¿El rally de Bitcoin aún no es eufórico? El Múltiplo de Puell sugiere más alza

A pesar de una reciente caída en el precio de Bitcoin (BTC) impulsada por el aumento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, el sentimiento general del mercado sigue siendo positivo, con la criptomoneda líder cotizando aún en el rango de los $100,000. Además, un indicador clave on-chain sugiere que el actual rally de BTC podría tener aún más recorrido.

El Múltiplo de Puell de Bitcoin sugiere más ganancias por venir

Según un reciente post de CryptoQuant Quicktake del colaborador Gaah, el Múltiplo de Puell de Bitcoin sugiere que el actual rally alcista podría estar lejos de terminar. La métrica on-chain se encuentra actualmente cerca de la zona de descuento, por debajo de 1.40.

Para los no iniciados, el Múltiplo de Puell es una métrica on-chain que compara los ingresos diarios de los mineros de Bitcoin con su media móvil de 365 días (MA), ayudando a identificar períodos de posible sobrevaloración o infravaloración del mercado.

Históricamente, valores por debajo de 1.0 tienden a indicar estrés de los mineros o fases de acumulación del mercado, mientras que valores significativamente más altos pueden señalar condiciones sobrecalentadas o posibles techos del mercado. Al comentar sobre el comportamiento reciente del indicador, Gaah señaló:

Este comportamiento del Múltiplo de Puell sugiere que, a pesar de la significativa apreciación del precio, los ingresos de los mineros aún no han seguido el mismo camino, lo que indica que el mercado podría estar siendo impulsado por fuerzas externas, como la demanda institucional, los ETF o la reducción de la oferta circulante.

El colaborador también señaló la caída en las recompensas por bloque tras el halving de abril de 2024, lo que probablemente ha exacerbado la brecha de ingresos para los mineros, incluso mientras los precios de BTC suben debido a una mayor adopción.

Gaah concluyó que las condiciones actuales podrían representar una "ventana de oportunidad potencial" para acumular BTC. La combinación de precios elevados y fundamentales mineros contenidos sugiere que el ciclo actual podría tener más potencial alcista en los próximos meses.

¿BTC muestra signos de euforia?

El interés minorista en BTC sigue siendo bajo en comparación con los picos de ciclos anteriores, pero el interés institucional continúa creciendo a medida que aumenta la adopción. Un número creciente de entidades está acumulando BTC, mostrando la madurez de Bitcoin como reserva de valor legítima.

Por ejemplo, GameStop anunció recientemente planes para recaudar $1.75 mil millones a través de notas convertibles, poco después de comprar 4,710 BTC. Este movimiento refleja estrategias empleadas por empresas como Metaplanet y Strategy, que también han utilizado financiamiento de deuda para aumentar su exposición a BTC.

Mientras tanto, continúan surgiendo pronósticos alcistas para un nuevo máximo histórico (ATH) de BTC. El CEO de Bitwise, Hunter Horsley, predijo recientemente que BTC probablemente enfrentaría una resistencia mínima una vez que supere la marca de $130,000.

En cuanto al cronograma, el analista cripto Ted Pillows sugirió que BTC podría alcanzar los $130,000 tan pronto como en el tercer trimestre de 2025. Al momento de escribir, bitcoin se cotiza a $104,793, con una caída del 2% en las últimas 24 horas.

Traducido por S4t0shi