centres de données, les serveurs, les environnements de test, tout ce dont vous avez besoin, de la fabrication des puces aux cartes mémoire, en passant par les systèmes de test et de refroidissement, provient de Taïwan, de Corée, du Japon, de Thaïlande et même de Chine continentale », a déclaré Egon Vavrek, responsable des marchés émergents et des actions asiatiques chez BlackRock Inc.

Malgré la concurrence féroce que se livrent les États-Unis et la Chine dans le domaine de l'intelligence artificielle, leurs chaînes d'approvisionnement restent interconnectées. Zhongji, fabricant d'émetteurs-récepteurs optiques basé dans le Shandong, réalise 22 % de son chiffre d'affaires avec Alphabet et 11 % avec Amazon. Son action a progressé de 11 % la semaine dernière, atteignant un nouveau sommet.

Les dirigeants établis conservent des positionstron

Les leaders historiques n'ont pas dit leur dernier mot. TSMC possède la meilleure technologie de fabrication de puces et produit pour tous les grands acteurs du marché. Son action s'apprête à enregistrer une troisième année consécutive de hausse, portant sa capitalisation boursière à plus de 1 000 milliards de dollars.

SK Hynix et SamsungtronCo. contrôlent plus de 90 % du marché mondial de la mémoire à large bande passante, un autre composant clé de l'IA, selon une étude de Macquarie Group Ltd.

L'action SK Hynix a plus que triplé cette année, et les paris à la baisse sur le titre ont diminué. Le taux de vente à découvert est tombé à 0,6 % du flottant, contre plus de 3 % en mai, selon les données de S&P Global Inc. consultées par Bloomberg.

Mais les investisseurs continuent de rechercher de nouvelles idées, motivés par l'actualité, les inquiétudes liées au prix élevé des actions ou les limites de leurs avoirs.

« L’IA reste au cœur des préoccupations des investisseurs du secteur technologique, même trois ans après son apparition », a déclaré Timothy Fung, responsable de la stratégie actions Asie chez JPMorgan Private Bank à Hong Kong. « Les opportunités se multiplient tout au long de la chaîne d’approvisionnement de l’IA, mais restent liées aux infrastructures physiques. »

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