Malgré les baisses de la Fed, la quête de rendements élevés reste féroce chez les investisseurs

Les portefeuilles traditionnels ne suffisent plus. Alors que la Réserve Fédérale assouplit sa politique monétaire, une réalité s'impose : les taux bas des obligations et l'érosion lente de l'inflation poussent les capitaux vers des horizons plus risqués. La recherche du rendement, ce vieux démon, revient en force.

Le grand virage vers l'actif risqué

Ne cherchez pas la sécurité dans les rendements. Les marchés actions voient des afflux massifs, les entreprises technologiques spéculatives retrouvent des favoris, et une frange croissante d'investisseurs contourne carrément le système. Leur cible ? Les actifs numériques, les marchés émergents volatils et les stratégies de levier complexes que seuls les initiés osent prononcer.

Une génération formée par le 'quantitative easing'

Pour une cohorte entière d'investisseurs, des taux directeurs à 0% sont la norme, pas l'exception. Leur boussole est faussée. Ils ont appris à surpondérer le risque, à mépriser le cash et à idolâtrer la croissance à tout prix. La Fed peut couper les taux, elle ne coupera pas cet appétit.

La crypto, refuge paradoxal ?

Dans ce paysage, les crypto-monnaies ne sont plus une niche marginale mais un canal de prédilection pour cette quête. Les stablecoins offrent des rendements supérieurs aux comptes d'épargne, le staking rémunère l'immobilisation, et les marchés dérivés DeFi promettent des multiplicateurs vertigineux. C'est le système financier parallèle par excellence, où la régulation de la FSA arrive toujours avec un temps de retard.

Le dernier cycle le prouve : chaque assouplissement monétaire a jeté de l'essence sur le feu des actifs numériques. Les ATH se succèdent, les capitalisations explosent, et les sceptiques regardent, médusés, leurs portefeuilles 'sains' stagner. Une vérité cynique émerge : en finance moderne, la prudence est parfois le risque le plus coûteux. Alors que les banques centrales jouent les pompiers, les investisseurs, eux, allument des contre-feux partout où la régulation brille par son absence.

Les investisseurs continuent de rechercher des rendements élevés malgré les baisses de taux de la Fed.

La Réserve fédérale a déjà abaissé son taux directeur d'un quart de point en septembre et en octobre, le ramenant dans la fourchette de 3,75 % à 4 %. Malgré cela, cash fonds monétaires continuent d'affluer.

Gennadiy Goldberg, responsable de la stratégie des taux d'intérêt américains chez TD Securities, a déclaré que cette tendance n'était pas surprenante. « Les fonds monétaires continuent d'attirer des flux de capitaux car les rendements restent très trac dans un contexte de baisses progressives des taux de la Fed », a-t-il déclaré .

Gennadiy ne s'attend pas à un arrêt complet des entrées de capitaux, mais estime qu'elles devraient légèrement ralentir si la Fed poursuit ses baisses de taux. Néanmoins, même des rendements supérieurs à 2 % tendent à maintenir la dynamique.

Les investisseurs parient déjà sur une nouvelle baisse des taux lors de la réunion de la Fed en décembre. Ces spéculations se sont intensifiées la semaine dernière après que John Williams,dentde la Fed de New York, a laissé entendre qu'il y serait favorable.

C'est important car John est perçu comme très proche du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Avant ses déclarations, plusieurs autres responsables politiques s'étaient opposés à une nouvelle baisse des taux si rapide.

L'une des principales raisons de l'affluxtronde capitaux vers les fonds monétaires réside dans leur capacité à gérer la baisse des taux. Les banques répercutent généralement la baisse des taux sur leurs clients de manière quasi immédiate.

Les fonds monétaires sont plus lents à évoluer, ce qui les rend plus attrayants lorsque les taux baissent. Ce délai donne aux investisseurs plus de temps pour optimiser le rendement de leurs cash.

Depuis le début de l'année 2025, plus de 848 milliards de dollars ont été investis dans les fonds monétaires, selon tracsectoriel réalisé par Crane. Par ailleurs, les données de l'Investment Company Institute, qui n'incluent pas les fonds internes des entreprises, font état d'un total d'actifs de 7 570 milliards de dollars pour la semaine se terminant le 25 novembre.

La SEC promeut de nouvelles règles pour faciliter l'entrée en bourse des petites entreprises.

Parallèlement à cette explosion des fonds d'investissement, la Securities and Exchange Commission (SEC) tente de faciliter l'entrée en bourse des petites entreprises.

Paul Atkins, président de la SEC, a déclaré mardi lors d'un événement à la Bourse de New York que l'agence travaillait sur des changements visant à réduire les exigences de divulgation et à alléger la bureaucratie.

L’objectif est d’accorder aux petites entreprises une période d’adaptation plus longue, d’au moins deux ans, pour se conformer pleinement aux règles d’introduction en bourse, au lieu de la période actuelle d’un an.

Paul a également indiqué que l'agence réexaminait la defide « petite entreprise ». Cette notion n'avait pas été sérieusement mise à jour depuis vingt ans. Il a souligné que le nombre de sociétés cotées en bourse est aujourd'hui deux fois moins élevé qu'il y a trente ans, et il a imputé ce déclin aux coûts de mise en conformité qui pénalisent souvent davantage les petites entreprises que les grandes.

« Notre cadre réglementaire devrait permettre aux entreprises de tous les stades de leur développement et de tous les secteurs d'activité d'entrer en bourse », a déclaré Paul. Il a toutefois averti que les coûts actuels de mise en conformité pourraient empêcher les petites entreprises d'accéder aux marchés publics.

Outre les introductions en bourse, la SEC s'intéresse également aux modifications apportées aux règles de rémunération des dirigeants. Cette question a été soulevée en début d'année lors d'une réunion d'information avec des investisseurs, des fonds de pension et des sociétés cotées.

Paul a confirmé que l'agence travaillait toujours sur ce sujet. Il a également demandé au personnel de la SEC de proposer des idées pour « dépolitiser les assemblées d'actionnaires » afin qu'elles restent centrées sur l'élection des administrateurs plutôt que de devenir des champs de bataille.

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