¿Pensando en comprar oro por primera vez? Esto es lo que debes hacer para no quemarte.

El oro brilla, pero los metales preciosos tradicionales parecen anticuados junto a activos digitales como Bitcoin—el verdadero oro del siglo XXI.

Mientras los novatos buscan seguridad en lingotes, los inversores inteligentes acumulan cripto durante los retrocesos.

El oro físico conlleva costes de almacenamiento y falta de liquidez; las criptodivisas ofrecen acceso global 24/7.

Claro, el oro tiene milenios de historia—pero también rendimientos que duermen más que un banquero central en una reunión del FMI.

Las acciones de las empresas mineras de oro rompen récords

Pero bueno, las mineras están en racha. Grandes nombres como Newmont Corp., Agnico Eagle Mines Ltd., Wheaton Precious Metals Corp. y Barrick Mining Corp. han subido más del 80% este año.

Las ganancias de Newmont aumentaron más del doble en 2024. Los analistas prevén un aumento adicional del 50 % este año. Esto tras dos años completos de cifras débiles. Actualmente cotiza a su precio más alto en más de tres años.

“Newmont es mi primera opción”, dijo Martin Pradier, de Veritas Investment Research. “La rentabilidad sobre el capital es casi el doble que la del año pasado”. No es el único que presta atención. Agnico Eagle también figura en su lista, principalmente por sus activos en Canadá y su tron ejecución.

Las acciones de Agnico, que cotizan en EE. UU., se dispararon más del 90 % este año, alcanzando máximos históricos. También se espera que sus ganancias aumenten, a pesar de la caída en la producción de oro. Barrick tuvo algunos problemas en Mali y asumió un cargo neto de 1000 millones de dólares en el segundo trimestre, pero aun así, las acciones subieron un 80 % en lo que va de año.

¿Detrás de todo esto? Simple. El oro al contado está cerca de los 3600 dólares por onza. Eso representa un aumento del 35 % solo este año. Y cuando el oro se pone de moda, las mineras también.

Algunos, como Blair duQuesnay, planificadora financiera y asesora de Ritholtz Wealth Management, señalan la opinión de los inversores: «El oro ha estado en alza y ha recibido mucha atención». Dice que es la opción predilecta cuando las cosas se desmoronan. Y lo es. Siempre lo ha sido.

Sameer Samana, del Instituto de Inversiones Wells Fargo, coincide. Considera al oro una opción de seguridad classic en "tiempos económicos difíciles". Según un estudio del Banco de la Reserva Federal de Chicago, el oro se comporta bien en entornos de tasas bajas y períodos de caos. Esa casilla está marcada. Múltiples veces.

El último informe de estrategia de Wells Fargo indica que los bancos centrales mundiales también están comprando más oro. Si a esto le sumamos el estrés geopolítico, el panorama de la demanda setroncada vez más.

Los inversores prefieren los ETF al oro físico

Ahora bien, si realmente quiere comprar oro, hay dos maneras principales de hacerlo: comprar el oro real, ya sea en lingotes o monedas, o adquirir productos financieros que tracel precio. La mayoría de los expertos recomiendan evitar las monedas.

¿Por qué? Porque el oro físico es caro de almacenar, y aún más caro de vender. Se pierde dinero en comisiones por transacción, y mantenerlo seguro es un problema. «Es mucho más ineficiente tener oro físico», dijo duQuesnay. Y tiene razón. Una vez que hayas resuelto la logística, desearás haber comprado un ETF.

Por eso la mayoría de los inversores se quedan con los ETF. Los más importantes son SPDR Gold Shares (GLD) e iShares Gold Trust (IAU). Se mueven con el precio del oro, son económicos y fáciles de operar. «Los ETF de oro serán la forma más líquida, fiscalmente eficiente y económica de invertir», añadió duQuesnay.

Pero no todos están de acuerdo sobre cuánto invertir. La mayoría de los asesores financieros no superan el 3% de su cartera. Algunos, como la propia duQuesnay, no utilizan el oro en absoluto. "Es un activo de moda. ¿Estamos en la tercera o la novena entrada de este repunte?", preguntó. Es una pregunta válida.

Mientras tanto, Andrew Musgraves, de VanEck, advirtió sobre los ciclos pasados. «En las subidas del oro de 2010 y 2011, por ejemplo, sobrepasaron sus presupuestos y el mercado los penalizó por ello», afirmó.

Esta vez, los mineros han controlado sus gastos. Protegen sus márgenes y convierten esos altos precios en ganancias reales.

Hasta ahora, funciona. Pero no es algo seguro. Nada en el sector de las materias primas lo es. Pero si quieres entrar, ya sabes cómo se juega el juego.

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