La Maison Blanche admet : les données clés sur l’emploi et l’inflation d’octobre pourraient disparaître à jamais

Le gouvernement américain joue à cache-cache avec les marchés. Les chiffres tant attendus sur l'emploi et l'inflation du mois d'octobre risquent de rejoindre le cimetière des données perdues - victimes collatérales des dysfonctionnements administratifs.

Les investisseurs devront naviguer à l'aveugle. Une situation qui arrange bien certains : quand les indicateurs économiques disparaissent, les mauvaises performances aussi. Pratique pour un gouvernement à l'approche des élections.

Wall Street déteste l'incertitude, mais adore les excuses. Pas de données ? Pas de problème - les traders inventeront leur propre réalité. Après tout, le marché n'a jamais eu besoin de faits pour monter ou descendre.

L'arrêt des services publicsrippleles flux de données économiques critiques.

L'incapacité du gouvernement à maintenir les agences ouvertes suffisamment longtemps pour recueillir des informations au cours du mois d'octobre est au cœur de ce dysfonctionnement.

Étant donné que de nombreux services, dont le Bureau des statistiques du travail du ministère du Travail, étaient complètement fermés pendant la période de collecte des données, les rapports d'octobre sur les emplois non agricoles et l'indice des prix à la consommation n'ont jamais été recueillis.

Cela signifie qu'il n'y a probablement rien à publier du tout.

Outre ces deux statistiques principales, la fermeture des services publics a également interrompu la collecte des chiffres des ventes au détail, des statistiques commerciales et des données sur les revenus et les dépenses des consommateurs. Autant de données essentielles aux marchés financiers, aux entreprises et aux décideurs politiques pour prendre leurs décisions.

Karoline a déclaré : « Le blocage des services fédéraux par les démocrates a rendu extrêmement difficile pour les économistes, les investisseurs et les décideurs politiques de la Réserve fédérale l'accès aux données gouvernementales essentielles. »

Elle a également averti que cette fermeture pourrait avoir un impact direct sur la croissance économique, amputant jusqu'à 2 points de pourcentage le PIB du quatrième trimestre.

Quelques heures plus tôt, Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national, avait indiqué que l'impact pourrait se situer plutôt autour de 1,5 point de pourcentage, tout en confirmant, lors d'une intervention au Club économique de Washington, D.C. : « Il est certain que cela aura un impact sur ce trimestre. »

Wall Street réagit tandis que certains économistes minimisent les dégâts.

Alors que la Maison-Blanche insistait sur les dommages durables, cet avis n'est pas partagé par tous. Goldman Sachs , par exemple, a relevé ses prévisions de croissance pour le troisième trimestre à 3,7 % et a légèrement amélioré ses perspectives pour l'ensemble de l'année à 1,3 %, soit 0,3 point de plus que sa précédente estimation. La firme estime que l'impact sur la qualité des données sur l'emploi sera limité, même en l'absence de données pour le mois en question.

Mais le calendrier de publication des données reste incertain. Mercredi, les économistes de Citigroup ont indiqué que le rapport sur l'emploi de septembre pourrait encore paraître d'ici vendredi, même si une publication en début de semaine prochaine semble plus réaliste.

Mais pour octobre ? Ils ont dit qu'il faudrait peut-être attendre décembre avant de voir quoi que ce soit, si tant est qu'il y ait quelque chose à voir.

Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial, a expliqué pourquoi cela est important. Bien que des données comme celles sur l'emploi soient faciles à obtenir en contactant les entreprises pour connaître les chiffres bruts, le confinement a coïncidé avec la période où les enquêtes devaient être menées.

« Le BLS pourrait probablement obtenir des données couvrant plusieurs mois au cours d'une seule période de collecte si nécessaire », a déclaré Jeffrey. Mais cela ne fonctionne que pour les statistiques quantitatives.

Il a expliqué que le véritable problème réside dans les enquêtes qui reposent sur les réponses des individus, interrogeant les travailleurs sur leurs comportements de recherche d'emploi ou leur disponibilité. Ces enquêtes sont urgentes et, une fois manquées, il est impossible de revenir en arrière. « Ce sont simplement les enquêtes qualitatives plus nuancées qui ne peuvent être reproduites », a-t-il déclaré. « C'est un fait accompli. »

Jeffrey a ajouté que les interruptions précédentes avaient surtout entraîné des retards, et non des suppressions. Mais celle-ci était différente. Elle a duré suffisamment longtemps pour effacer la totalité de la période de collecte de certains rapports, rendant impossible la collecte des données d'octobre dès le départ.

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