L’économie américaine vacille au bord de la récession - Les signaux d’alerte s’allument

Le vent tourne pour la première économie mondiale. Les indicateurs clignotent en rouge - mais Wall Street joue toujours les prolongations.

### Les canaris dans la mine de charbon

Les derniers chiffres dessinent une courbe inquiétante. Pourtant, le marché continue sa danse sur un volcan - comme si les traders avaient oublié 2008.

### Le mirage des taux bas

La Fed jongle avec les outils monétaires, mais la magie des liquidités faciles montre ses limites. Les cryptos, elles, surfent sur la défiance grandissante.

Récession ou soft landing? Les paris sont ouverts - et comme d'habitude, les banques centrales ont déjà préparé leurs excuses... et leurs plans de sauvetage.

Bowman et Waller Break se classe alors que la pression monte sur Powell

Bowman, parlant à Prague, a déclaré avoir vu un cas pour assouplir la politique le mois prochain, si les données d'inflation ne augmentent pas. Waller l'a soutenue sur CNBC, disant qu'il soutient une approche prudente de la baisse des taux. Les deux ont été nommés par Trump lors de son premier mandat et sont maintenant en cours de remplacement possible pour Powell l'année prochaine. Leur poussée soudaine pour les coupes a ébranlé le front unifié de la Fed et a envoyé des marchés ajustant rapidement les attentes. L'outil Fedwatch du groupe CME met désormais le risque d'une baisse de taux de juillet à 23%, avec une probabilité de 82% d'une baisse en septembre.

Mohamed El-Erian, conseiller économique en chef chez Allianz, a déclaré lundi à CNBC: «Il y a une influence politique qui commence à entrer dans le FOMC.» Il a dit que le fait que deux gouverneurs aient soutenu ouvertement les coupes de juillet, tous deux alignés par le républicain, n'était pas une coïncidence.

"Maintenant, soudain, nous avons eu deux gouverneurs républicains qui sont sortis avec cette notion de juillet, et ils ont déplacé le marché", a-t-il déclaré. "Ce que je sais, c'est que Jay Powell va avoir beaucoup de difficulté à essayer de faire unifier tout le monde sur un message."

Les alliés Trump veulent des coupes plus rapides tandis que Powell s'en tient à la position du patient

De l'extérieur, Trump et plusieurs de ses fonctionnaires veulent des baisses de taux dematic , au moins deux points de pourcentage complets. Cela ne va pas arriver. Waller lui-même a rejeté cette idée en disant: «Je veux commencer lentement.» Même les projections les plus récentes de la Fed placent le taux de point final autour de 3%, soit seulement 1,25 points en dessous du niveau actuel.

Si la Fed coupe trop vite, elle pourrait se retourner contre lui. Lorsqu'il a réduit un point complet entre septembre et décembre de l'année dernière, les rendements obligataires ont en fait augmenté, car les commerçants pensaient que la croissance et l'inflation augmenteraient également.

Jai Kedia, chercheur à la Cato Institute, a déclaré que l'idée que les baisses de taux aident immédiatement l'économie est erronée. "L'idée que la Fed fait quelque chose et qu'il y a une transmission immédiate et que tout fonctionne exactement comme il est censé fonctionner n'est qu'un mythe", a-t-il déclaré. «Vous savez, les gens surévaluent l'effet de la Fed sur l'économie, en particulier d'une manière immédiate.»

Pendant ce temps, Bill Pulte, qui dirige la Federal Housing Finance Agency, a posté sur X lundi que l'élan «construit la démission immédiate de Powell», affirmant que «il est clair que le biais politique de Powell contre notre grandedent doit être examiné». Powell n'a pas répondu, mais le président de la Fed n'est que l'un des 12 électeurs du comité de mise en état des taux, et en ce moment, il ne semble pas avoir toute l'équipe sur la même longueur d'onde.

De l'autre côté de l'allée, la sénatrice Elizabeth Warren a également demandé une baisse des taux. Au cours des audiences de cette semaine, Powell sera probablement confronté à des questions des deux parties. Les républicains exigeaient de savoir pourquoi les taux n'ont pas baissé et les démocrates le pressaient à ne pas attendre.

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