Bitcoin en hausse de 25 % en août, mais le vrai test se situe à 81 000 $

Auteur original : 21Shares

Compilation originale : TechFlow

Introduction de TechFlow : Bitcoin vient de réaliser son meilleur mois d'août depuis 2017, avec une hausse d'environ 25 % sur le mois, mais cette progression est-elle un véritable renversement de tendance ou un simple short squeeze ? Ce rapport met en évidence plusieurs points d'observation clés que le marché de septembre devra confirmer, et il est utile tant pour les traders que pour les investisseurs à long terme.

Points clés :

• Les catalyseurs d'août sont en place. L'intensification des rachats du Trésor a propulsé Bitcoin d'environ 25 %, sa meilleure performance mensuelle depuis novembre 2024, et cela survient précisément dans la fenêtre temporelle où les précédents marchés baissiers ont historiquement touché leur creux.
• La hausse est soutenue. Des liquidations record de positions courtes ont déclenché le mouvement, mais l'intérêt ouvert ne représente que la moitié du pic d'octobre 2025, les taux de financement ne sont pas excessifs, et les entrées de 3,05 milliards de dollars dans les ETF confirment une demande au comptant réelle sous-jacente.
• Septembre sera décisif. Surveillez le support entre 76 000 et 78 000 dollars, la persistance des flux d'ETF et les rendements à long terme. La zone de 81 000 à 82 000 dollars est la ligne de démarcation entre un renversement de tendance et un rebond de marché baissier. En cas de repli, il doit être considéré comme une opportunité d'achat de fin de cycle, et non comme une raison de sortir.

Août a été le mois où le marché a cessé de débattre du creux et a commencé à trader le retournement. La décision du Trésor américain de doubler au minimum la taille de ses rachats d'obligations à long terme a été interprétée par le marché comme un assouplissement discret, donnant le feu vert au « commerce de dévaluation ». Bitcoin a bondi de près de 12 % en 24 heures et affiche une hausse d'environ 25 % depuis le début du mois. C'est sa meilleure performance mensuelle depuis novembre 2024 et son meilleur mois d'août depuis 2017. Tout aussi important que l'ampleur de la hausse est son timing : ce mouvement survient alors que l'horloge cyclique est profondément entrée dans la fenêtre où les précédents marchés baissiers ont historiquement touché leur creux, et les signaux de creux que nous avions signalés dans nos indicateurs de bas de cycle de Bitcoin clignotent déjà.

Dans ce rapport, nous passons en revue les niveaux à défendre, les mouvements à suivre et les signaux qui nous diront s'il s'agit d'une sortie officielle du marché baissier ou d'un dernier resserrement de positions.

Les trois forces derrière la hausse de 25 % de Bitcoin en août

1) La liquidité a fait l'essentiel du travail

Le plafond de chaque opération de soutien à la liquidité du Trésor sur les obligations à 10-30 ans a été relevé à au moins 4 milliards de dollars. La première réaction du marché a été un cas d'école : le rendement à 30 ans, qui venait de toucher un plus haut de 19 ans la veille, a baissé de 10 points de base, le dollar s'est affaibli, et l'or et le Bitcoin ont progressé de concert. Cette synchronisation est typique du « commerce de dévaluation ». Mais la trêve sur les obligations n'a duré qu'une séance : les rendements à long terme ont rebondi, effaçant en une journée le soulagement apporté par la nouvelle, forçant le Trésor à en faire davantage. Bessent a d'abord évoqué des opérations supérieures à 4 milliards de dollars, puis est allé plus loin en proposant d'utiliser environ 1 000 milliards de dollars du compte général du Trésor (TGA) comme canal de rachat beaucoup plus vaste. Cette séquence montre que les investisseurs doutent de la capacité du gouvernement à maîtriser ses propres coûts d'emprunt, et c'est précisément pourquoi cet épisode pourrait marquer le début d'un nouveau mécanisme, et non un événement ponctuel. Les charges d'intérêts représentent déjà plus de 20 % des recettes fiscales fédérales (projection de référence 2026 du Congressional Budget Office), et c'est la logique de la « domination budgétaire et des actifs rares » qui est à l'œuvre : la pression pèse sur la trésorerie et les obligations. Bitcoin, l'or et l'argent ont historiquement bénéficié de ce type d'environnement.

