Magazine Luiza (MGLU3) refuse de participer à la guerre des prix du e-commerce en 2025 : « Ce modèle n’est pas viable », selon le PDG

• Pourquoi Magazine Luiza ne suit pas la tendance agressive du e-commerce ?
• Comment l’écosystème Magalu compense-t-il les défis du retail ?
• Quels résultats financiers pour le 3T25 dans ce contexte ?
• FAQ : Les questions clés sur la stratégie de Magazine Luiza

Alors que les géants comme Mercado Livre et Shopee se livrent une bataille acharnée sur les produits à bas prix et les livraisons gratuites, Magazine Luiza (MGLU3) choisit une autre voie. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2025, le PDG Frederico Trajano a réaffirmé la priorité de l’entreprise : la rentabilité, pas la croissance à tout prix. Avec un écosystème diversifié et une stratégie multicanal, Magalu mise sur la stabilité malgré un contexte macroéconomique difficile. Décryptage.

Pourquoi Magazine Luiza ne suit pas la tendance agressive du e-commerce ?

Frederico Trajano, PDG de Magazine Luiza, a été catégorique : « Nous ne croyons pas à un modèle qui sacrifie la marge pour gagner des parts de marché. » Contrairement à Mercado Livre, qui subventionne massivement les frais de port, Magalu privilégie une contribution marginale positive. « Nous n’avons pas de maison mère à l’étranger pour éponger les pertes. Notre santé financière dépend de notre propre gestion », a-t-il souligné. Une position qui rappelle leur retrait lors de la « guerre du 1P » (stock propre), jugée irrationnelle.

Comment l’écosystème Magalu compense-t-il les défis du retail ?

Face à des taux d’intérêt élevés (Selic à 15 %), le groupe s’appuie sur ses filiales – Época, Netshoes, KaBuM! – et ses divisions logistiques, financières et cloud. « Cela réduit notre dépendance au varejo pur », explique Trajano. Le lancement imminent de la Galeria Magalu (Conjunto Nacional) illustre cette synergie offline-online. Autre innovation : le « WhatsApp da Lu », permettant d’acheter directement via l’appli, testé auprès d’1 million de clients fidèles avant un déploiement total d’ici fin 2025.

Quels résultats financiers pour le 3T25 dans ce contexte ?

Malgré un bénéfice net ajusté en baisse de 69,8 % (à 21,2 M€), Magalu a surpassé les attentes (4 M€ anticipés). L’EBITDA ajusté s’établit à 711,4 M€ (-0,09 %), avec une marge stable à 7,9 %. Les dépenses financières (+35,6 %) pèsent, imputées à la hausse des taux. Les ventes totales atteignent 15,1 milliards R$, mélangeant physiques, 1P et marketplace (3P). « C’est une tempête parfaite : concurrence agressive sur les petits tickets et macro difficile pour les gros », résume le PDG.

FAQ : Les questions clés sur la stratégie de Magazine Luiza

Magalu va-t-il revoir sa position si la guerre des prix s’intensifie ?

Non. Trajano insiste : « Même lors de la guerre du 1P, nous avons résisté. Aujourd’hui, cette division a la taille qu’il faut. » Le groupe privilégie la durabilité à la croissance volatile.

Quels leviers pour 2026 ?

Le PDG anticipe un cycle favorable avec la baisse des taux et la Coupe du Monde, boostant traditionnellement le commerce.

Le « WhatsApp da Lu » peut-il concurrencer Mercado Livre ?

Oui, en ciblant la commodité. Mais Magalu ne cherche pas à imiter : son approche reste centrée sur l’intégration multicanal plutôt que sur les rabais.