La Fed de Nueva York reúne a los grandes bancos: ¿Crisis en los préstamos a corto plazo?
Wall Street entra en modo emergencia. La Reserva Federal de Nueva York convocó urgentemente a los principales bancos para abordar lo que insiders llaman 'fallas sistémicas' en el mercado de préstamos a corto plazo.
Fuentes cercanas al encuentro sugieren que la liquidez se está secando más rápido que un memecoin en mercado bajista. Los bancos, por su parte, niegan cualquier similitud con el colapso del 2008—aunque curiosamente han empezado a acumular reservas.
¿El resultado? Expectativas de intervención regulatoria aumentan, mientras los traders ya apuestan a cómo monetizarán este 'problema temporal'. Porque en finanzas, cada crisis es solo una oportunidad disfrazada—con bonus para los que lleguen primero.
Williams presiona a los operadores a medida que los tipos se alejan del objetivo de la Reserva Federal.
Roberto Perli, responsable de operaciones de mercado en la Reserva Federal de Nueva York, afirmó esta semana en un evento que algunos prestatarios están teniendo dificultades para encontrar tipos de interés de referencia cercanos a los intereses pagados por las reservas depositadas en el banco central.
Explicó que la proporción de transacciones que se realizan por encima del nivel de la tasa de reserva ha aumentado hasta niveles que no se veían desde 2018 y 2019.
Las operaciones de recompra intercambian garantías de alta calidad por cash a muy corto plazo y son fundamentales para la liquidez diaria del sistema. Los operadores siguen de cerca estos tipos de interés. Los analistas han advertido que es probable que la presión aumente hacia finales de año.
Tras tres años de ajuste cuantitativo, los bancos no disponen de mucha cash . La situación se agrava a medida que se acerca diciembre, ya que los bancos reducen sus balances por motivos de información financiera.
Williams y otros altos funcionarios de la Reserva Federal han afirmado que la facilidad permanente de recompra debe desempeñar un papel fundamental para mantener los tipos de interés a corto plazo dentro del rango objetivo de la Fed. Williams declaró a principios de esta semana que considera que el uso reciente de esta herramienta ha sido eficaz y que prevé que se siga utilizando activamente a medida que aumente la tensión en el mercado monetario.
Pero lo cierto es que el uso de esta herramienta ha sido escaso. Algunas empresas han recurrido a ella, pero no en númerotronpara que los tipos de interés de referencia vuelvan al objetivo de la Reserva Federal.
Los prestamistas se muestran reticentes. Les preocupa que utilizar la herramienta les haga parecer desesperados, aunque los nombres de los prestatarios no se publiquen hasta dos años después.
Ese temor alimenta el mayor problema del sistema: la confianza. Thomas Simons, economista jefe para Estados Unidos de Jefferies, afirmó que "las operaciones de recompra se basan en la confianza" y advirtió que si un prestatario parece mínimamente arriesgado, los prestamistas podrían retirar su crédito de golpe.
Dijo que una vez que una empresa recibe esa etiqueta, “es difícil recuperarse”. Su comentario llega en un momento en que el estrés aumenta y cash escasea.
Los operadores dicen que el problema se está convirtiendo en un círculo vicioso: el estrés eleva las tasas, las tasas más altas empujan a las empresas hacia la herramienta de recompra, el estigma las aleja y la Reserva Federal se queda tratando de mantener todo dentro de su rango con una herramienta que muchos temen usar.
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