Wintermute: Bitcoin pierde el respaldo de las entradas de capital y las altcoins deben verse con cautela a corto plazo

Wintermute declaró que las actas de la reunión de la Reserva Federal muestran que la mayoría de los funcionarios esperan otra subida de tipos de interés dentro del año, y el mercado descuenta una probabilidad de aproximadamente el 20% de una subida de tipos para finales de octubre. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió al 5,24%. En este contexto, el índice S&P 500 subió un 1,2% la semana pasada, alcanzando un máximo histórico, mientras que el mercado de criptomonedas tuvo un desempeño débil. El alza de las acciones estadounidenses estuvo respaldada por las expectativas de crecimiento de los beneficios empresariales, mientras que el mercado de criptomonedas carecía de un respaldo similar de beneficios y dependía más de nuevas entradas de capital. A medida que los flujos de capital se revirtieron, el impulso alcista sostenido de los activos cripto durante las seis semanas anteriores se volvió difícil de mantener. Bitcoin retrocedió desde alrededor de $86.000-$87.000 la semana pasada, cayendo a unos $80.400 el jueves antes de rebotar por encima de $83.000 y recuperar el máximo del rango de $82.500. El ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registró una salida neta de aproximadamente $679 millones la semana pasada, la mayor salida semanal desde finales de junio, mientras que el ETF de Ethereum experimentó una salida neta de unos $542 millones. El mercado de criptomonedas ha perdido el respaldo de las entradas de capital, mientras que las acciones estadounidenses aún tienen el crecimiento de beneficios como colchón. Por lo tanto, a corto plazo, las perspectivas del mercado solo se mantendrán optimistas si los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo se estabilizan y los fondos de los ETF al contado vuelven a registrar entradas netas. Antes de que se cumplan estas dos condiciones, Bitcoin sigue siendo un activo más sensible a la volatilidad de las acciones estadounidenses y con mayores riesgos a la baja, por lo que no es aconsejable perseguir altcoins de baja calidad. Si el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años supera el 5,64% alcanzado el 30 de septiembre, o si Bitcoin continúa enfrentando resistencia en torno a $82.500, Wintermute adoptará una postura cautelosa. Esta semana, la atención debería centrarse en los datos del IPC de septiembre de EE. UU. para evaluar si la inflación energética se está propagando a la inflación subyacente, así como en el desempeño financiero de las instituciones financieras y las empresas relacionadas con la IA.