Hong Kong impose 25 millions HK$ de capital minimum pour les stablecoins fiduciaires - La régulation s’intensifie

Hong Kong serre la vis sur les stablecoins - les émetteurs devront désormais justifier d'un capital minimum de 25 millions de dollars HK.

Le nouveau cadre réglementaire

La Financial Services Authority de Hong Kong vient de frapper un grand coup en imposant aux émetteurs de stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires un seuil de capitalisation nette minimum de 25 millions de dollars HK. Une mesure qui vise clairement à éliminer les acteurs les plus fragiles du marché.

Protection des investisseurs ou étouffement de l'innovation?

Cette exigence de capitalisation représente un sérieux barrage à l'entrée pour les petites startups tout en offrant une garantie supplémentaire aux détenteurs de stablecoins. Les régulateurs jouent la carte de la stabilité financière - au risque de voir certains projets migrer vers des cieux plus cléments.

Les grandes plateformes s'adaptent déjà

Les principaux émetteurs présents sur le marché hongkongais commencent à ajuster leurs structures capitalistiques pour se conformer à ces nouvelles exigences. Une course contre la montre s'engage avant l'entrée en vigueur des nouvelles règles.

Hong Kong envoie un message fort à l'industrie crypto : la régulation n'est plus optionnelle. Reste à voir si cette approche prudente ne va pas étouffer dans l'œuf la prochaine vague d'innovation financière - après tout, même les banques traditionnelles n'ont pas toujours su éviter les crises avec leurs montagnes de capital réglementaire.

L'architecture réglementaire de Hong Kong prend forme

Selon les déclarations de Lui Chi-hung , membre du Tribunal d'examen des stablecoins de Hong Kong et du groupe de travail gouvernemental sur le développement Web3, la ville a désormais mis en place « un cadre institutionnel clair » pour la supervision des actifs virtuels, en mettant l'accent sur l'émission et la garantie des stablecoins.

Les autorités de la région administrative spéciale chinoise exigent que les demandeurs disposent d'un capital d'au moins 25 millions de dollars HK afin de garantir que les émetteurs aient la capacité financière d'absorber les chocs du marché et de respecter leurs obligations de remboursement, même en période de tensions, à la condition particulière qu'il s'agisse uniquement de stablecoins indexés sur la monnaie fiduciaire, entièrement garantis par des devises traditionnelles et des actifs liquides.

Chi-hung a déclaré que les fonds en monnaie fiduciaire levés par un émetteur doivent être investis dans des actifs très liquides et à faible risque afin de garantir un soutien adéquat et fiable à la valeur du stablecoin.

Chi-hung a ajouté que « les émetteurs de stablecoins doivent également fournir aux autorités de réglementation une documentation de conformité par le biais d'auditsdentdent . Ces audits seront réalisés par des cabinets professionnels comme Deloitte, qui devront établir des rapports d'audit conformément à la réglementation et vérifier si les actifs détenus par l'émetteur présentent effectivement un faible risque.

L’une des tâches de l’auditeur consiste à « s’assurer que la répartition des actifs est conforme aux informations publiques divulguées, renforçant ainsi la confiance du marché ».

Le paysage réglementaire mondial continue de s'étendre.

Chi-hung estime que le cadre réglementaire solide de Hong Kong protège la sécurité des investisseurs et jette les bases d'un développement prometteur pour le secteur des stablecoins et du Web3. Ce cadre devrait inciter trac institutions internationales à émettre ou à utiliser des stablecoins à Hong Kong , favorisant ainsi la poursuite du développement de l'écosystème local des actifs virtuels.

Hong Kong se trouve sur un pied d'égalité avec le paysage réglementaire mondial, tel que le règlement de l'Union européenne sur les marchés des crypto-actifs, entré en vigueur le 30 juin 2024.

À peu près au même moment où le régime des stablecoins de Hong Kong est entré en vigueur, les États-Unis ont adopté cette année la loi GENIUS, instaurant une forme de contrôle réglementaire dans le secteur des cryptomonnaies et des stablecoins.

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