Operadores de divisas pagan comisiones récord para protegerse de volatilidad de la libra ante presupuesto otoñal del Reino Unido
Los traders de divisas se blindan contra la tormenta monetaria
Comisiones por las nubes
Los operadores del mercado de divisas están desembolsando cantidades históricas en primas de opciones para cubrir sus posiciones en libras esterlinas. El miedo recorre los pasillos de trading mientras el gobierno británico prepara su anuncio presupuestario.
Protección costosa
Las comisiones por cobertura contra la volatilidad se disparan a niveles nunca vistos, superando incluso los picos registrados durante el Brexit. Los traders anticipan movimientos bruscos en la paridad GBP/USD que podrían sacudir los mercados globales.
El fantasma de políticas impredecibles
La incertidumbre fiscal y las posibles medidas sorpresa tienen a los operadores en máxima alerta. Nadie quiere repetir los errores del pasado donde decisiones políticas inesperadas dejaron huella en los balances.
Mientras los traders tradicionales sudan la gota gorda con la libra, los holders de Bitcoin siguen tan panchos - otra prueba de que la descentralización no pide permiso a los ministerios de hacienda.
Aumentan las apuestas bajistas contra la libra esterlina.
Los patrones de negociación del último mes revelan un panorama sombrío para la libra esterlina. Los registros de la Depository Trust & Clearing Corporation muestran más apuestas en contra de la divisa que a favor, en operaciones que involucran tanto al euro como al dólar.
Las operaciones con euros se han dinamizado en los últimos días. Muchos operadores ven este par como una forma más sencilla de apostar por problemas específicos del Reino Unido, ya que las operaciones con dólares se ven afectadas por las noticias e informes económicos estadounidenses.
El miércoles se publicaron datos que mostraban de la inflación en el Reino Unido durante octubre, la primera en siete meses. A pesar de ello, los mercados monetarios aumentaron sus expectativas de recortes de tipos por parte del Banco de Inglaterra. Para los operadores de divisas, esto indica que las preocupaciones presupuestarias ahora importan más que la política del banco central.
Los mercados británicos se sumieron el viernes en un nuevo caos ante los rumores sobre el presupuesto , que generaron preocupación sobre la salud financiera del país. Las señales contradictorias sobre la política fiscal provocaron fuertes fluctuaciones en los bonos del Estado y la libra esterlina.
Aumentaron las dudas sobre si el gobierno podrá hacer frente a la creciente deuda del país sin dejar de cumplir sus promesas de campaña a los votantes y manteniendo el apoyo de sus propios legisladores.
La rentabilidad del bono a 10 años subió 14 puntos básicos hasta el 4,58%, mientras que la del bono a 30 años aumentó 16 puntos básicos. La libra esterlina cayó un 0,5% hasta los 1,3131 dólares, aunque se recuperó ligeramente de una caída anterior del 0,6%.
Los titulares contradictorios alimentan la incertidumbre.
El caos del viernes pasado comenzó con noticias contradictorias. Los costes de endeudamiento del gobierno se dispararon a su nivel más alto desde julio, y la libra esterlina se desplomó mientras el índice bursátil FTSE 100 se encaminaba a su peor sesión desde abril. Informes de última hora indicaban que la ministra de Hacienda, Rachel Reeves, planeaba eliminar las subidas del impuesto sobre la renta del presupuesto.
Los mercados se estabilizaron ligeramente después de que Bloomberg News informara que las mejores previsiones económicas del Reino Unido impulsaron la decisión.
Pero la rentabilidad volvió a subir cuando se supo que Reeves podría prorrogar la congelación de los umbrales del impuesto sobre la renta en lugar de reducirlos. Esta medida reduciría los ingresos del gobierno, lo que suscitaba temores sobre la estabilidad financiera.
“Me preocupa que el presupuesto se base en estimaciones de crecimiento demasiado optimistas”, afirmó Mohit Kumar, economista jefe y estratega para Europa de Jefferies. “Todavía tenemos que esperar a ver qué medidas propone el ministro de Hacienda”.
No todos están preocupados por la liquidación de activos. Ales Koutny, director de tipos de interés internacionales de Vanguard Asset Management Ltd., calificó la medida de «reaccióntron» y prevé que el presupuesto tranquilizará a los mercados. El gestor de fondos de Fidelity, Mike Riddell, planea mantener su posición larga en bonos del Estado.
Las fluctuaciones del mercado de bonos reflejaron el cambio de postura de julio sobre la reforma del sistema de bienestar social, que desató rumores sobre una posible salida de Reeves, generando inquietud entre los inversores sobre las finanzas británicas .
La reciente agitación contrasta marcadamente con la calma anterior. Los bonos del Estado registraron su mejor mes en casi dos años durante octubre, impulsados por las expectativas de nuevas bajadas de tipos por parte del Banco de Inglaterra.
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