Coinbase accélère sa croissance financière et lance un pilote majeur de revenu USDC à New York

Coinbase passe à la vitesse supérieure. La plateforme ne se contente plus d'être un simple on-ramp vers les cryptos. Elle construit activement son propre moteur de revenus, et New York en est le banc d'essai.

Le pari USDC de Wall Street

Le cœur de la manœuvre ? Un programme pilote de revenus sur l'USDC, déployé dans l'État le plus régulateur des États-Unis. L'idée est simple, mais puissante : permettre aux détenteurs de ce stablecoin de générer des rendements, directement depuis leur portefeuille Coinbase. Une offre qui cible à la fois les particuliers et, surtout, les trésoreries d'entreprise en quête de yield dans un environnement de taux traditionnels souvent anémique – une petite piqûre de rappel pour les banques centrales.

Une croissance qui ne repose pas que sur les frais de trading

Cette initiative s'inscrit dans une stratégie plus large de diversification. L'objectif est clair : réduire la dépendance aux revenus cycliques du trading et construire des flux récurrents, plus stables. Les services d'abonnement, le staking et maintenant les produits de rendement sur stablecoins forment les nouveaux piliers de cette croissance. Coinbase ne veut plus être perçu comme une simple bourse, mais comme une infrastructure financière à part entière.

L'approbation de New York comme signal fort

Le choix de New York n'est pas anodin. Obtenir le feu vert du NYDFS pour un tel pilote dans une juridiction réputée stricte envoie un message fort au marché et aux régulateurs fédéraux. Cela démontre une capacité à naviguer dans un cadre réglementaire complexe et pourrait servir de modèle pour un déploiement national. C'est un coup de maître en relations publiques, transformant un régulateur redouté en tremplin.

Un pari sur l'avenir de la finance numérique

Au-delà des chiffres trimestriels, cette accélération révèle une conviction profonde : les stablecoins, et l'USDC en tête, sont appelés à jouer un rôle central dans la finance de demain. En positionnant son produit phare au centre de nouvelles offres génératrices de revenus, Coinbase parie que la prochaine phase d'adoption massive passera par l'utilité, et non la seule spéculation. La course n'est plus seulement à l'utilisateur, mais à la capture de sa liquidité. Le temps nous dira si cette croissance accélérée est durable ou simplement un feu de paille alimenté par l'engouement du moment – après tout, même dans la finance nouvelle génération, on finit souvent par recycler de vieilles idées avec un nouveau branding.

En bref

• Coinbase affiche cinq trimestres consécutifs de croissance des revenus tout en maintenant les dépenses sous les niveaux du cycle précédent dans les principales catégories de coûts.
• Le projet pilote de revenu à NYC distribue 12 000 $ en USDC directement aux résidents à faibles revenus via GiveDirectly sans intermédiaires bancaires.
• Le protocole x402 enregistre une augmentation mensuelle de 10 780 % des transactions et bat de nouveaux records quotidiens en termes d’activité et de volume on-chain.
• Ark Invest renforce son exposition crypto avec un achat de 10 millions de dollars d’actions Coinbase et des positions ajoutées dans BitMine et Circle.

Coinbase renforce sa position financière tout en finançant un projet pilote USDC à 12K$

Coinbase affiche maintenant cinq trimestres consécutifs de croissance des revenus tout en maintenant les dépenses d’exploitation en-dessous des niveaux observés lors du cycle précédent. La hausse des ventes et une gestion rigoureuse des dépenses indiquent une position plus solide que lors du pic de 2021, lorsque les dépenses ont explosé dans toute l’industrie. 

Les graphiques de Milk Road indiquent que les revenus s’approchent des niveaux de fin 2021 après un rebond marqué après le ralentissement de 2022-2023.

En parallèle de ses progrès financiers, Coinbase a soutenu l’un des plus grands projets pilotes de revenu basés sur la crypto aux États-Unis. Grâce à un partenariat avec GiveDirectly, le programme fournit 12 000 $ en usdc aux résidents à faibles revenus de New York. 

Le financement provient d’un don effectué par Coinbase après la fermeture de son initiative GiveCrypto. L’administration, la distribution et le soutien aux participants relèvent entièrement de la responsabilité de GiveDirectly, maintenant Coinbase dans un rôle uniquement financier.

Le projet pilote Stablecoin à NYC teste les paiements directs sans banques

GiveDirectly a enrôlé environ 160 résidents dans les cinq arrondissements. Les participants reçoivent un premier paiement de 8 000 $, suivi de 800 $ par mois pendant cinq mois, totalisant 12 000 $ en stablecoin. 

Les paiements ont commencé à la fin de 2024 et se poursuivent jusqu’en 2025, atteignant les portefeuilles numériques directement sans l’intermédiaire des banques. L’éligibilité, la conformité, l’intégration et la configuration du portefeuille sont toutes gérées par GiveDirectly.

Le programme suit une structure claire, résumée par les points suivants :

• Le soutien atteint les ménages à faibles revenus dans les cinq arrondissements de New York.
• Chaque participant reçoit 12 000 $ en USDC via une distribution en deux phases.
• Les transferts vont directement aux portefeuilles numériques des bénéficiaires.
• GiveDirectly gère l’enrôlement, la sélection et la logistique des paiements.
• Le financement provient de l’allocation caritative précédente de Coinbase, après la fin de GiveCrypto.

GiveDirectly décrit l’initiative comme un test ciblé de revenu garanti plutôt qu’un modèle universel. Même ainsi, elle figure parmi les plus grands projets pilotes de revenu direct au portefeuille financés par une entreprise crypto aux États-Unis.

Le protocole x402 bat de nouveaux records alors que Coinbase publie des résultats trimestriels plus solides

La performance financière de Coinbase a également fait preuve d’une plus grande stabilité. Les coûts d’exploitation restent faibles dans les catégories technologie et développement, ventes et marketing, et général et administratif. Les frais de transaction représentent une part plus faible des coûts totaux que lors des cycles précédents. 

Au cours du dernier trimestre, Coinbase a rapporté 1,39 milliard de dollars de revenu transactionnel, en baisse de 9 % par rapport au trimestre précédent mais en hausse de 34 % sur un an. Les tendances plus larges indiquent une hausse des revenus tandis que les dépenses restent en dessous des pics antérieurs.

L’activité sur x402, le protocole de paiement de Coinbase, a apporté une autre source d’élan. Entre le 14 et le 20 octobre, x402 a enregistré 499 000 transactions, soit une augmentation de 10 780 % par rapport au mois précédent. Le 18 octobre a établi un record quotidien avec 239 505 transactions et 332 000 $ de volume. 

Pour le contexte, le protocole x402 de Coinbase met en pratique le code HTTP 402 « Paiement Requis », longtemps inutilisé, pour des paiements instantanés on-chain. L’activité des investisseurs est restée stable également, avec Ark Invest achetant 42 000 actions Coinbase pour 10 millions de dollars.

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