Les traders de Wall Street se ruent sur les actions bonnes affaires avant la tempête de volatilité

Wall Street se prépare à une période de turbulences. Les traders, toujours à l'affût d'une opportunité, accumulent des actions sous-évaluées en prévision des secousses à venir.

Stratégie ou pari risqué ? Alors que les marchés frémissent, certains voient déjà une chance de rafler la mise – tandis que d'autres s'accrochent à leurs portefeuilles en serrant les dents.

Une chose est sûre : quand la volatilité frappe, les requins de la finance sortent leurs dents. Et le petit poisson ? Il finit souvent en sushi.

Les points de Wall Street se négocient aux options de put à court terme

John Tully, stratège chez BOFA Securities, a déclaré aux clients qu'il était temps de devancer la volatilité du marché alors qu'il est toujours bon marché. Dans sa note de lundi, Tully a écrit: «Il est temps d'acheter la volatilité», pointant des tendances historiques montrant que VIX atteint généralement ses niveaux les plus bas de l'année en juillet.

Il a recommandé que les clients prennent des options de put sur le S&P 500 à l'expiration le 22 août, car ils seraient toujours valables lors du Symposium économique de Jackson Hole, un événement de près pour des changements dans la politique de la Fed.

Ilan Benhamou, de l'équipe de vente des dérivés d'actions de JPMorgan, a offert un délai plus strict. Il a déclaré que les clients devraient envisager des options de put expiration le 1er août, directement liées à la version le même jour des données de paie non agricoles de juillet et de l'annonce tarifaire de Trump.

Les deux événements, se produisant à quelques heures les uns des autres, pouvaient forcer les marchés dans des mouvements soudains, et la hauteur de Benhamou visait à attraper ces réactions avec précision.

Alors que certains commerçants s'attendent à ce que ce rassemblement s'étende davantage, d'autres déclenchent déjà le risque de surexposition. Scott Rubner, qui dirige la stratégie des actions et des dérivés chez Citadel Securities, a déclaré aux clients que les fonds Systematic approchent maintenant leur limite à une longue exposition. S'ils reculent, cela pourrait égoutter l'élan du rallye.

Les haies de septembre ont poussé comme une protection à plus long terme

Rubner ne s'arrête pas en août. Il conseille également aux clients d'examiner les haies datées de septembre. Il a dit que les macro-événements attendus à cette époque pouvaient peser lourdement sur les actifs de risque. Il y a aussi la tendance historique: depuis 1928, septembre a été le mois le moins performant pour les actions américaines. Ce point de données est utilisé par les bureaux pour faire valoir que les haies bon marché aujourd'hui pourraient porter leurs fruits si la volatilité se révèle pendant le mois historiquement difficile.

Rubner a également déclaré que les commerçants de détail sont l'un des seuls groupes d'acheteurs soutenant toujours le rallye. Si ce soutien s'estompe et qu'il n'y a pas de baisse de taux d'alimentation ou de surprise sur les bénéfices pour soutenir l'élan, le marché pourrait s'inverser rapidement. Tully a ajouté que si la Fed ne voit pas de tarifs comme des inflationnaires ou de la croissance, il y a une chance qu'il baisse les taux en septembre, ce qui prolongerait le rallye, mais il n'y a aucune garantie que cela se produit.

Pendant ce temps, les grands revenus technologiques, en particulier de sociétés comme NVIDIA, n'ont pas encore atterri. Selon les résultats, le marché pourrait se balancer dur dans les deux sens.

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