Les stablecoins révolutionnent la liquidité mondiale avec 100 000 émetteurs dans un super cycle financier

La finance décentralisée entre dans une nouvelle ère alors que les stablecoins redéfinissent les flux de capitaux internationaux.

Une transformation systémique

Avec 100 000 émetteurs désormais en compétition, l'écosystème des stablecoins dépasse le simple concept de monnaie numérique pour devenir l'épine dorsale de la liquidité mondiale. Les paiements transfrontaliers accélèrent tandis que les intermédiaires traditionnels voient leurs marges s'éroder.

Les banques centrales observent, impuissantes, alors que ce super cycle financier contourne leurs mécanismes de contrôle habituels. Les marchés émergents adoptent massivement ces instruments pour échapper à l'inflation et aux restrictions de change - une ironie amère pour les institutions qui prétendaient protéger les investisseurs.

La liquidité ne sera plus jamais la même.

Les banques luttent contre les fluctuations de liquidités à mesure que l'adoption des atablecoins se développe.

Gupta a cité l'exemple du Japon pour démontrer que les jetons numériques peuvent être utilisés dans les systèmes économiques formels sans pour autant compromettre le pouvoir des autorités monétaires. En utilisant des stablecoins comme le JPYC pour acheter des obligations d'État et distribuer des mesures de relance, le Japon a prouvé que les banques centrales peuvent garder le contrôle de la situation grâce aux outils macroéconomiques traditionnels, notamment les ajustements des taux d'intérêt.

Gupta a affirmé que ces mécanismes continuent d'influencer le comportement des stablecoins de la même manière qu'ils affectent les monnaies nationales.

L'explosion prévue du nombre de nouveaux émetteurs pose toutefois des difficultés aux modèles bancaires fondés sur des dépôts à faible coût. Selon Gupta, les rendements offerts sur les marchés des actifs numériquestracles capitaux des comptes traditionnels, ce qui augmente le coût du financement pour les banques et limite leur capacité à octroyer des crédits. Il a ajouté que cette évolution est liée à un point de tension structurel qui s'intensifiera avec la mise en circulation de nouveaux stablecoins.

En réponse, Gupta envisage un élargissement des applications des jetons de dépôt, permettant aux clients d'effectuer des transactions numériques sans retirer d'argent physique auprès des institutions financières. Il a cité l'exemple du système développé par JP Morgan , qui permet d'emprunter un jeton de dépôt et de l'utiliser ailleurs. Parallèlement, le solde réel est conservé par la banque, préservant ainsi la stabilité de son bilan sans entraver les transactions basées sur la blockchain.

Des couches de peuplement neutres devraient gérer une fragmentation élevée

Gupta a prédit qu'un échec se produirait compte tenu des dizaines de milliers de stablecoins attendus. Il adentles couches de règlement neutres comme la méthode la plus probable pour lier plusieurs jetons, permettant d'effectuer des paiements même si l'expéditeur utilise un stablecoin particulier et le destinataire un autre.

Cette méthode est similaire à l'infrastructure actuelle des réseaux de paiement, dans laquelle la complexité est dissimulée au consommateur.

L'adoption par les entreprises se renforce à mesure que l'infrastructure mûrit.

Une analyse récente de Standard Chartered confirme l'intégration croissante des stablecoins dans les activités financières courantes. La banque a constaté une augmentation de l'utilisation par les entreprises de ces jetons indexés sur le dollar pour la gestion de trésorerie, les paiements transfrontaliers, la couverture de change et l'accès à des liquidités équivalentes en dollars américains.

Elle présentait le partenariat à venir entre StraitsX, Ant International et Grab en 2024, qui utilise un stablecoin réglementé en dollar de Singapour pour permettre aux commerçants de recevoir des paiements instantanés, quelle que soit la devise du client.

La banque a également constaté que les stablecoins gagnent du terrain dans les régions du monde où les devises sont volatiles, et où entreprises et particuliers les utilisent comme réserve de valeur alternative. Selon Standard Chartered, les discussions réglementaires en cours et la révision des normes comptables favorisent une plus grande implication des institutions, les entreprises cherchant à optimiser leurs transactions grâce à la technologie blockchain.

Avec une infrastructure plustronen place, la banque a déclaré que les entreprises explorent de plus en plus les moyens d'intégrer les stablecoins dans les processus de paiement et les systèmes de trésorerie, en particulier dans les domaines où les systèmes transfrontaliers conventionnels sont soit lents, soit coûteux.

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