2) Washington ajoute de l'huile sur le feu pour le marché crypto

En l'espace d'une semaine, la Securities and Exchange Commission (SEC) a proposé un « règlement sur les actifs cryptographiques » (autorisant des émissions de jetons jusqu'à 75 millions de dollars par an sans enregistrement complet), le président Trump a rencontré des dirigeants du secteur crypto avec les présidents de la SEC et de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a exhorté le Sénat à adopter le CLARITY Act avant le vote du 15 septembre, et a indiqué que la CFTC intégrait Hyperliquid dans le cadre réglementaire américain de manière pleinement conforme et légale.

3) Le positionnement et les flux ont amplifié la hausse

Environ 1,4 milliard de dollars de positions courtes sur BTC ont été liquidées, l'une des plus importantes liquidations de shorts de l'histoire de la crypto. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré plus de 3,05 milliards de dollars en août, leur meilleur mois depuis octobre 2025, dont environ 1 milliard de dollars absorbé au cours des deux premières semaines. Le sentiment des investisseurs est passé de la peur à la cupidité en moins d'un mois, le retournement le plus violent de l'année. La hausse a été large : l'ETH a reconquis le seuil des 2 000 dollars et oscille autour de la zone de 2 400 à 2 500 dollars ; le SOL est passé d'un peu plus de 70 dollars, où il consolidait depuis plus d'un mois, à 110 dollars ; porté par les déclarations de la CFTC, Hyperliquid a bondi d'environ 25 %.

Bitcoin a franchi la résistance, mais le vrai combat commence à 81 000 dollars

Structure de tendance : réparée, mais face à un obstacle

Bitcoin évolue actuellement bien au-dessus de ses moyennes mobiles à 50 et 200 jours, avec des écarts d'environ 20 % et 46 % par rapport à ces deux ancres de long terme : la moyenne mobile à 200 semaines, proche de 65 500 dollars, et le coût moyen des investisseurs, ou prix réalisé, à 53 000 dollars. Le prix teste actuellement la moyenne mobile à 50 semaines, autour de 81 000 dollars, et la zone de 81 000 à 82 000 dollars est précisément celle qui a rejeté le prix à plusieurs reprises plus tôt cette année, le renvoyant vers les creux de 57 000 à 58 000 dollars. Le niveau de 82 500 dollars correspond également au coût de revient des détenteurs d'ETF Bitcoin américains, ce qui est crucial : si les détenteurs d'ETF parviennent à tenir au-dessus de cette ligne, cela indique où se situent les attentes globales du marché pour la suite. La convergence de multiples facteurs fait de cette zone la résistance la plus importante du graphique. Une clôture hebdomadaire au-dessus de celle-ci distinguerait un renversement de tendance d'un rebond de marché baissier. Après avoir touché environ 81 500 dollars, le prix consolide entre 77 000 et 79 000 dollars.

Momentum : fort, mais surchauffé, ne pas courir après la hausse

L'indice de force relative (RSI) de Bitcoin, un indicateur de momentum qui mesure le surachat ou le survente d'un actif sur une échelle de 0 à 100, est monté au-dessus de 80 la semaine dernière, son plus haut niveau de l'année. Lorsque le marché sort tout juste d'une fourchette, un RSI extrême reflète généralement la force de la première vague, et le prix a tendance à digérer par une consolidation latérale. Cela signifie que la partie facile du mouvement est terminée : acheter ici revient à payer le haut de la fourchette juste en dessous de la résistance de 81 000 à 82 000 dollars. Un meilleur point d'entrée serait d'attendre un repli vers la zone de support de 76 000 à 78 000 dollars, plutôt que de courir après la hausse à des niveaux élevés.

