La vente massive d'obligations s'intensifie : le rendement du Trésor américain à 10 ans atteint un sommet de 19 ans, celui du Japon un sommet de 30 ans, les contrats à terme sur actions américaines reculent, le pétrole monte et l'or baisse

Les contrats à terme sur actions américaines reculent, la baisse intrajournalière des contrats à terme sur le Nasdaq s'élargit à 0,6 %, et les contrats à terme sur le S&P 500 perdent 0,4 %. Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a bondi de 10 points de base jeudi pour atteindre 3,075 %, son plus haut niveau depuis août 1996. Le pétrole Brent progresse de 0,2 %, tandis que l'or recule légèrement de 0,2 %, s'échangeant autour de 4 280 dollars l'once.

Des données économiques américaines solides, conjuguées à une demande faible lors de l'adjudication d'obligations du Trésor à cinq ans, ont déclenché une vente massive d'obligations à l'échelle mondiale et une flambée des rendements des emprunts d'État américains. Le marché réévalue la trajectoire de hausse des taux de la Réserve fédérale, ce qui pèse sur les actifs à risque.

Jeudi, les contrats à terme sur actions américaines reculent, la baisse intrajournalière des contrats à terme sur le Nasdaq s'élargit à 0,6 %, et les contrats à terme sur le S&P 500 perdent 0,4 %. Les actions européennes ouvrent en baisse, et l'indice MSCI Asie-Pacifique recule de 0,6 %. Le pétrole Brent efface ses pertes matinales et progresse de 0,2 % à 98,33 dollars le baril. L'or recule légèrement de 0,2 %, s'échangeant autour de 4 280 dollars l'once. Avec la hausse des taux, l'attrait de ces actifs ne produisant aucun rendement diminue quelque peu.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans augmente de 2 points de base à 5,14 %, son plus haut niveau depuis 2007. La demande faible lors de l'adjudication d'obligations à cinq ans a poussé leur rendement au-dessus de 5 % pour la première fois depuis 2007. L'indice Bloomberg du dollar oscille près de son plus haut niveau depuis juillet, les opérateurs pariant sur de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale. La vente massive sur le marché des emprunts d'État américains s'étend également à la région Asie-Pacifique, les prix des obligations du Japon, de l'Australie, de la Nouvelle-Zélande et des marchés émergents reculant généralement.

Tony Miano, de Wells Fargo Investment Institute, a déclaré : « Le marché nous indique que nous sommes entrés dans un véritable cycle de resserrement. L'ensemble de la courbe des rendements se réévalue simultanément, ce qui signifie que le taux d'actualisation des actions augmente, que les coûts d'emprunt hypothécaires et des entreprises augmentent, et que le seuil pour les actifs à risque est plus élevé. »

Les principaux mouvements du marché sont les suivants :

Les contrats à terme sur le S&P 500 reculent de 0,3 %, et les contrats à terme sur le Nasdaq 100 reculent de 0,3 %.

L'indice Euro Stoxx 50 ouvre en baisse de 0,53 %, le DAX allemand recule de 0,57 %, le FTSE 100 britannique perd 0,36 %, et le CAC 40 français recule de 0,48 %.

Le Nikkei 225 clôture en hausse de 0,8 % à 65 513,99 points. L'indice Topix japonais clôture en baisse de 0,4 % à 4 075,30 points.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans augmente de 2 points de base à 5,14 %, son plus haut niveau depuis 2007.

Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans augmente de 9 points de base à 3,075 %.

L'indice au comptant Bloomberg du dollar est peu changé.

Le dollar face au yen efface ses pertes et progresse de 0,1 % à 158,49.

Le pétrole Brent progresse de 0,2 % à 98,33 dollars le baril.

L'or au comptant recule de 0,12 % à 4 281,9 dollars l'once.

La vague de ventes massives d'obligations s'étend à l'échelle mondiale, les rendements japonais grimpent à leur plus haut niveau depuis 1996

Les marchés obligataires mondiaux subissent une vente massive synchronisée historique, et le marché obligataire japonais, après un jour férié, accuse un repli particulièrement marqué. Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a bondi de 10 points de base jeudi pour atteindre 3,075 %, son plus haut niveau depuis août 1996, tandis que les rendements à 5 ans et à 30 ans ont atteint respectivement 2,37 % et 4,134 %.

Dans le même temps, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans augmente de 2 points de base à 5,14 %, son plus haut niveau depuis 2007, et le rendement des obligations à 5 ans a brièvement dépassé 5 %, entraînant une hausse généralisée des courbes de rendement des principaux marchés obligataires mondiaux.

Cette vague de ventes est alimentée par une combinaison de facteurs internes et externes. Sur le plan externe, le rebond des prix du pétrole ravive les craintes d'inflation, les données économiques américaines solides refroidissent les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, et la demande faible lors de l'adjudication de 70 milliards de dollars d'obligations à 5 ans pousse directement les rendements à la hausse, la vente massive des emprunts d'État américains se propageant ainsi au reste du monde. Sur le plan interne, la Banque du Japon a relevé ses taux la semaine dernière sans préciser le rythme futur, ce qui renforce les attentes d'un resserrement supplémentaire, et, conjugué à l'impact de contagion de la réévaluation des coûts d'emprunt à long terme à l'échelle mondiale, le marché obligataire japonais subit une pression concentrée.

Le dollar face au yen grimpe rapidement au-dessus de 158 après le jour férié japonais, à un pas du seuil de 160. La Banque du Japon a relevé ses taux de 25 points de base vendredi dernier, mais les déclarations ultérieures du gouverneur Kazuo Ueda n'ont pas répondu aux attentes du marché concernant un resserrement plus marqué, et le yen a baissé au lieu de monter, avec une baisse cumulée significative sur deux semaines, ravivant le risque d'intervention.

La situation géopolitique influence les marchés, le pétrole monte et l'or baisse

Le pétrole Brent progresse de 0,2 % à 98,33 dollars le baril. Sur le plan géopolitique, selon l'agence Xinhua, le président iranien Pezeshkian a déclaré le 23 lors du débat général de l'Assemblée générale des Nations unies que l'Iran « ne baissera jamais la tête et ne se soumettra jamais », et a appelé tous les pays à œuvrer ensemble pour la paix.

Dans le même temps, le prix du diesel américain atteint un niveau record de 6,50 dollars le gallon, et le coût de l'énergie est devenu un fardeau politique pour la Maison Blanche avant les élections de mi-mandat. Trump s'est prononcé en faveur d'une interdiction des exportations de diesel, mais plusieurs hauts responsables doutent de son efficacité, et les deux administrations successives ont adopté une attitude prudente à cet égard.

L'or au comptant recule de 0,12 % à 4 281,9 dollars l'once.