160 milliards de dollars : les sociétés publiques misent massivement sur la crypto

Le Bitcoin et les altcoins s'imposent comme des réserves de valeur incontournables.

Les bilans corporate arborent désormais des portefeuilles crypto - preuve que la décentralisation séduit même les institutions traditionnelles.

Bonus cynique : Après avoir ignoré la révolution blockchain pendant des années, les CFO découvrent soudain l'intérêt des actifs volatils... quand ça monte.

Les échanges MNAV et token-to-investigles offrent des routes de sortie stratégiques baleines

Le MNAV (multiple de la valeur de l'actif net) est essentiel pour comprendre ces opérateurs de trésorerie. Il est calculé en multipliant le NAV du jeton par un multiple de devise, qui est dérivé en divisant la valeur d'entreprise par la NAV du jeton.

Bien que bon nombre de ces sociétés de trésorerie se négocient au-dessus d'un MNAV premium, ce n'est pas un commerce à effet de leviermatic , car les achats spéculatifs peuvent forcer le prix plus élevé. La prime représente une opinion du marché sur la gestion professionnelle de la cryptographie et la solidité institutionnelle, plutôt que simplement le soutien des actifs.

Les entreprises du Trésor donnent en outre à de grands détenteurs de jetons la possibilité d'une sortie élégante, même si cela peut éviter les contraintes de liquidité du marché traditionnel. Au lieu de déverser directement sur les échanges et potentiellement endommager la valeur, les baleines commencent à déplacer leur maintien sur des véhicules de trésorerie en échange de parts en actions. Ils peuvent ensuite vendre ces positions de capitaux propres sur les marchés financiers traditionnels et enj une meilleure liquidité et une tarification stable de leurs capitaux propres, tout en restant un « trésor diversifié » plutôt que de simplement avoir jeté des jetons.

Ce développement s'attaque aux problèmes de liquidité de base sur les marchés des jetons tout en inventant de nouvelles façons d'accéder et d'investir dans le monde financier traditionnel, combiné avec des marchés cryptographiques. La durabilité de ces évaluations peut dépendre de l'exécution réfléchie et des vents arrière non corrélés des actifs cryptographiques sous-jacents.

Strc de 2,5 milliards de dollars de la stratégie signaux une nouvelle ère d'instruments Bitcoin à rendement

Strategy, l'un des détenteurs d'entreprises les plus éminents de Wall Street de bitcoin , a renforcé sa position de proxy de facto Bitcoin avec le lancement d'une augmentation de capital historique. La société a clôturé mardi une offre de 2,5 milliards de dollars L'accord a été exécuté par le biais d'une classe nouvellement créée d'actions privilégiées perpétuelles appelées STRC, qui verse un dividende mensuel flottant commençant à 9%.

Selon la déclaration de la société, le produit de l'émission STRC a été utilisé pour acheter 21 021 BTC à un prix moyen de 117 256 $ par pièce. Cela amène le total Bitcoin Holdings de la stratégie à un étonnant 628 791 BTC, évalué à plus de 74 milliards de dollars aux prix actuels du marché.

STRC devrait faire ses débuts sur le Nasdaq mercredi. Une fois répertorié, il deviendra la première garantie privilégiée perpétuelle cotée aux États-Unis émise par une société de trésorerie Bitcoin qui offre des paiements de dividendes mensuels, a indiqué la société.

L'augmentation du STRC marque également la plus grande augmentation de capital de la stratégie à ce jour, éclipsant son offre de notes convertibles de 800 millions de dollars à partir de juin 2024. Il suit le lancement de STRF en mars, le président exécutif de la stratégie, Michael Saylor, une fois décrit comme le «joyau de la couronne» de l'entreprise. Le produit STRF a été soutenu par un programme de capitaux propres de 2,1 milliards de dollars.

Cependant, contrairement à la STRF - qui était principalement destiné aux investisseurs institutionnels - le nouveau produit STRC est conçu en pensant aux investisseurs à revenu de vente au détail. Ses paiements mensuels flottants et le manque de maturité le rendent attrayant pour ceux qui recherchent une exposition stable à rendement lié au Bitcoin, sans risque de volatilité du marché auotoral.

"Les produits de rendement comme cette offre une exposition sans volatilité directe du marché au comptant", a déclaré Vincent Liu, directeur des investissements chez Kronos Research. «Il représente des progrès significatifs dans les flux de capitaux structurés qui approfondissent la liquidité Bitcoin sans faire pression sur le carnet de commandes.»

La structure innovante de STRC souligne une tendance plus large parmi les détenteurs Bitcoin d'entreprise qui cherchent à monétiser leurs réserves de btc et àtracT de nouvelles classes d'investisseurs.

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