La banque centrale de Singapour alerte sur les valorisations excessives des actions technologiques et d’IA
Singapour tire la sonnette d'alarme - les valorisations du secteur tech s'emballent dangereusement
Risques de bulle spéculative
L'Autorité monétaire pointe du doigt l'euphorie irrationnelle autour des valeurs technologiques et d'intelligence artificielle. Les investisseurs semblent avoir oublié les fondamentaux au profit du FOMO.Trop beau pour être vrai?
Les rendements astronomiques promis par certains promoteurs tech ressemblent étrangement aux promesses des vendeurs de rêves de la dot-com bubble. L'histoire se répète, mais les acteurs changent de costume.Réveil brutal en perspective
Quand la musique s'arrêtera, seuls les investisseurs les plus avisés auront gardé leurs chaises. Les autres découvriront que dans la finance, ce qui monte trop vite... finit généralement par se casser la figure. Les cryptos, au moins, n'ont jamais prétendu être autre chose qu'un casino sophistiqué.La banque centrale signale des risques croissants sur le crédit et la dette souveraine.
(MAS) a également indiqué que le rebond des marchés actions cette année, conjugué à la hausse des cours de l'or et aux fluctuations inhabituelles du dollar, témoigne d'une certaine nervosité sous-jacente. Elle a déclaré que « la divergence persistante entre les valorisations boursières et l'augmentation des risques de ralentissement de la croissance accroît le risque de corrections brutales en cas de chocs ».
En clair : les marchés affichent une grandedent malgré l’accumulation des risques économiques. Le rapport souligne également les dangers croissants qui pèsent sur le marché des obligations souveraines, à mesure que les États s’endettent davantage. La viabilité budgétaire est désormais une préoccupation majeure dans de nombreuses régions.
La banque centrale a également relevé des « pertes importantes sur créances impliquant des fonds de crédit privés » récemment enregistrées. Cesdentconstituent des signes avant-coureurs d'une augmentation des risques de crédit aux entreprises. Si les conditions de crédit se détériorent, les écarts de taux des obligations d'entreprises pourraient s'accroître après une longue période de niveaux historiquement bas.
Les gouvernements, soucieux de maîtriser leurs coûts d'emprunt, se sont également tournés vers l'émission de davantage de dette à court terme. Cette mesure permet de maintenir le financement à moindre coût pour l'instant, mais impose des refinancements plus fréquents.
Cela accroît le risque de refinancement. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a averti que ces pressions augmentent le risque de « domination budgétaire », où les gouvernements font pression sur les banques centrales pour qu'elles autorisent des conditions monétaires plus souples, une inflation plus élevée ou une dépréciation des monnaies afin d'alléger le fardeau de la dette.
Le rapport abordait également le marché immobilier singapourien. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a indiqué que le gouvernement resterait attentif à l'évolution du marché, d'autant plus que des taux d'intérêt intérieurs plus accommodants pourraient stimuler la confiance et la demande. Elle a précisé que Singapour veillerait à maintenir un marché du logement privé stable et durable.
Le repli des marchés s'est propagé à travers l'Europe, les États-Unis et l'Asie.
La réaction aux valorisations élevées du secteur technologique ne se limite pas à Singapour . Les marchés européens ont ouvert en baisse mercredi.
L'indice Stoxx 600 reculait de 0,4 % en début de séance. Le FTSE britannique cédait 0,1 %. Le DAX allemand perdait 0,7 %. Le CAC 40 français baissait de 0,4 %. Le FTSE MIB italien reculait de 0,3 %. Les valeurs technologiques pesaient lourdement sur le marché, l'indice Stoxx 600 Europe Technology chutant de 1,2 % après la vague de ventes dans le secteur technologique américain.
Le sentiment des investisseurs était également morose aux États-Unis et en Asie. Les contrats à terme sur le Nasdaq ont reculé de près de 0,4 %. Au Japon, le Nikkei 225 est passé sous la barre des 50 000 points, les investisseurs se détournant des valeurs liées à l'intelligence artificielle. Lors de la séance précédente, le S&P 500 avait perdu 1,2 %, le Nasdaq Composite 2 % et le Dow Jones Industrial Average 251 points, soit 0,5 %.
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