Le support immédiat est la zone de rupture de 76 000 à 78 000 dollars

Après avoir servi de résistance clé tout l'été, cette zone s'est transformée en support. Tant qu'elle tient, la configuration de rupture reste intacte. En dessous se trouvent 68 500 dollars (le coût de revient des détenteurs à court terme, qui distingue les acheteurs récents en profit ou en perte), puis 65 000 dollars, et enfin la moyenne mobile à 200 semaines à 60 000 dollars. Au-dessus, la zone de 81 000 à 82 000 dollars est l'obstacle à franchir ; une fois franchie, l'espace vers 85 000 dollars s'ouvrirait rapidement, et au-delà, le sommet annuel de 98 000 dollars reviendrait dans le débat.

Dérivés : chauds, mais pas surchauffés

Le taux de financement annualisé des contrats perpétuels se situe autour de 10 %, positif mais bien en deçà des niveaux observés lorsque les positions longues sont encombrées. L'intérêt ouvert des contrats à terme raconte la même histoire : actuellement autour de 54 milliards de dollars, il a rebondi depuis son creux annuel avec la hausse, mais reste inférieur de 23 % au pic de 70 milliards de dollars du sommet du marché haussier de l'année dernière, et se situe dans la partie basse de la fourchette annuelle. L'euphorie revient lentement, ce qui est un signal positif. Depuis la cassure, la hausse de Bitcoin a été principalement tirée par la demande au comptant plutôt que par l'effet de levier, ce qui laisse de la marge pour une progression ultérieure, sans porter le fardeau des positions encombrées et fragiles du sommet du cycle précédent. Ce dont le marché a besoin maintenant, c'est d'une poursuite de la demande au comptant, et une structure de dérivés plus calme est précisément la base sur laquelle nous espérons qu'il construira sa progression.

Ampleur : les actifs de qualité mènent la danse, c'est le signe d'un retournement durable

Le ratio ETH/BTC, qui mesure la performance relative de l'Ethereum par rapport au Bitcoin, est repassé au-dessus de 0,03 pour la première fois en près de quatre mois. Ce niveau est important : il a longtemps servi de plancher à ce ratio, est tombé à 0,024 lors de la vente massive du printemps, puis a été reconquis à la mi-juin, montrant que les vendeurs ne pouvaient plus le maintenir sous pression. Depuis, l'ETH a franchi la zone où le rebond d'avril avait échoué, et la hausse du SOL s'accompagne d'une amélioration de l'activité on-chain. La rotation des capitaux vers les principales cryptomonnaies les plus solides est la manière dont une reprise commence, et non celle dont un rebond de marché baissier se termine.

Cinq facteurs qui détermineront si la hausse d'août se poursuit en septembre

Le bras de fer entre la Fed et le Trésor

La contradiction centrale est que les deux bras de la politique américaine tirent dans des directions opposées : les rachats élargis du Trésor, une fois lancés, commencent à détendre la partie longue de la courbe, tandis que le Federal Open Market Committee (FOMC) discute encore de hausses de taux. Avec une inflation PCE de base légèrement supérieure aux attentes et un discours principal du président de la Fed Kevin Warsh à Jackson Hole le 28 août plus hawkish que prévu, les traders intègrent actuellement une probabilité de 65 % de hausse des taux lors de la réunion du FOMC de septembre. Cependant, une Fed hawkish ne peut pas compenser un déficit croissant et les doutes de plus en plus nombreux sur son indépendance, ce qui semble être la raison pour laquelle le marché recommence à pricer le « commerce de dévaluation ». Le tableau de bord de cette confrontation sera le rendement à 30 ans une fois les opérations de rachat lancées.

15 septembre : vote sur le CLARITY Act

Polymarket donne une probabilité d'adoption cette année d'environ 13 %, de sorte qu'un échec est déjà largement intégré dans les prix, tandis qu'une adoption serait une surprise positive. L'élection de 2024 est le modèle : le moment où un catalyseur binaire fait bouger les prix le plus rapidement est celui où les probabilités changent, et non celui où le résultat est annoncé. Quel que soit le résultat, les processus réglementaires de la SEC et de la CFTC avancent en parallèle comme solution de repli, bien qu'ils ne puissent pas remplacer la législation.

