Le S&P 500 frôle son record absolu – mais attention à ces signaux avant la chute

Le marché flirte avec des sommets historiques, mais l'euphorie pourrait masquer les risques.

Quels sont les déclencheurs cachés qui pourraient précipiter la prochaine correction ? Les banques centrales, les ratios d'évaluation gonflés ou simplement... l'excès d'optimisme des traders ?

Un conseil : quand votre coiffeur commence à vous donner des tips boursiers, il est peut-être temps de prendre ses gains. (Voilà, c'était notre pique cynique obligatoire).

Powell relie les tarifs au risque d'inflation

L'inflation est directement liée à tout cela. Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, a témoigné au Congrès cette semaine, affirmant que la banque centrale surveillait étroitement comment les tarifs pourraient entraîner des augmentations de prix. "Les effets des tarifs dépendront, entre autres, de leur niveau ultime", a déclaré Powell. Il ne devine pas. Il avertit.

Un autre facteur majeur de l'inflation est le pétrole. Le conflit Iran-Israël et la hausse des tensions avec les États-Unis ont rendu les prix du pétrole instables au cours des dernières semaines. Ce n'est pas seulement une question d'offre et de demande. Si l'Iran décide de bloquer le détroit d'Hormuz, qui transporte près de 20% du pétrole brut du monde, il pourrait envoyer des prix de l'énergie à travers le toit.

Tout cela est lié à la décision de taux d'intérêt de la Fed. L'équipe de Powell équilibre les menaces d'inflation contre l'opportunité de réduire ou de détenir des taux. Pendant ce temps, le Congrès débat d'un projet de loi fiscal et dépense. Si les dépenses restent élevées et que la Fed maintient les tarifs où ils se trouvent, les marchés du stock et du trésor pourraient faire face à une vente. Ce n'est pas seulement une théorie. Une nouvelle enquête Natixis, publiée mercredi, a déclaré que les troubles du marché obligataire sont désormais la plus grande crainte des gestionnaires de placements de l'entreprise.

Risque de récession des drapeaux JPMorgan

L'économie elle-même n'est plus un filet de sécurité solide. Le marché du logement américain montre déjà une faiblesse. Si cela se propage à d'autres industries, les investisseurs pourraient faire face à un ralentissement beaucoup plus large. L'équipe de recherche de JPMorgan a mis les chances d'une récession à 40% dans ses dernières prévisions pour le reste de l'année.

Dubravko Lakos-Bujas, un stratège de la banque, a écrit que si les perspectives mondiales s'aggravent et que les actifs des risques commencent à baisser, les États-Unis pourraient sous-performer. Il a expliqué que le marché américain est à «l'épicentre du choc de croissance» en raison de ses évaluations actuelles, mais a également mentionné le poids important des actions technologiques moins cycliques pourrait aider à limiter les pertes. Ce n'est pas réconfortant. C'est juste des mathématiques.

Malgré tout cela, Wall Street espère toujours que les choses ne font pas exploser. Tant que rien ne s'aggrave, le 500 pourrait rester debout. Mais c'est un gros si. Une erreur, une escalade, et le tout se déroule. Les investisseurs ont pris des postes en supposant uniquement des résultats modérés. Le risque est que quelque chose de complètement imprévu jette tout.

Tavis McCourt, stratège chez Raymond James, l'a mis en panne dans une note aux clients: «Il n'y a que deux opinions consensuelles dans le monde des investisseurs en actions avec lesquels je parle. Un, le [dollar américain] continuera à affaiblir, le second est intéressant si les événements de ce week-end font la pression de ce conseils.

Ce commerce de la douleur? Un renversement des deux paris. Si le dollar se renforce ou donne la chute, tout le monde est du mauvais côté. Ce n'est pas une fissure sur le marché. C'est une trappe.

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