Le Trésor américain repousse la limite d’endettement au 24 juillet – Évitera-t-il le défaut ?

Le compte à rebours est lancé : Washington joue avec le feu en repoussant une fois de plus le plafond de la dette.

Dernier sursis ? Le gouvernement américain donne jusqu'au 24 juillet pour trouver une solution – comme si imprimer de l'argent était une stratégie à long terme.

Les marchés retiennent leur souffle tandis que les politiciens font du surplace. Bitcoin, lui, sourit dans son coin.

Le Trésor prolonge les actions d'urgence pour éviter de toucher la limite de la dette

Bessent a prolongé la période où le gouvernement peut utiliser des «mesures comptables spéciales» pour rester dans la limite de la dette légale. Cette décision permet au Département du Trésor de déplacer temporairement des fonds entre les comptes fédéraux et de suspendre les investissements dans certains programmes gouvernementaux.

En outre, il permet le retard dans l'émission de nouvelles dettes car elle prolonge la soi-disant «période de suspension de l'émission de dette» jusqu'au 24 juillet 2025.

Bessent a envoyé une lettre officielle adressée au président de la Chambre Mike Johnson et à d'autres dirigeants clés du Congrès avant l'expiration de la période de suspension précédente le 27 juin. Cela aidera le gouvernement à poursuivre les paiements sans dépasser son autorité d'emprunt .

Bessent a également répété son avertissement en mai et a exhorté le Congrès à agir rapidement à soulever ou à suspendre le plafond de la dette avant que les législateurs ne quittent la ville pour leur récréation d'août prévue. Il a déclaré que ces mesures spéciales ne résolvent pas le problème sous-jacent, malgré une réparation temporaire.

Il a également déclaré que le Trésor secouerait la confiance des investisseurs et endommagera la cote de crédit du gouvernement américain si elle finit par épuiser sa capacité à payer les factures du gouvernement à temps.

La lettre de Bessent exerce désormais plus de pression sur les dirigeants républicains à la Chambre et au Sénat, qui ont tenté de finaliser un forfait d'impôt et de dépenses massif, mais qui ont échoué en raison de désaccords internes concernant les priorités de financement.

Le Trésor pourrait bientôt se retrouver sans les outils pour gérer les paiements gouvernementaux. Cela pourrait rapprocher les États-Unis d'une crise financière si ces législateurs ne transmettent pas le paquet ou ne retardent pas les mesures sur le plafond de la dette.

Plus les législateurs sont longs, plus le risque que les marchés réagissent avec volatilité et plus il peut devenir difficile de calmer les craintes du public et des investisseurs.

Les batailles des tribunaux tarifaires pourraient modifier la date limite du plafond de la dette

Bessent a déclaré aux journalistes que le résultat des batailles juridiques entourant les tarifs imposés au cours de l'administration Trump pourrait affecter la «date X». En effet, ces tarifs sont devenus une source importante de revenus fédéraux à court terme. Ils ont généré undentde 23 milliards de dollars de tâches de douane de 23 milliards de dollars pour stimuler les réserves cash du Trésor lorsque le gouvernement fédéral opère dans des limites d'emprunt strictes et s'appuie sur des mesures comptables temporaires pour rester solvable.

Cependant, une récente décision de la Cour américaine du commerce international a déterminé que certains des tarifs de Trump avaient dépassé l'autorité prédentet manquaient d'une base juridique valide. Le Trésor peut être obligé d'arrêter complètement la collection de certains tarifs. Ainsi, le gouvernement pourrait également être tenu d'émettre des remboursements pour les fonctions qu'elle a déjà perçues.

Ces décisions de justice peuvent affecter la position cash du gouvernement et la capacité de retarder une violation de la limite de dette à l'aide de solutions de contournement internes. Les effets Ripple pourraient être une perte de revenus entrants et un débit réel de fonds à un moment où chaque dollar compte.

Une baisse soudaine de ces revenus due aux modifications ordonnées par le tribunal pourrait rapprocher la date X par des semaines et laisser le Congrès avec beaucoup moins de temps pour agir que les projections actuelles ne le suggèrent.

Signaux du Trésor, il fera gratter la taxe de vengeance à mesure que les pourparlers fiscaux mondiaux avancent

Pendant ce temps, le département du Trésor américain laisse entendre qu'elle pourrait bientôt abolir la «taxe de vengeance» controversée, car les pourparlers fiscaux internationaux dirigés par l'OCDE semblent enfin faire de véritables progrès. Michael Faulkender, secrétaire adjoint du Trésor, a déclaré qu'un accord mondial pourrait faire une proposition américaine appelée l'article 899 , qui est sa disposition contre les pays ayant une taxe numérique, inutile.

L'article 899 est un ajout à l'administration Trump et est largement considéré comme des représailles. Il permettra des pénalités fiscales sur les entreprises et les investisseurs dans les pays, les États-Unis estiment que la discrimination des géants de la technologie américaine, comme Google, Apple et Amazon, avec des taxes sur les services numériques. Plusieurs alliés américains, comme le Canada, la France et le Royaume-Uni, ont adopté certaines de ces taxes.

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