Flux d'ETF soutenus et prises de bénéfices potentielles

Les entrées de 3,05 milliards de dollars dans les ETF en août sont intervenues alors que Bitcoin se situait environ 35 % en dessous de son sommet historique, ce qui indique que les investisseurs ont déployé des capitaux avec une décote substantielle, plutôt que de courir après la hausse à des niveaux élevés. La force opposée existe également : après une hausse d'environ 25 % en un mois, le seuil de rentabilité des détenteurs à court terme a rapidement grimpé et se rapproche du prix actuel, qui évolue juste au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours et de la zone de rupture. C'est précisément la zone où les investisseurs sans conviction à long terme choisissent de prendre leurs bénéfices, et cela se produit déjà : depuis la cassure, les détenteurs à court terme transfèrent chaque jour vers les exchanges plus de 500 millions de dollars de BTC en profit, soit environ quatre fois le rythme antérieur d'août et la plus lourde prise de bénéfices depuis décembre dernier. Les données de flux de septembre nous diront quel camp l'emporte : si la demande des ETF parvient à absorber ces prises de bénéfices, le repli sera peu profond ; si la demande s'essouffle après le retournement du sentiment, le repli à la baisse surviendra plus tôt.

Reprise de l'activité on-chain

Cette hausse n'est pas seulement une histoire de macro et de positionnement ; elle s'appuie sur une véritable reprise de l'utilisation du réseau, avec des catalyseurs fondamentaux sur plusieurs chaînes qui font écho à l'évolution des prix.

La valorisation d'Ethereum rattrape enfin ses fondamentaux

L'ETH a reconquis le seuil des 2 000 dollars, et le ratio ETH/BTC est repassé au-dessus de 0,03 après avoir touché un creux à la mi-juin. Le niveau de confirmation se situe autour de 2 450 dollars, là où le rebond d'avril avait échoué, et l'ETH évolue actuellement autour de ce niveau. La règle à retenir est que l'ETH a tendance à consolider pendant des mois, puis à exploser en peu de temps, comme lors des étés 2024 et 2025 ; tactiquement, c'est donc l'actif dont la hausse est la plus violente lors d'un retournement de marché. Les fondamentaux sous-jacents soutiennent ce mouvement, et nous avons analysé cette divergence dans notre analyse de rentabilité d'Ethereum pour le premier semestre 2026 : avec le reflux de la spéculation, les revenus de frais ont chuté de 69 % en glissement annuel, mais l'utilisation continue de s'accumuler. Les adresses actives mensuelles ont augmenté de 15 % en glissement annuel pour atteindre 8,4 millions, les déploiements de contrats intelligents ont progressé de 74 % pour dépasser 1,3 million, et les stablecoins sur Ethereum ont crû de 22 % pour atteindre environ 156 milliards de dollars, tout en représentant environ 47 % du marché de 34 milliards de dollars des actifs réels tokenisés. Bien qu'il ne représente que 32 % de la capitalisation boursière totale des altcoins, le réseau détient toujours 54 % de la valeur totale verrouillée (TVL) de l'ensemble des actifs cryptographiques ; son poids économique devance largement sa valorisation. Les institutions se positionnent précisément sur cet écart : deux programmes institutionnels ont été lancés en juillet pour amener de grands investisseurs dans l'infrastructure d'Ethereum ; depuis juillet, en termes ajustés de la capitalisation boursière, les entrées d'ETF sur l'ETH ont dépassé celles sur Bitcoin (Bloomberg, août 2026).

