Le Bitcoin atteint son plus bas niveau d’approvisionnement en 7 ans – Une flambée des prix est-elle imminente ?

• L'offre de Bitcoin détenue sur les exchanges vient d'atteindre son plus bas niveau en 7 ans, tandis que le volume spot continue d'augmenter
• Le BTC se prépare-t-il à une rupture à laquelle peu sont préparés ?

Malgré son mouvement de prix erratique, la conviction haussière pour le bitcoin [BTC] reste claire. En fait, les récentes actions du marché pourraient commencer à le confirmer.

Stratégiquement, les haussiers ont déclenché une liquidation à la baisse de 40 millions de dollars près des 104 984 $, propulsant le btc à 107 000 $ avec une hausse intrajournalière de 1,17 % au moment de la rédaction.

Cependant, ce balayage de liquidité n'était pas un hasard. En juin seulement, les soldes de Bitcoin sur les exchanges sont passés de 3,09 millions à 2,8 millions, marquant une baisse de près de 9,4 % en un mois.

En réalité, cette réduction a ramené le BTC détenu sur les exchanges à seulement 14 % de l'offre totale en circulation – son niveau le plus bas depuis 2017.

Source : Glassnode

Historiquement, de telles baisses structurelles de l'offre liquide précèdent souvent des déséquilibres agressifs côté offre, surtout lorsqu'ils sont accompagnés d'une demande stable ou croissante.

Autrement dit, si la demande (reflétée par la baisse des soldes sur les exchanges) continue de surpasser la liquidité disponible, tandis que les investisseurs réduisent les risques, déléveragent ou réallouent leur capital ailleurs, le coût par BTC pourrait subir une réévaluation à la hausse.

C'est la configuration mécanique d'un classique resserrement de l'offre. Avec 86 % du BTC désormais détenu hors des exchanges, la phase actuelle de faible volatilité pourrait précéder une rupture.

Cependant, selon AMBCrypto, un catalyseur clé sera essentiel pour que cette potentielle hausse s'enclenche.

Identifier la source du mouvement de prix du Bitcoin

Avant d'interpréter les métriques actuelles comme résolument haussières, il est essentiel d'évaluer où la liquidité circule réellement.

Historiquement, un ratio volume spot/dérivés en hausse signale une demande organique croissante. Cependant, si les marchés dérivés absorbent cette liquidité, cela peut provoquer des faux mouvements.

Au moment de la rédaction, le ratio volume spot/dérivés de CryptoQuant pour le Bitcoin avait rebondi, atteignant un plus haut mensuel après avoir touché 0,05 fin mai – son niveau le plus bas en sept mois.

Notamment, comme le montre le graphique ci-dessous, le Bitcoin a atteint son plus haut historique dans cet environnement de faible ratio, soulignant que le mouvement était largement porté par les dérivés avec une participation spot minime.

Source : CryptoQuant

Par conséquent, une fois que le BTC a franchi le plafond psychologique des 111 000 $, une vague de liquidations a été déclenchée. Les positions longues sur-leveragées ont été éliminées, entraînant le Bitcoin sous les 100 000 $ avec peu de résistance.

Mais aujourd'hui, un changement structurel clé pourrait être en cours.

Le volume spot augmente, et avec l'offre détenue sur les exchanges à son plus bas en 7 ans, le marché pourrait passer de la spéculation à une demande contrainte par l'offre.

Si cette divergence se poursuit, le Bitcoin pourrait être au bord d'un resserrement classique de l'offre, préparant potentiellement le terrain pour une rupture à forte momentum.

Traduit par C0d3x