Uniswap vs. Wall Street: El fundador acusa a Citadel de presionar a la SEC para estrangular a DeFi

Hay una nueva batalla campal en las finanzas, y esta vez no se libra en el parqué. Se libra en los pasillos de Washington y en el código abierto.

El fundador de Uniswap, Hayden Adams, lanza una acusación explosiva: el gigante del mercado Citadel Securities está presionando activamente a la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) para que adopte un enfoque regulatorio más agresivo y restrictivo contra el ecosistema de las finanzas descentralizadas (DeFi). No se trata de una mera diferencia de opinión; es una acusación directa de que la vieja guardia de Wall Street está manipulando las reglas del juego para sofocar a su mayor amenaza existencial.

¿Por qué Citadel querría estrangular a DeFi?

La respuesta es simple: supervivencia. Los protocolos DeFi como Uniswap eliminan a los intermediarios. Cortan a los creadores de mercado, a los custodios y a los corredores tradicionales del circuito. Ofrecen liquidez las 24 horas del día, los 7 días de la semana, con transparencia en la cadena y, a menudo, con costos más bajos. Para una firma como Citadel, cuyo modelo de negocio se basa en ser el intermediario central y aprovechar los spreads, DeFi no es una innovación; es un obús directo a su línea de flotación. La táctica clásica, por supuesto, es abogar por una regulación tan compleja y onerosa que solo los jugadores más grandes y establecidos puedan cumplirla. Un movimiento de pura genialidad financiera: si no puedes vencerlos, haz que el gobierno los regule hasta la irrelevancia.

Las implicaciones para el futuro de las finanzas

Este enfrentamiento define una encrucijada crítica. Un camino lleva a un marco regulatorio que reconoce la naturaleza única de los protocolos descentralizados, fomentando la innovación y la competencia leal. El otro conduce a aplicar a la fuerza reglas diseñadas para bancos y bolsas del siglo XX a una tecnología del siglo XXI, lo que probablemente empujaría el desarrollo y el talento a jurisdicciones más acogedoras. La SEC se encuentra en el centro de esta tormenta, tratando de equilibrar la protección del inversor con el no ahogamiento de una de las áreas de mayor crecimiento tecnológico de Estados Unidos.

El resultado de este pulso entre la arquitectura descentralizada y el poder de cabildeo concentrado de Wall Street podría moldear el panorama financiero durante décadas. Al final, la pregunta es: ¿quién realmente escribe las reglas: los burócratas, los banqueros o el código?

Adams destaca el impulso de Citadel contra DeFi

Según Adams, Citadel lleva años presionando para que se endurezca el trato a los proyectos DeFi . Hizo referencia a disputas pasadas, incluyendo su afirmación de que Griffin se opuso previamente a los esfuerzos de ConstitutionDAO, una iniciativa comunitaria que intentó pujar por un documento histórico estadounidense.

El primer Ken Griffin jodido por Constitution DAO

Ahora viene por DeFi, pidiendo a la SEC que trate a los desarrolladores de software de protocolos descentralizados como intermediarios centralizados.

Bet Citadel ha estado haciendo lobby a puerta cerrada sobre esto durante años.

Bueno, todo esto es bastante malo, pero… pic.twitter.com/ExoNhbhadu

— Hayden Adams 🦄 (@haydenzadams) 4 de diciembre de 2025

Adams también informó que las afirmaciones de Citadel de que los protocolos DeFi no pueden garantizar un acceso justo son un punto clave en la postura regulatoria de la compañía. Señaló el papel de Citadel como creador de mercado en las finanzas tradicionales como contexto para explicar por qué tales afirmaciones han generado críticas dentro de la comunidad cripto.

La publicación de Adams también generó más debates entre los actores de la industria. El desarrollador Armani Ferrante señaló que el debate ha exacerbado las dificultades para identificar dent DeFi , señalando que los actores del mercado se encuentran dispersos en un continuo de plataformas, incluyendo exchanges centralizados, exchanges descentralizados, entidades no reguladas y servicios cuyo diseño parece descentralizado, pero en realidad tiene una estructura de control desconocida.

Ferrante sugirió que otros proyectos sigan basándose en un modelo operativo de "confianza", lo cual genera inquietudes sobre el acceso, la seguridad y la clasificación. También citó lo que denominó la prueba HFT, que consistía en determinar si un usuario final se sentiría seguro cuando un operador de alta frecuencia (HFT) en cualquier jurisdicción participara en un protocolo.

BlockTempo respondió destacando que el atractivo de DeFi reside en su accesibilidad para usuarios en jurisdicciones no populares como Estados Unidos. BlockTempo también afirmó que Uniswap aplica estrictos criterios internos, lo que contradice a otras plataformas que promueven el libre acceso al mercado.

Contexto regulatorio en torno a las acciones de la SEC contra los proyectos DeFi

La controversia se agrava aún más debido a que la SEC continúa intensificando su control en el sector de las finanzas descentralizadas. En septiembre de 2024, la agencia resolvió los cargos contra Rari Capital, Inc. tras concluir que la empresa y sus cofundadores habían falseado a los inversores la idea de que sus fondos de Earn estaban automatizados cuando, en realidad, no lo estaban, y que habían realizado operaciones de corretaje no registradas a través de sus fondos de Fuse.

Los reguladores descubrieron que la empresa reequilibraba manualmente los activos de los usuarios, a pesar de contar con procesos supuestamentedent . La plataforma llegó a tener más de mil millones de dólares en activos bloqueados en su punto máximo. La SEC añadió que Rari Capital extravió valores no registrados al distribuir tokens de gobernanza de Rari.

El acuerdo se produjo tras undent de explotación en la empresa en 2022, cuando la plataforma de préstamos Fuse fue atacada y se robaron hasta 80 millones de dólares antes de su cierre. Según el acuerdo, Rari Capital Infrastructure LLC se comprometió a detener futuras infracciones de la legislación sobre valores.

Según la agencia, el simple hecho de etiquetar un producto como descentralizado o autónomo no altera sus responsabilidades bajo la ley federal.

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