La gouvernance de Solana crée de la rareté alors que l'activité atteint des sommets

Le réseau a enregistré sa plus forte semaine d'activité DEX en plus de six mois (les DEX sont des plateformes où les traders échangent directement des actifs cryptographiques sans intermédiaire centralisé), avec un volume hebdomadaire de DEX au comptant dépassant 20 milliards de dollars, signe que l'activité du marché est de retour. Il a également établi un record historique de transactions hebdomadaires : 1,17 milliard de transactions au cours de la deuxième semaine d'août, soit environ 20 % de plus que le volume de la semaine du lancement du Trump coin. Solana représente actuellement 40 % du volume total des DEX au comptant sur toutes les blockchains, en hausse d'environ 30 % en glissement annuel, un point que nous avons abordé dans notre dernière analyse de rentabilité de Solana pour le premier semestre 2026. Sur le plan de la gouvernance, le SIMD-550 a été adopté sous la forme du SGP-002, une proposition qui réduira de moitié le taux d'inflation annuel du réseau et permettra à Solana d'atteindre un taux d'inflation terminal de 1,5 % en 2029, soit environ trois ans plus tôt que le calendrier initial. Le coût à court terme est une baisse des rendements de staking, mais des réductions d'émission similaires sur d'autres chaînes ont historiquement été perçues comme des signaux positifs pour l'offre, et une partie de l'intention de cette réduction est précisément de pousser les capitaux hors du staking vers l'économie on-chain de Solana, où l'activité reprend déjà. Notre analyse complète de la proposition de gouvernance SIMD-550 de Solana détaille ces arbitrages.

Le plus grand catalyseur de revenus d'Hyperliquid est encore à venir

La plus grande bourse de contrats perpétuels décentralisée au monde a fait la une parce que la CFTC s'apprête à l'intégrer dans le cadre réglementaire américain, mais des changements fondamentaux se produisent également sous la surface. Au cours de la troisième semaine d'août, elle a enregistré ses revenus hebdomadaires les plus élevés depuis la semaine où Bitcoin a atteint son sommet historique en octobre dernier, avec plus de 24 millions de dollars encaissés ; ce chiffre dépasse les revenus combinés générés par les trois plus grandes bourses de contrats perpétuels suivantes au cours des deux mois précédents. La chaîne est également en passe de connaître son mois le plus chargé depuis octobre 2025, avec un volume d'août proche de la médiane de la fourchette de 200 milliards de dollars. Pour l'avenir, un catalyseur encore plus important pourrait se profiler. Comme nous l'avons évoqué dans notre récente analyse de rentabilité d'Hyperliquid pour le premier semestre 2026, en vertu de l'accord conclu en mai avec Circle et Coinbase, environ 90 % des rendements des bons du Trésor correspondant aux plus de 5,4 milliards de dollars d'USDC détenus sur Hyperliquid seront transférés au protocole pour racheter des HYPE. Selon nos estimations, cela pourrait générer des revenus annualisés de 135 à 160 millions de dollars, soit près de 18 % des revenus de base actuels (il s'agit d'une projection basée sur les conditions actuelles, les résultats réels pouvant différer). Le premier versement est attendu début octobre.

Horloge cyclique : en cas de faiblesse, ce serait la fin du marché baissier

Nous sommes désormais à environ dix mois du sommet d'octobre 2025, solidement installés dans la fenêtre temporelle où Bitcoin a historiquement achevé ses phases de creux. Les indicateurs de creux clignotent également depuis plusieurs semaines : le ratio valeur de marché sur valeur réalisée (MVRV, qui mesure le rapport entre le prix actuel de Bitcoin et le prix moyen auquel tous les jetons ont été transférés pour la dernière fois, afin de déterminer si le marché est surévalué ou sous-évalué) s'approche des niveaux correspondant aux creux des cycles précédents, tandis que des signes d'épuisement des vendeurs apparaissent on-chain et que, alors que la proportion d'investisseurs en profit diminue, les grands détenteurs continuent d'accumuler, une convergence observée pour la dernière fois près des creux de 2020 et 2022. Cela n'exclut pas une nouvelle vague de baisse ; cela nous dit ce qu'une telle baisse signifierait. Si le scénario baissier se réalise, nous l'interpréterions comme un repli de fin de cycle près de la fin du marché baissier, et non comme le début d'une baisse prolongée.

