Redstone prédit une explosion des actifs productifs de rendement d’ici 2026
Les actifs productifs de rendement sont sur le point de connaître une croissance fulgurante, selon un nouveau rapport de Redstone. Les investisseurs en crypto se ruent vers ces instruments financiers hybrides, mélangeant tradition et innovation.
Pourquoi maintenant ? La quête de yield dans un marché maturing pousse les acteurs à se tourner vers des solutions alternatives. Les stablecoins, les liquid staking et autres mécanismes DeFi tirent leur épingle du jeu.
Attention toutefois à ne pas reproduire les erreurs de la finance traditionnelle : les rendements élevés s'accompagnent souvent de risques sous-estimés. Comme le dit un vieux adage de Wall Street : 'Si c'est trop beau pour être vrai, c'est probablement le cas.'
Redstone sur le potentiel des actifs générateurs de rendement
Le rapport indique que la taille du marché des stablecoins rémunérés a déjà bondi de 300 % au cours de l'année écoulée, grâce à l'émergence de nouveaux projets concurrents à Tether et Circle. Les chercheurs soulignent que les actifs générateurs de rendement ne représentent que 8 % à 11 % du marché des cryptomonnaies, contre 55 % à 65 % dans la finance traditionnelle, ce qui démontre le fort potentiel de croissance de l'infrastructure de rendement des cryptomonnaies.
Alors que la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies avoisinait les 3 550 milliards de dollars, seuls 300 à 400 milliards de dollars de ces actifs généraient des rendements, indique également le rapport. D'après Redstone, cet écart représente la « plus grande opportunité » pour les cryptomonnaies.
Une fois que le secteur commencera à offrir des rendements standardisés ainsi que des indicateurs de risque clairs, il deviendra encore plustracque la finance traditionnelle, ce qui, selon certains observateurs natifs des cryptomonnaies, inquiète les banques.
Une faille dans la loi GENIUS rend les actifs productifs de rendementtrac.
Les actifs à rendement ont certes connu une forte hausse cette année, mais malgré ces indicateurstronet les avantages évidents de la tokenisation, les investisseurs institutionnels restent prudents ; ils ne se sentiront en sécurité que s'il existe des indicateurs de risque clairs.
La loi GENIUS apporte une clarification réglementaire et formule également des exigences intéressantes qui affectent les actifs générateurs de rendement comme les stablecoins aux États-Unis, leur assurant ainsi un avenir prometteur dans le secteur.
Dans la finance traditionnelle, le capital génère régulièrement des intérêts, mais la plupart des crypto-actifs ne produisent aucun rendement, si ce n'est le profit lié à l'appréciation de leur valeur. Des crypto-actifs rémunérateurs permettraient de concilier ces deux aspects et pourraient mobiliser des fonds importants, tout en incitant les grandes institutions financières à explorer ce marché à mesure que la réglementation s'améliore.
La loi GENIUS interdit aux principaux émetteurs de stablecoins, tels que Circle et Tether, de verser directement des intérêts, des rendements ou d'autres récompenses financières à leurs détenteurs. Ainsi, les stablecoins ne concurrenceront pas directement les dépôts bancaires assurés ni les fonds monétaires, qui sont soumis à une surveillance plus stricte.
Il semblerait toutefois qu'une faille existe dans l'article 16(d) du GENIUS Act, qui exempte les affiliés des émetteurs ou les distributeurs tiers, tels que les plateformes d'échange et les courtiers en cryptomonnaies, de l'obligation de distribuer des récompenses ou des incitations sur les avoirs en stablecoins. De ce fait, ces plateformes peuvent générer indirectement des revenus en captant les rendements générés par la réserve sous-jacente et en les redistribuant aux utilisateurs sous forme de « récompenses », d'« incitations au staking » ou de bonus promotionnels.
Ces récompenses sont présentées comme des paiements sans intérêt au regard du libellé de la loi ; cependant, certains peuvent affirmer qu’il s’agit essentiellement de rendements, car ellestracaux utilisateurs des rendements compétitifs tandis que les bourses profitent des rendements de réserve, des frais d’acquisition de clients ou du volume des transactions.
Les critiques ont souligné le caractère potentiellementmaticde cette faille, beaucoup affirmant qu'elle pourrait affecter la capacité de prêt des banques et même provoquer des perturbations. Les organisations professionnelles ont demandé sa suppression, mais à l'heure où nous écrivons ces lignes…
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