Les bourses asiatiques sévissent contre les collectionneurs de cryptomonnaies se faisant passer pour des sociétés cotées - La répression s’intensifie

Les régulateurs asiatiques déclarent la guerre aux imposteurs cryptos

La grande purge des faux listings

Tokyo et Hong Kong mènent l'assaut contre les sociétés fantômes qui utilisent des portefeuilles crypto pour simuler une présence boursière légitime. Les autorités de surveillance identifient des dizaines de cas où des collections NFT et des wallets Bitcoin servaient de façade à des opérations illégales.

Les sanctions tombent lourdement

Amendes records, suspensions immédiates, enquêtes criminelles - les bourses asiatiques ne badinent plus avec ces stratagèmes qui exploitent la crédulité des investisseurs. La Financial Services Agency japonaise coordonne une action régionale sans précédent contre ces pratiques trompeuses.

Le réveil douloureux des régulateurs

Après avoir fermé les yeux trop longtemps sur l'écosystème crypto, les autorités rattrapent le temps perdu avec une vigueur qui fait trembler les marchés. Une ironie cruelle quand on sait que certains de ces mêmes régulateurs conseillaient hier encore d'investir dans les stablecoins.

La frontière entre innovation financière et escroquerie pure n'a jamais été aussi mince - et les collectionneurs de jolis jpeg découvrent brutalement que la décentralisation a ses limites face à la loi.

Hong Kong s'apprête à maîtriser les trésoreries numériques

Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. (HKEX) aurait rejeté ou contesté au moins cinq entreprises souhaitant adopter des modèles de trésorerie axés sur les actifs numériques au cours des derniers mois, invoquant des règles de cotation interdisant le maintien d'une position liquide importante. Aucune de ces applications n'a été approuvée.

Une règle de la bourse classe les sociétés dont la majorité des actifs sont constitués de cash ou d'investissements à court terme comme des «  cash », lesquelles peuvent être suspendues ou radiées de la cote. Cette politique vise à dissuader les sociétés écrans d'exploiter leur statut de société cotée pour générer des gains spéculatifs.

« La réglementation de cotation influence directement la rapidité et la fiabilité du fonctionnement d'un modèle de trésorerie d'actifs numériques », a déclaré Rick Maeda, analyste crypto chez Presto Research, basé à Tokyo. Des règles « prévisibles et accommodantes » permettent de trac des capitaux et de renforcer la confiance des investisseurs, tandis que des environnements plus difficiles freinent la vitesse d'exécution des DAT, a-t-il ajouté.

Un porte-parole de HKEX a déclaré que le cadre de la bourse garantit que toutes les sociétés cotées et candidates maintiennent des opérations commerciales « viables et durables ».

L'Inde et l'Australie suivent le mouvement

En Inde, la Bourse de Bombay (BSE) a récemment rejeté la demande de Jetking Infotrain d'émettre de nouvelles actions par attribution préférentielle, après que la société a annoncé son intention d'investir une partie du produit de l'émission dans des cryptoactifs. L'entreprise a fait appel de la décision, comme indiqué dans les documents réglementaires.

L'Australie a adopté une position tout aussi prudente. La Bourse australienne (ASX) interdit aux sociétés cotées de détenir plus de 50 % de leur bilan en cash ou cash , une règle qui bloque de fait le modèle DAT.

La société de logiciels Locate Technologies Ltd., qui a commencé à acheter Bitcoin plus tôt cette année, déplace désormais sa cotation en Nouvelle-Zélande, où le NZX s'est montré plus ouvert à l'hébergement de DAT.

Un porte-parole de l'ASX a déclaré que même si les stratégies de trésorerie cryptographiques ne sont pas explicitement interdites, les entreprises qui les poursuivent devraient envisager de structurer leur exposition en tant que fonds négociés en bourse (ETF) pour se conformer aux normes de cotation.

Le Japon se distingue comme le seul grand marché d'Asie-Pacifique où les sociétés cotées peuvent librement adopter des stratégies de trésorerie basées sur des actifs numériques. La réglementation locale permet aux entreprises de conserver d'importantes cash , offrant ainsi une plus grande flexibilité pour investir dans Bitcoin .

« Une fois qu'une entreprise révèle qu'elle achète Bitcoin, il est difficile de conclure que de telles actions sont inacceptables », a déclaré Hiromi Yamaji, PDG de Japan Exchange Group, lors d'une conférence de presse en septembre.

Selon Bitcoin Treasuries.net, le Japon est actuellement en tête de la région avec 14 sociétés cotées Bitcoin Parmi elles figure l'opérateur hôtelier Metaplanet Inc., qui détient environ 3,3 milliards de dollars en Bitcoin . L'action de la société a grimpé en flèche en début d'année avant de chuter de plus de 70 % par rapport à son pic de juin.

Cependant, même le paysage japonais favorable aux DAT pourrait évoluer. MSCI Inc., l'un des plus grands fournisseurs d'indices mondiaux, a proposé d'exclure les entreprises fortement dépendantes des DAT de ses indices mondiaux, arguant qu'elles ressemblent à des fonds d'investissement. Cette décision fait suite à la vente d'actions de Metaplanet pour 1,4 milliard de dollars en septembre, dont la majeure partie du produit a été consacrée à Bitcoin .

Travis Lundy, analyste actions japonaises chez Smartkarma, a averti que si la proposition de MSCI était adoptée, elle pourrait priver les DAT des entrées de fonds passifs et supprimer leur prime de valorisation. 

Les approches divergentes à travers l’Asie mettent en évidence le défi réglementaire actuel consistant à trouver un équilibre entre l’innovation dans la gestion des actifs numériques et la protection des investisseurs.

Alors que les règles flexibles du Japon ont encouragé l’expérimentation, Hong Kong, l’Inde et l’Australie renforcent la surveillance pour maintenir l’intégrité du marché et éviter les excès spéculatifs.

Pour l’instant, le modèle DAT, qui symbolisait autrefois l’enthousiasme des entreprises pour la crypto, perd de son élan alors que les régulateurs rappellent aux marchés que l’accumulation d’actifs numériques, sans activité durable derrière elle, reste une proposition risquée.

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