Perspectives : scénarios haussier et baissier

Scénario haussier : le momentum de suivi est en place

Les conditions sont en réalité simples. Bitcoin défend la zone de support de 76 000 à 78 000 dollars, Warsh adopte un ton neutre en maintenant les taux ou en les baissant, les rachats du Trésor se déroulent sans accroc et les entrées d'ETF se poursuivent en septembre. Chacun de ces éléments maintient l'histoire de la liquidité intacte ; ensemble, ils donneraient au marché la confiance nécessaire pour franchir la zone de 81 000 à 82 000 dollars. Une fois ce niveau atteint, l'espace vers 85 000 dollars s'ouvrirait rapidement, et un retour vers le sommet annuel de 98 000 dollars au quatrième trimestre deviendrait possible.

Le vote sur le CLARITY Act ajoute une couche d'optionnalité supplémentaire : avec une probabilité d'adoption évaluée à seulement 13 % environ, un échec est déjà anticipé, tandis qu'une adoption surprise constituerait un catalyseur supplémentaire. L'essentiel est que c'est exactement à cela que ressemble une sortie de marché baissier : les catalyseurs tombent dans la fenêtre historique de creux, les ancres de long terme sont reconquises et les investisseurs ont terminé de se positionner. La poursuite du suivi confirmerait que le marché baissier commencé en octobre 2025 s'est terminé dans cette fenêtre, et à mesure que la liquidité se déplace lentement vers les principales cryptomonnaies aux fondamentaux les plus solides, l'ampleur de la hausse s'élargirait.

Scénario baissier : le marché stagne

Une grande partie du mouvement d'août est due au positionnement : la hausse a été amplifiée par l'un des plus importants short squeezes de l'histoire de la crypto, et un squeeze est un achat emprunté à l'avenir. Si c'est là l'essentiel de l'histoire, le marché est désormais rempli d'une cohorte de nouveaux acheteurs détenant des profits rapides, ce qui est la structure typique où les prises de bénéfices font boule de neige. Ajoutez à cela un catalyseur négatif quelconque (une hausse des taux lors de la réunion du FOMC de septembre, une remontée des rendements à long terme malgré les rachats, une résurgence de l'incertitude géopolitique au Moyen-Orient, ou un tarissement des entrées d'ETF après le basculement du sentiment vers la cupidité), et la trajectoire baissière devient claire. Bitcoin perdrait la zone de 76 000 à 78 000 dollars, et la vente se propagerait en cascade vers le coût de revient des détenteurs à court terme à 68 500 dollars ; si ce niveau cède également, 65 000 dollars, puis la moyenne mobile à 200 semaines et le prix réalisé à 60 000 dollars reviendraient dans le viseur. Dans ce scénario, août serait enregistré comme un rebond de marché baissier, et non comme la fin immédiate du marché baissier. Mais il faut noter l'autre face de ce scénario : l'horloge cyclique est si profondément entrée dans la fenêtre de creux, et les signaux de creux clignotent déjà, que même le scénario baissier décrit le dernier acte de ce marché baissier, et non le début d'une nouvelle baisse.

Août a fait passer notre jugement du « futur » au « présent »

Pendant la majeure partie de l'année, notre jugement est resté au « futur » : les signaux s'accumulaient dans la zone de creux, attendant un catalyseur. Août l'a fait passer au « présent ». Les catalyseurs sont en place, les ancres de long terme sont reconquises et le marché a absorbé des liquidations massives de positions courtes sans casser la structure. Le timing de cette hausse est aussi important que son ampleur. Nous sommes dans la fenêtre temporelle où chaque marché baissier de Bitcoin a historiquement achevé sa phase de creux. Les deux scénarios mènent finalement au même point d'arrivée, la différence résidant dans le chemin et le rythme. C'est pourquoi nous considérerions tout repli ultérieur comme un repli de fin de cycle digne d'être acheté, et non comme une raison de sortir.

