Las acciones de Circle enfrentan presión ante posibles recortes de tasas y vencimiento de periodo de bloqueo

El precio de las acciones de Circle ha experimentado un crecimiento parabólico tras su exitosa oferta pública inicial (OPI) a principios de este mes.

Circle, que cotiza bajo el símbolo CRCL, alcanzó un máximo histórico de $298, lo que eleva su capitalización de mercado a $58 mil millones, ligeramente por debajo de la valoración de USD Coin (USDC) de $61 mil millones.

El repunte de las acciones de Circle ha sido impulsado por el creciente entusiasmo en torno a las stablecoins, con más empresas explorando el lanzamiento de las suyas propias. Grandes bancos estadounidenses están en conversaciones para desarrollar una stablecoin, mientras que minoristas como Amazon y Walmart también trabajan en productos de dólar digital.

Mientras tanto, Fiserv, una empresa valuada en $94 mil millones, está desarrollando FIUSD, una stablecoin que aprovechará la infraestructura de Paxos y Circle y operará en la blockchain de Solana (SOL).

Las acciones de Circle también han repuntado después de que el Senado de EE.UU. aprobara la Ley GENIUS, que establece un marco regulatorio para el mercado de stablecoins. Circle podría beneficiarse si Tether (USDT), el líder actual del mercado, no cumple con los nuevos requisitos.

Las acciones de Circle enfrentan riesgos

A pesar del repunte, las acciones de Circle enfrentan varios riesgos clave. Por un lado, el crecimiento de USDC se ha estancado. Su capitalización de mercado se mantiene alrededor de $61.7 mil millones, prácticamente sin cambios en las últimas semanas.

En el lado positivo, el volumen de transacciones de USDC y el número de direcciones activas de stablecoins han aumentado un 72% y un 20%, respectivamente, en los últimos 30 días. El volumen ajustado aumentó a $829 mil millones, mientras que el total de direcciones subió a 9.7 millones.

Otro riesgo es que Circle está altamente sobrevalorada, lo que probablemente explica por qué Cathie Wood ha comenzado a vender. Su capitalización de mercado de $58 mil millones es ligeramente inferior a sus activos combinados. Además, está muy por encima de sus ingresos de 2024 de $1.67 mil millones, lo que implica que la acción cotiza a más de 30 veces las ventas, algo que podría asustar a algunos inversores.

También existe un riesgo macroeconómico. Se espera que la Reserva Federal comience a recortar tasas de interés pronto. En comentarios recientes, los funcionarios de la Fed Michele Bowman y Christopher Waller señalaron que APOYARÍAN un recorte de tasas en la reunión de julio.

Los recortes de tasas perjudicarían el modelo de ingresos de Circle, ya que la empresa obtiene la mayor parte de sus ganancias de inversiones en bonos a corto plazo, cuyos rendimientos disminuirían en un entorno de tasas más bajas. Adicionalmente, las acciones de CRCL podrían enfrentar presión de venta a medida que se acerca el vencimiento del periodo de bloqueo de la OPI en diciembre, lo que permitiría a los insiders comenzar a vender sus acciones.

Traducido por W4ll3t