Exxon et Chevron pulvérisent les prévisions de bénéfices malgré la chute des prix pétroliers

Les géants pétroliers défient la gravité des marchés énergétiques

Résilience en période de turbulence

Exxon et Chevron viennent de démontrer une maîtrise opérationnelle remarquable - leurs bénéfices ont largement dépassé les attentes des analystes tandis que les cours du brut continuaient leur descente. Une performance qui fait grincer des dents les traders qui avaient parié sur leur effondrement.

Stratégies gagnantes face aux vents contraires

Malgré un environnement pétrolier morose, les deux compagnies ont maintenu leur trajectoire grâce à des coupes drastiques dans les coûts opérationnels et une optimisation agressive de leur chaîne logistique. Leurs divisions chimiques et raffinage ont particulièrement brillé, compensant le manque à gagner des activités amont.

Leçon de résilience capitalistique

Ces résultats surprenants prouvent que même les dinosaures énergétiques savent s'adapter quand leurs revenus principaux sont menacés. Une démonstration qui devrait inspirer certains acteurs de la crypto - parfois trop dépendants des simples fluctuations de marché.

Les pétroliers viennent de rappeler à Wall Street que derrière chaque crise se cache une opportunité... et accessoirement, que leurs équipes comptables méritent probablement une augmentation.

Exxon atteint une production pétrolière record au Guyana et dans le bassin permien

le PDG d'Exxon, Darren Woods, a déclaré que la société avait réalisé son meilleur bénéfice par action historique pour un trimestre marqué par la baisse des prix du pétrole brut. « Notre rentabilité par baril a plus que doublé depuis 2019 », a-t-il indiqué aux investisseurs. « Nous maîtrisons nos coûts et maintenons un niveau d'exigence élevé pour nos projets. »

Darren a ajouté que chaque investissement majeur d'Exxon doit générer un rendement à deux chiffres au minimum, pour un prix du pétrole de 35 dollars le baril. Ce seuil est nettement inférieur au cours du brut américain de vendredi, qui s'établissait à un peu plus de 60 dollars le baril.

Les activités amont d'Exxon, qui comprennent l'exploration et la production de pétrole et de gaz, ont enregistré des bénéfices de 5,68 milliards de dollars.

L'unité de raffinage a généré 1,8 milliard de dollars, tandis que sa division chimie a rapporté 515 millions de dollars, bien que Darren ait reconnu que ces bénéfices étaient plombés par des marges « en fin de cycle » dans le secteur chimique.

Dans son rapport sur les résultats, Exxon a souligné un trimestre record au Guyana, où la production offshore a dépassé les 700 000 barils par jour, et dans le bassin permien, qui a atteint près de 1,7 million de barils par jour.

La production totale s'élevait à 4,77 millions de barils par jour.

Depuis le début de l'année 2025, Exxon a investi environ 21 milliards de dollars dans des projets d'investissement. L'entreprise prévoit désormais que ses dépenses annuelles se situeront légèrement en dessous de la limite inférieure de ses prévisions, qui s'établissaient entre 27 et 29 milliards de dollars. Elle a également reversé 9,4 milliards de dollars à ses actionnaires au cours du trimestre et augmenté son dividende du quatrième trimestre à 1,03 dollar par action, signe de son engagement continu envers la rentabilité.

Chevron accroît sa production grâce à l'accord avec Hess et à son expansion mondiale

Chevron a également dépassé les estimations de Wall Street pour le troisième trimestre, mais son bénéfice net a été impacté. La société a annoncé un bénéfice net de 3,54 milliards de dollars, soit 1,82 dollar par action, en baisse de 21 % par rapport aux 4,49 milliards de dollars, soit 2,48 dollars par action, enregistrés au cours du même trimestre de l'année précédente.

Ce recul s'explique principalement par une perte de 235 millions de dollars liée à l'acquisition de Hess Corp. et par l'impact des fluctuations des taux de change. Hors éléments exceptionnels, Chevron a enregistré un bénéfice ajusté de 1,85 dollar par action, supérieur aux prévisions de 1,68 dollar.

Le chiffre d'affaires s'est établi à 49,73 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 49,01 milliards. Contrairement à Exxon, la forte hausse de la production de Chevron s'explique en partie par l'intégration des actifs de Hess. Elle a atteint un nouveau record de 4,1 millions de barils par jour, soit une augmentation de 21 % sur un an.

Cette croissance ne provient pas uniquement de l'accord avec Hess, mais aussi de volumes plus importants en provenance du Permien, du golfe du Mexique et du Kazakhstan.

La branche américaine de production de Chevron a réalisé un bénéfice de 1,28 milliard de dollars, contre 1,95 milliard au troisième trimestre 2024. Sa production s'est élevée à 2 millions de barils par jour, soit une hausse de 27 % par rapport aux 1,6 million de barils par jour enregistrés un an auparavant.

Sur le plan international, les bénéfices ont chuté à 2 milliards de dollars, en baisse de 24 % par rapport aux 2,64 milliards de dollars de l'année précédente, mais la production a augmenté de 16 %, atteignant également 2 millions de barils par jour contre 1,76 million de barils par jour l'année précédente.

Le raffinage a été l'un des rares points positifs pour Chevron ce trimestre.

Les bénéfices du secteur aval américain ont explosé pour atteindre 638 millions de dollars, soit plus de quatre fois les 146 millions de dollars enregistrés au troisième trimestre 2024. Le segment du raffinage international a également progressé, générant 499 millions de dollars, en hausse de 11 % par rapport aux 449 millions de dollars du même trimestre de l'année précédente. Cette augmentation est attribuée à l'amélioration des marges sur les produits.

Les dépenses d'investissement de Chevron ont bondi de 7 % sur un an pour atteindre 4,4 milliards de dollars, sous l'effet de nouvelles dépenses sur les actifs de Hess.

Le flux cash disponible ajusté a augmenté d'environ 50 % pour atteindre 7 milliards de dollars, renforçant ainsi le bilan de l'entreprise qui continue de tirer profit de l'acquisition de Hess et d'étendre sa capacité de production à l'échelle mondiale.

de trading crypto premium pendant 30 jours - normalement 100 $/mois.