La Bourse Soutient l’Économie Américaine Face au Ralentissement de l’Emploi et à l’Incertitude Politique

Les marchés boursiers défient la gravité économique malgré les vents contraires.

Un pilier en période de turbulence

Alors que les créations d'emplois ralentissent et que l'incertitude politique s'intensifie, la Bourse américaine maintient son rôle de stabilisateur économique. Les investisseurs naviguent entre les mauvaises nouvelles macroéconomiques et les espoirs de reprise.

La résilience face aux défis

Les indices boursiers continuent de surprendre les pessimistes, affichant une robustesse qui contredit les indicateurs traditionnels. Une performance qui rappelle que les marchés anticipent toujours six mois avant les économistes - quand ils ne suivent pas simplement l'argent facile de la Fed.

Dans un monde où les certitudes économiques s'effritent, les actions américaines jouent les contrepoids improbables. Preuve que même avec des fondamentaux chancelants, la psychologie de marché peut créer sa propre réalité - du moins jusqu'à la prochaine correction.

L'humeur des consommateurs se divise alors que le marché grimpe

En septembre, l'indice du Michigan a encore chuté de 5,3 %. Joanne Hsu, directrice de l'enquête, explique : « Le moral des consommateurs disposant d'un portefeuille d'actions important est resté stable en septembre, tandis que celui des consommateurs disposant de peu ou pas d'actions a diminué. »

Le marché a battu des records à plusieurs reprises ce mois-ci. Les données de la Fed de Saint-Louis montrent que les 10 % des plus riches détiennent 87 % du marché. Ces investisseurs sont en sécurité, mais cela illustre les risques. Zandi a ajouté :

L'économie est très vulnérable si la bourse s'effondre, quelle qu'en soit la raison. Les gens commencent à voir du rouge sur leurs écrans et non du vert, et le taux d'épargne augmente au lieu de baisser. Dans le contexte actuel de stagnation de l'emploi, c'est la récession.

Les inquiétudes concernant la valorisation planent. FactSet a indiqué que le S&P 500 s'échange à 22,5 fois les bénéfices attendus pour l'année prochaine. Ce chiffre est supérieur à la moyenne sur cinq ans (19,9) et à la moyenne sur dix ans (18,6). Malgré cela, les dépenses de consommation ont augmenté de 0,6 % en août, selon les chiffres du ministère du Commerce publiés vendredi.

Corrigées de l'inflation, les dépenses ont augmenté de 0,4 %. L'inflation reste supérieure à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. L'inflation sous-jacente stagne à 2,9 %. Cependant, les chiffres mensuels sont conformes aux prévisions précédentes, ce qui laisse la Fed en bonne trac pour une baisse des taux en octobre, et peut-être une autre en décembre.

La croissance s'accélère tandis que les risques restent proches

Le produit intérieur brut a progressé à un rythme annualisé de 3,8 % au deuxième trimestre, soit une révision supérieure d'un demi-point à la précédente. La Fed d'Atlanta a relevé son estimation pour le troisième trimestre à 3,9 %, soit 0,6 point de plus que la semaine dernière.

Les commandes de biens durables ont bondi. Les ventes de logements neufs ont bondi de 20 %. La forte hausse des demandes d'allocations chômage au début du mois n'a été que temporaire. Les licenciements sont restés faibles, malgré une croissance de l'emploi stagnante. Cela suggère une stabilité, mais elle reste principalement portée par les consommateurs aisés.

Elizabeth Renter, économiste senior chez NerdWallet, a déclaré : « Souvent, lorsque les gens se montrent pessimistes quant à l'économie à court terme, ils commencent à freiner leurs dépenses, mais cela n'a pas été le cas jusqu'à présent. En fait, on attribue la vigueur de la consommation au maintien de la tron ces dernières années, malgré une inflation et des taux d'intérêt élevés et une grande incertitude. »

Elle a averti que l'économie était sur le fil du rasoir. De nombreux citoyens ne profitent pas de la hausse des cours boursiers, et le sentiment général se situe à des niveaux comparables à ceux des récessions passées. « La richesse offre une certaine protection contre la volatilité économique perçue, et les investisseurs s'en sortent globalement bien », a déclaré Renter.

Elle a ajouté : « Les consommateurs sont sensibles aux risques économiques actuels, à l'inflation et à la faiblesse du marché du travail. Cela pourrait être dû à leur expérience directe de la forte hausse des prix alimentaires le mois dernier, ou à la nervosité des gros titres tracles données économiques clés. Quoi qu'il en soit, les gens sont inquiets de l'économie, de leur place au sein de celle-ci et de son avenir. »

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