Conclusiones clave de la reunión de la FOMC en junio
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Como era de esperar, la Fed mantuvo las tasas sin cambios en la reunión de la FOMC de junio.
Como es habitual en esta era moderna de política monetaria, la decisión sobre las tasas ya estaba anticipada y no fue lo que movió los mercados.
En cuanto a lo que SÍ movió los mercados… la declaración de la FOMC mostró cambios menores en la redacción, pero, en general, hubo muy poco para que los participantes del mercado pudieran analizar.
Más notablemente, la actualización del Resumen de Proyecciones Económicas fue sustancial en comparación con la última actualización de marzo.
Considerando cuánto ha cambiado desde marzo (el Día de la Liberación y un conflicto emergente con Irán, por nombrar algunos eventos), no es sorprendente ver un cambio significativo en cómo los miembros de la FOMC ven la evolución de la economía.
Según la tabla a continuación, podemos deducir que:
- La FOMC espera que el crecimiento se desacelere más de lo que los miembros del comité anticipaban en marzo.
- La FOMC prevé que la tasa de desempleo aumente marginalmente, pero aún no están preocupados por el mercado laboral.
- El comité aumentó aún más su pronóstico de inflación para 2025, del 2.7% al 3%, señalando que el riesgo de los aranceles es mayor de lo que esperaban.
Curiosamente, lo único que la FOMC no cambió fue el número de recortes de tasas que esperan implementar este año.
La cifra se mantuvo en dos para fin de año. Sin embargo, en realidad, más miembros de la FOMC se inclinaron hacia ningún recorte este año, lo suficiente para mover el mercado según la proyección mediana:
En general, el tema de la reunión de junio fue una Fed realmente comprometida a hacer lo mínimo posible.
Con una revisión del marco de política monetaria de cinco años en curso, el mandato del presidente de la Fed terminando en 2026, incertidumbre sobre aranceles, un posible shock petrolero en Medio Oriente y un presidente de EE.UU. exigiendo que la Fed recorte las tasas en al menos 200 puntos básicos, parece que el objetivo principal de Powell es simplemente llegar al final de su mandato en una pieza.
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Traducido por W4ll3t