À partir de maintenant, nous suivons trois choses dans l'ordre : Bitcoin peut-il défendre la zone de 76 000 à 78 000 dollars lors de tout repli ; les entrées d'ETF peuvent-elles se poursuivre après le basculement du sentiment ; et les rendements à long terme peuvent-ils rester sous contrôle une fois les rachats lancés. Si ces conditions sont réunies, franchir la zone de 81 000 à 82 000 dollars n'est qu'une question de temps. Pour les investisseurs qui construisent des positions à long terme sur Bitcoin, les cycles précédents montrent que ces niveaux ont historiquement été des points d'entrée significatifs, mais les cycles historiques ne garantissent pas les résultats futurs, et Bitcoin reste un actif extrêmement volatil.

Questions fréquentes

Pourquoi Bitcoin a-t-il augmenté en août 2026 ?

Bitcoin a augmenté d'environ 25 % en août 2026, porté par trois facteurs : la décision du Trésor américain de doubler la taille de ses opérations de rachat d'obligations à long terme (interprétée par le marché comme un signal que les actifs rares comme Bitcoin en bénéficieraient), l'accélération de l'agenda politique crypto à Washington (notamment le cadre réglementaire proposé par la SEC et l'engagement de la CFTC avec Hyperliquid), et un short squeeze massif qui a liquidé environ 1,4 milliard de dollars de positions à effet de levier pariant sur la baisse de Bitcoin.

81 000 dollars est-il un niveau de résistance clé pour Bitcoin ?

Oui. Fin août 2026, la zone de 81 000 à 82 000 dollars est la résistance la plus importante du graphique. La moyenne mobile à 50 semaines de Bitcoin s'y trouve, c'est à cet endroit que le rebond de Bitcoin a été rejeté plus tôt cette année, le renvoyant vers la fourchette de 57 000 à 58 000 dollars, et elle est également proche du coût de revient des détenteurs d'ETF Bitcoin américains. Une clôture hebdomadaire durable au-dessus de cette zone signifierait un renversement de tendance plutôt qu'un rebond de marché baissier.

Qu'est-ce que le CLARITY Act et pourquoi est-il important pour le marché crypto ?

Le CLARITY Act est une législation américaine visant à établir un cadre réglementaire plus clair pour les actifs numériques, avec un vote de procédure au Sénat prévu le 15 septembre 2026. Les marchés de prédiction donnent une probabilité d'adoption cette année d'environ 13 %, de sorte qu'un échec est le scénario de base et est déjà intégré dans les prix. Une adoption surprise constituerait un catalyseur non pricé pour les prix des cryptomonnaies ; même en cas d'échec, la SEC et la CFTC avancent en parallèle sur l'élaboration de règles, ce qui pourrait produire des effets similaires sur un horizon plus long.

Que nous disent les entrées dans les ETF Bitcoin ?

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré plus de 3,05 milliards de dollars en août 2026, leur meilleur mois depuis octobre 2025. Il est notable que ces entrées sont intervenues alors que Bitcoin se situait environ 35 % en dessous de son sommet historique, ce qui indique que les investisseurs ont construit des positions avec une décote, plutôt que de courir après la hausse à des niveaux élevés. La question clé pour septembre est de savoir si ce rythme d'entrées peut se poursuivre après le basculement du sentiment de la peur vers la cupidité, ou si les prises de bénéfices des détenteurs à court terme l'emporteront sur la nouvelle demande.

À quoi ressemblerait le scénario baissier pour Bitcoin à partir de maintenant ?

Le scénario baissier considère que la hausse d'août a été principalement tirée par un short squeeze plutôt que par une nouvelle demande au comptant. Si la réunion de la Fed de septembre est hawkish, si les rendements à long terme remontent, ou si les entrées d'ETF s'estompent et inversent le momentum, Bitcoin pourrait perdre la zone de support de 76 000 à 78 000 dollars, puis tester 68 500 dollars, ensuite 65 000 dollars, et dans les cas extrêmes, 60 000 dollars. Mais même dans ce scénario, étant donné que nous sommes si profondément entrés dans la fenêtre historique de creux, il s'agirait d'un repli de fin de cycle, et non du début d'une nouvelle baisse prolongée.