Bitcoin en péril ? Standard Chartered signale la perte d’un pilier clé – Le marché retient son souffle

Un avertissement de la banque Standard Chartered secoue l'écosystème crypto : Bitcoin aurait perdu un de ses piliers fondamentaux.

La nouvelle a fait l'effet d'une onde de choc. Les analystes de la grande banque britannique pointent du doigt un changement structurel majeur, une évaporation de soutien qui a longtemps servi de fondation au roi des cryptomonnaies. Le timing est crucial, alors que le marché navigue entre espoir de nouveaux sommets et craintes de corrections profondes.

Un pilier s'effrite

L'analyse ne tourne pas autour du pot. Elle identifie un flux spécifique – souvent lié à une classe d'investisseurs ou à un mécanisme de marché – qui s'est tari. Ce n'est pas une fluctuation quotidienne, mais une tendance de fond. Un des moteurs silencieux de la résilience de Bitcoin semble s'être éteint, laissant l'actif numérique exposé à une volatilité accrue et à des tests de prix plus sévères.

Les implications pour les investisseurs

Sans ce coussin, la route vers de nouveaux sommets historiques (ATH) pourrait devenir singulièrement plus accidentée. Les stratégies d'accumulation à long terme (HODL) sont mises à l'épreuve, tandis que les traders à court terme se préparent à une mer plus agitée. La question qui brûle toutes les lèvres : d'autres piliers sont-ils assez solides pour compenser cette perte, ou assistons-nous au début d'un réalignement douloureux ?

Le marché, dans son infinie sagesse, adore créer des narratifs alarmistes pour justifier ses propres mouvements erratiques – une spécialité de la finance traditionnelle qui s'exporte parfaitement dans la crypto. Pourtant, l'avertissement de Standard Chartered ne peut être balayé d'un revers de main. Il rappelle une vérité fondamentale : même les actifs les plus décentralisés restent vulnérables aux changements de flux de capitaux. La suite dépendra de la capacité du réseau à trouver un nouvel équilibre… ou d'un retour inattendu des « baleines » traditionnelles, toujours prêtes à surfer sur la peur des autres.

Le repli du Bitcoin est « douloureux mais normal ».

Dans une nouvelle note, Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a déclaré que la banque repoussait son échéancier pour que le Bitcoin atteigne 500 000 $ et abaissait ses objectifs de prix de fin d’année pour 2026 à 2029.

« Bien que la récente baisse du prix du Bitcoin ait été rapide, nous pensons qu’elle reste dans les limites prévues. Cependant, il est peu probable que les entreprises continuent d’acheter du Bitcoin, car les valorisations ne le justifient plus. Il ne reste donc que les achats d’ETF, qui pourraient être plus lents que prévu, pour stimuler la hausse des prix à partir de maintenant. Nous abaissons nos prévisions de prix pour la fin de l’année 2026-2029 et repoussons notre prévision de 500 000 $ à 2030. Il ne s’agit pas d’un hiver crypto, mais simplement d’une petite baisse », a déclaré Kendrick.

L’évolution récente du prix du Bitcoin a inquiété les investisseurs, mais Standard Chartered soutient que cette vague de ventes s’inscrit dans des schémas historiques plutôt que de signaler un ralentissement structurel.

Kendrick a noté que le Bitcoin a chuté d’environ 36 % par rapport à son ATH du 6 octobre, une baisse comparable aux autres replis observés depuis le lancement des ETF Bitcoin spot américains.

« L’évolution récente du cours du Bitcoin (BTC) a été difficile, mais la baisse, bien que rapide, reste dans les limites des prévisions « normales », a déclaré Kendrick, ajoutant que des reculs similaires s’étaient produits au cours des deux dernières années.

Le moment où ce pic a été atteint a ravivé les craintes d’un hiver crypto , le cours du btc ayant culminé environ 18 mois après le halving d’avril 2024, un schéma observé lors des cycles précédents.

« Le moment où ces pertes récentes se sont produites, le pic du 6 octobre ayant été atteint 18 mois après le halving de l’offre de BTC en avril 2024, a alimenté le discours sur un hiver cryptographique », a ajouté Kendrick.

Toutefois, Standard Chartered rejette l’idée que le cycle traditionnel domine encore le comportement du prix du Bitcoin.

« Nous ne partageons pas l’avis selon lequel le cycle de halving est toujours valable. Nous pensons plutôt que les acheteurs d’ETF à plus long terme sont un facteur beaucoup plus important pour les prix », a-t-il fait remarquer.

L’achat de Bitcoin par les entreprises s’essouffle.

Le signal le plus inquiétant, selon Standard Chartered, est la fin apparente de l’accumulation agressive de Bitcoin par les sociétés de trésorerie crypto cotées (DAT).

Kendrick a déclaré que les valorisations ne justifient plus une expansion supplémentaire de ces entreprises, qui ont joué un rôle de plus en plus visible dans la stimulation de la demande au cours de l’année écoulée.

« Cela dit, l’évolution des prix nous a contraints à revoir nos prévisions concernant le cours du BTC. Plus précisément, nous pensons que les achats effectués par les sociétés de trésorerie crypto (DAT) spécialisées dans le Bitcoin sont probablement terminés, car les valorisations, mesurées par les mNAV, l’indicateur couramment utilisé pour ces sociétés, ne justifient plus une nouvelle expansion de leur part », a-t-il déclaré.

Bien que la banque ne s’attende pas à des ventes généralisées de la part de ces sociétés, elle ne prévoit pas non plus qu’elles soutiennent les cours à l’avenir.

« Nous prévoyons une consolidation plutôt qu’une vente pure et simple, mais il est peu probable que les achats de DAT apportent un soutien supplémentaire », a déclaré Kendrick.

Les flux entrants dans les ETF seront un soutien clé

Avec le ralentissement des achats de Bitcoin par les entreprises, Kendrick estime que la prochaine phase de l’évolution du prix du jeton dépendra presque entièrement des ETF.

« Par conséquent, nous pensons que les futures hausses du prix du Bitcoin seront essentiellement dues à un seul facteur : l’achat d’ETF », a-t-il fait remarquer.

Ce changement a incité Standard Chartered à reporter ses prévisions les plus optimistes.

« Nous abaissons donc nos prévisions de prix de fin d’année pour 2026-2029 et prévoyons que Bitcoin n’atteindra notre objectif de prix à long terme de 500 000 $ qu’en 2030 (contre 2028 précédemment) », a souligné Kendrick.

La banque maintient néanmoins son Optimisme à long terme, mais sur un horizon temporel plus long.

« Nous restons convaincus que cet objectif est atteignable, car l’optimisation des portefeuilles entre Bitcoin et l’or continue de démontrer que les portefeuilles mondiaux sont sous-pondérés en BTC. L’accès aux investissements et la prise de décision par les comités d’investissement prennent du temps, mais nous prévoyons qu’ils généreront à terme d’importantes hausses du token », a-t-il ajouté.