Bank of America désigne les obligations australiennes comme le jackpot de l’ère post-dollar

Dans un monde où le dollar perd de son lustre, Bank of America mise sur l'Australie.

Les obligations australiennes surgissent comme la valeur refuge inattendue—merci la politique monétaire et des taux qui font rêver (ou pleurer, selon votre portefeuille).

Pendant que les marchés traditionnels naviguent à vue, ces titres profitent d'un alignement planétaire rare : croissance stable, inflation maîtrisée, et une banque centrale qui n'a pas (encore) tout cassé.

Cerise sur le gâteau : des rendements qui font passer le Trésor US pour un livret A. Cynisme financier inside : enfin un placement où les banques vous conseillent... leurs propres intérêts.

Les investisseurs déversent le dollar au milieu de la volatilité de l'ère Trump

Le rapport attribue directement la tendance à l'augmentation de l'inconfort mondial avec la gestion financière des États-Unis. La réémergence de Donald trump sur la scène politique, ainsi qu'une nouvelle vague de politiques commerciales belligérantes et ce que la banque appelle le «nationalisme économique», n'a fait que hâter la diversification des investisseurs .

La Déclaration de tarifs de Trump de Trump plus tôt cette année, que les marchés ont surnommé la «Journée de la libération», a déclenché une vente de marché mondiale. Les investisseurs sont tampés pour se retirer des marchés américains, soucieux de l'incertitude pro-tracet de l'isolationnisme commercial.

Ce mouvement «Sell America» a été marqué par une forte vente de stocks de Wall Street, de Treasurys américains et même du dollar lui-même. L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure le billet vert contre un panier de devises de premier plan, a glissé d'environ 9% au début de l'année en 2025, sa baisse la plus importante en plus de 10 ans.

La condamnation des investisseurs dans le dollar est inexistante; Comme l'a montré l'Enquête sur les gestionnaires du Fonds mondial de June Bank of America, 86% des réponses dent que le dollar dévaluera dans les 12 prochains mois , un nouveau record.

Le rapport a révélé que les gestionnaires de fonds avec moins de biais longs-dollars qu'à tout moment au cours des 20 dernières années. Près de 20% des 222 managers interrogés avec 587 milliards de dollars sous gestion ont déclaré que le pari contre le dollar était le «commerce le plus encombré» dans le monde.

Cette perte de confiance a ouvert la voie à d'autres devises, en particulier celles liées à des économies stables riches en matières premières comme l'Australie, pour gagner la faveur des gestionnaires de réserve mondiaux et des investisseurs institutionnels.

Les banques centrales augmentent la demande d'obligations AUD

Maintenant, l'Australie ressent les conséquences de ce changement de sentiment. Son rendement d'obligation d'État à 10 ans est d'environ 4,24%, ce qui n'est pas si différent de l'équivalent américain de 4,43%. Mais Bank of America voit cette lacune s'élargir dans les années à venir.

À la fin de 2026, la banque prédit que les obligations australiennes auront une propagation de 75 points de base, ce qui entraînerait la demandetronger et des prix plus élevés.

La note a indiqué que les perspectives de demande pour les actifs à revenu fixe de l'AUD semblaienttronle soutien des fonds de pension de retraite croissants de l'Australie et de la possibilité de déréglementation des banques.

L'une des principales raisons est la demande croissante de «actifs du bloc périphérique», des monnaies stables toujours dans des terres lointaines de la politique américaine, soutenues par les fondamentaux locaux detronG. La proportion de réserves officielles en dollars australiens a doublé au cours des dix dernières années. Les stratèges estiment qu'une élévation de 1 point de pourcentage dans la demande de réserve mondiale absorberait 185% de l'offre nette d'obligations souverains australiennes pour l'exercice en cours.

Les grands fonds de retraite en Australie ont également emménagé sur le marché obligataire local avec une vigueur croissante. Ces fonds de pension de retraite internationalisent leurs bilans et la demande d'actifs libellés au ADD se déroule.

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