Altseason débarque enfin : Sygnum prédit une rotation massive des capitaux vers les cryptos

Le moment que tout le monde attendait est arrivé. Les altcoins sont en feu, et les investisseurs institutionnels commencent à bouger.

Sygnum Bank, la banque crypto régulée par la FSA, voit les signes avant-coureurs d'un tsunami capitalistique. Les fonds traditionnels cherchent désespérément à rattraper le train en marche - un peu tard, comme d'habitude.

Rotation des capitaux : Le grand jeu musical des cryptos

Les gros portefeuilles diversifient enfin hors du Bitcoin. Ethereum, Solana et une flopée d'altcoins profitent de cet afflux soudain. Les volumes explosent, les ATH tombent les uns après les autres.

Même les actifs plus risqués surprennent tout le monde. Les memecoins? Soudainement 'dignes d'investissement' selon certains gestionnaires - la peur de manquer le coche fait des miracles.

Attention aux excès : Le marché crypto reste un rodéo. Mais pour une fois, Wall Street semble vouloir monter avant que le spectacle ne soit terminé. Ironique, venant de ceux qui traitaient encore les stablecoins de 'schéma Ponzi' l'an dernier.

En bref

• Sygnum anticipe une rotation vers les altcoins, portée par la clarté réglementaire et le recul de la dominance du bitcoin.
• Les DEX atteignent 30 % des volumes spot, tandis que les prêts DeFi dépassent 70 milliards, illustrant un retour du risque.
• Stablecoins et tokenisation institutionnelle renforcent l’attractivité d’Ethereum, soutenue par le staking et les flux entrants des ETF.

Les altcoins reprennent du terrain face à la domination déclinante du Bitcoin

Sygnum, la banque suisse spécialisée dans les actifs numériques, entrevoit un tournant stratégique sur les marchés crypto. 

Dans son dernier rapport trimestriel, l’institution souligne des signes clairs de basculement en faveur des altcoins, après une période agitée marquée par les tensions géopolitiques et l’instabilité budgétaire aux États-Unis. Ces incertitudes avaient déclenché, en début d’année, une vague de ventes sur les altcoins. Mais depuis peu, le vent tourne. Sommes-nous à l’aube d’un altseason ?

La domination du bitcoin, qui avait atteint un sommet inédit depuis 2021 dans ce climat de pression macroéconomique, commence à fléchir. Elle a récemment reculé de plus de 6 %, traduisant un redéploiement progressif des capitaux vers les cryptos alternatives. 

« À mesure que la clarté réglementaire s’étend aux altcoins, le capital pourrait se tourner vers des projets aux usages économiques concrets et aux modèles de jetons durables », analyse Sygnum.

Cette tendance s’accompagne d’un environnement réglementaire de plus en plus lisible. La SEC américaine a notamment clarifié un point majeur : le staking d’Ethereum ne relève pas du droit des valeurs mobilières. Un feu vert tacite pour les institutionnels.

Dans le sillage de cette amélioration, la DeFi explose. Les DEX ont capté 30 % des volumes spot du marché, portés par une vague de memecoins ayant fait bondir les échanges à 530 milliards de dollars.

Toutefois, cette dynamique ne semble pas concerner l’ensemble des altcoins. Certains actifs purement spéculatifs connaissent un essoufflement marqué, en décalage avec la tendance plus structurelle évoquée par Sygnum.

« Les altcoins spéculatifs reculent alors que le bitcoin reste stable », explique Ryan Lee, analyste en chef chez Bitget.

Nous observons que les tokens tels que fartcoin (FART) et Pump.fun (PUMP) sont moins alignés sur le bêta du marché dans son ensemble et reflètent davantage des microcycles à forte volatilité, guidés par le sentiment. Ces actifs sont principalement alimentés par l’enthousiasme des particuliers et la dynamique communautaire, plutôt que par les flux institutionnels ou les récits macroéconomiques.

Bitcoin et Ethereum renforcent leurs fondamentaux malgré la rotation sectorielle

Paradoxalement, cette rotation vers les altcoins s’accompagne d’un renforcement continu des deux principales cryptos. 

Bitcoin poursuit son ascension, soutenu par une dynamique de liquidité jugée « extrêmement haussière » par Sygnum. 

Un déséquilibre persistant entre l’offre et la demande continue de porter les prix à la hausse. Le 14 juillet, la reine des cryptos a même franchi un nouveau sommet historique, dépassant les 123 000 dollars.

Les ETF Bitcoin Spot illustrent parfaitement cette appétence institutionnelle. Ces fonds ont désormais dépassé les 160 milliards de dollars d’actifs sous gestion, absorbant à eux seuls plus de 110 000 BTC au cours du dernier trimestre. Une ponction majeure dans l’offre circulante, qui alimente la pression acheteuse sur les marchés.

Ethereum, de son côté, connaît un regain d’intérêt institutionnel spectaculaire. Les soldes d’ETH sur les plateformes d’échange chutent, tandis que les flux vers les ETF s’intensifient. Près de 30 % de l’offre liquide est désormais immobilisée via le staking. 

La récente mise à niveau « Pectra » a relevé les plafonds de jalonnement et apporté plusieurs améliorations techniques, consolidant ainsi la robustesse du réseau.

L’adoption institutionnelle s’accélère également du côté des acteurs majeurs de Wall Street. Sharplink prévoit d’allouer un milliard de dollars en ETH.

De leur côté, BNY Mellon, Société Générale ou encore une initiative de stablecoin soutenue par Donald Trump choisissent Ethereum comme socle d’émission. Sygnum estime ainsi qu’Ethereum a « définitivement rompu sa tendance baissière à long terme ».

En somme, entre régulation clarifiée, traction sur ethereum et essor des stablecoins, l’Altseason pourrait bel et bien être imminente.

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