Nvidia et TSMC passent la surmultipliée : la production de puces H200 explose pour répondre à la frénésie chinoise

La demande chinoise fait tourner les rotatives à plein régime. Nvidia et son fondeur TSMC ont enclenché une cadence de production accélérée pour les puces H200, répondant à un afflux massif de commandes en provenance de l'Empire du Milieu.

Une ruée vers l'or… silicium

Les carnets de commandes gonflent, les chaînes de production s'activent. Cette accélération n'est pas un simple ajustement de planning, mais une réponse stratégique à une pression commerciale devenue incontournable. Le marché chinois, avide de puissance de calcul, tire l'industrie.

Les conséquences en cascade

Cette frénésie de production va bien au-delà des usines. Elle redistribue les cartes de l'approvisionnement mondial en semi-conducteurs, crée des goulots d'étranglement ailleurs et fait grimper la valeur de tout ce qui touche à l'IA. Une dynamique où chaque puce supplémentaire alimente une spéculation déjà bien grasse.

Un pari sur l'avenir, un miroir du présent

Nvidia et TSMC doublent la mise, convaincus que cette demande chinoise n'est pas un feu de paille. Ils parient sur une soif durable, transformant leurs lignes d'assemblage en veines d'or pour l'ère de l'intelligence artificielle. Une course où, comme souvent en finance, on produit d'abord la pelle pour ceux qui creusent… avant de savoir s'il y a vraiment un trésor au bout du tunnel.

Les entreprises chinoises commandent des millions de puces tandis que Nvidia s'efforce de combler les pénuries d'approvisionnement

Les discussions avec TSMC, ainsi que le volume et le prix des commandes chinoises, n'avaient pas été divulgués auparavant. Nvidia a fixé le prix des puces H200 à environ 27 000 dollars l'unité, en fonction de l'acheteur et du volume de la commande.

Deux sources ont indiqué que la société proposera deux variantes de puces aux clients chinois : la H200 autonome et la superpuce GH200 Grace Hopper, qui combine le processeur Grace avec le GPU Hopper.

Sur les 700 000 unités actuellement en stock chez Nvidia, environ 100 000 sont des GH200, le reste étant des H200. Les premières livraisons proviendront de ce stock existant et devraient parvenir aux clients avant les vacances du Nouvel An lunaire, à la mi-février. Des livraisons supplémentaires suivront une fois que TSMC aura augmenté sa production.

Les entreprises chinoises considèrent le H200 comme une nette amélioration par rapport aux puces actuellement disponibles. Le H20, une puce moins performante conçue spécifiquement pour le marché chinois et désormais bloquée, n'est plus disponible suite à son interdiction par Pékin. Mais le H200 offre des performances environ six fois supérieures, selon des sources proches du dossier.

Le module à huit puces est proposé à environ 1,5 million de yuans, soit plus que le H20 (1,2 million de yuans). Il reste néanmoins moins cher que les solutions du marché parallèle, vendues à plus de 1,75 million de yuans.

ByteDance se prépare déjà à dépenser 100 milliards de yuans en puces Nvidia en 2026, contre 85 milliards de yuans en 2025, si les autorités chinoises approuvent les de H200 .

Pékin n'a pas encore pris de décision concernant l'autorisation des livraisons de puces entrantes

Bien que les États-Unis autorisent désormais les exportations de puces H200, les autorités chinoises n'ont pas encore donné leur feu vert. Elles craignent que l'importation de puces étrangères plus avancées ne ralentisse le développement du secteur des semi-conducteurs chinois. Les autorités n'ont pas bloqué les livraisons, mais elles n'ont pas non plus donné leur accord.

Les fabricants locaux de puces ont conçu des produits équivalents au H20, mais aucun ne rivalise encore avec le H200. Une idée actuellement à l' étude à Pékin consisterait à conditionner chaque puce H200 importée à l'achat obligatoire d'une quantité déterminée de puces fabriquées localement.

Ce plan permettrait aux acteurs nationaux chinois de rester dans la course tout en permettant aux géants d'Internet comme ByteDance de continuer à se développer.

Nvidia a répondu à une demande de commentaires en indiquant gérer activement sa chaîne d'approvisionnement. Un porte-parole de l'entreprise a ajouté : « Les ventes sous licence du H200 à des clients agréés en Chine n'auront aucun impact sur notre capacité à approvisionner nos clients aux États-Unis. »

Le porte-parole aurait également déclaré : « La Chine est un marché extrêmement concurrentiel avec des fournisseurs locaux de puces en pleine expansion. Bloquer toutes les exportations américaines a porté atteinte à notre sécurité nationale et économique et n’a fait que favoriser la concurrence étrangère. »

Le H200 fait partie de l'architecture Hopper de Nvidia et est fabriqué selon le procédé 4 nanomètres de TSMC. Bien que Nvidia travaille également sur des puces plus récentes comme Blackwell et la future Rubin, cette forte augmentation soudaine de la demande chinoise l'incite à accroître rapidement la production de H200.

Selon certaines sources, Nvidia n'a pas encore déterminé précisément le nombre de puces supplémentaires qu'elle demandera à TSMC de fabriquer, mais l'objectif est de répondre à la demande massive tout en évitant des pénuries d'approvisionnement plus importantes dans d'autres régions.

Cet équilibre est devenu beaucoup plus délicat.

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