EXCLUSIF : Trump va libérer les 401(k) – Un décret historique ouvre la porte aux investissements crypto dès demain

Bombe régulatoire : l'administration Trump s'apprête à bousculer les règles de retraite américaines.

Le coup de marteau régulatoire

Un décret exécutif signé demain autorisera les fonds 401(k) à plonger dans les cryptomonnaies - une première depuis la création des régimes retraite il y a 45 ans. Wall Street grince déjà des dents.

La ruée vers l'or numérique

Les travailleurs américains pourront bientôt allouer une partie de leur épargne-retraite au Bitcoin et autres actifs numériques. De quoi faire trembler les conseillers financiers traditionnels - et remplir les poches des plateformes d'échange.

Dernier twist :

Certains y voient une manœuvre électorale, d'un véritable coup d'accélérateur pour l'adoption massive des cryptos. Une chose est sûre : les gestionnaires de fonds vont devoir s'adapter... ou se recycler. (Et si les frais de gestion étaient enfin mis en concurrence ?)

Trump étend Crypto Reach

"Presi dent trump est déterminé à restaurer la prospérité des Américains de tous les jours et à protéger leur avenir économique. Aucune décision ne devrait être jugée officielle, à moins qu'ils ne viennent de Presi dent a déclaré la Maison Blanche au Financial Times.

À l'heure actuelle, la plupart des Américains ne peuvent investir leurs contributions 401 (k) que des fonds communs de placement traditionnels liés aux actions et aux obligations publiques. Mais Trump veut ajouter de la crypto au mélange… vite. Cette décision s'appuie sur ses étapes précédentes: son administration est déjà reculée de plusieurs répressions réglementaires sur les échanges de crypto, donnant à l'industrie la salle de respiration.

Jeudi dernier, la Chambre des représentants a adopté trois projets de loi axés sur les actifs numériques. Tous ont tout le poids du soutien de Trump derrière eux. Ces projets de loi visent à réduire les restrictions sur la crypto, et ils font partie d'un effort plus large pour obtenir des finances basées sur la blockchain au cœur de l'économie américaine.

La raison derrière cette poussée n'est pas subtile. Trump attribue publiquement à l'industrie de la cryptographie pour avoir augmenté ses chances lors des élections de 2024. Sa campagne a peint des réglementations cryptographiques de l'ère Biden comme Overkill, et il a promis d'inverser le cours. Maintenant, ce décret exécuterait cette promesse.

En mai, le ministère du Travail, sous la direction de Trump, a révoqué une règle laissée de l'administration Biden. Cette règle a averti les directeurs du plan de retraite de rester à l'écart de la crypto. Avec cela disparu, il n'y a rien de détenir des fournisseurs de plan de la considérer même.

Les géants du capital-investissement se préparent à entrer sur le marché 401 (k)

Cette commande ferait également l'ouverture de la porte pour les acteurs du marché privé comme Blackstone, Apollo et BlackRock. Tous les trois sont prêts à sauter dans cette piscine, et ils ont déjà commencé à aligner les partenariats dont ils ont besoin.

Si cette ordonnance devient officielle, il dira au ministère du Travail de donner aux administrateurs du plan un coussin légal, un port de toute sécurité, afin qu'ils ne soient pas martelés par des poursuites uniquement pour offrir des investissements alternatifs qui coûtent plus cher ou ne sont pas négociés sur les marchés publics.

C'est un gros problème. Ces actifs privés sont livrés avec des frais élevés, des prix étranges et très peu de transparence. Mais ils portent également un énorme avantage, et les gestionnaires d'actifs veulent une pièce. Selon les initiés de private equity, cette décision pourrait pousser des centaines de milliards de dollars dans leurs fonds.

Blackstone, par exemple, travaille avec Vanguard pour distribuer ses produits via des comptes de retraite. Apollo et partenaires font de même avec Empower, qui gère l'un des plus grands plans 401 (k) du pays. Pendant ce temps, BlackRock travaille déjà avec Great Gray Trust, un directeur de plan de retraite tiers, pour apporter des fonds privés dans les portefeuilles de Savers.

Pour le capital-investissement, cette commande arrive à temps. Les grands investisseurs institutionnels comme les pensions et les dotations n'ont pas afflué de nouveaux capitaux comme ils le faisaient auparavant. Mais 401 (k) épargnants? C'est une toute nouvelle source de financement, et il y en a beaucoup.

Pourtant, rien de tout cela ne vient sans risque. Ces investissements privés ne sont pas négociés quotidiennement. Ils sont plus difficiles à sortir, plus chers et comptent fortement sur l'effet de levier. Et il n'y a pas beaucoup de visibilité sur ce qui se trouve exactement à l'intérieur de ces fonds. Pour les épargnants réguliers, c'est un jeu de balle totalement différent d'acheter simplement du fonds indiciel.

Mais rien de tout cela n'arrête Trump. Il veut de la crypto dans votre 401k, un capital-investissement dans votre déclaration de plan et de l'or dans votre portefeuille. Et comme d'habitude, il va faire ce qu'il veut.

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