“No hay bala de plata”: ¿Por qué Braskem (BRKM5) se hunde a su valor más bajo en una década en 2025?
- ¿Qué está hundiendo a Braskem en 2025?
- ¿Cómo afecta el contexto económico brasileño?
- ¿Qué dicen los indicadores técnicos?
- Perspectivas de los analistas
- ¿Hay oportunidades en medio del caos?
- Preguntas frecuentes
Las acciones de Braskem (BRKM5) han tocado su nivel más bajo en diez años este septiembre de 2025, dejando a los inversores preguntándose si la petroquímica brasileña podrá recuperarse. Analizamos los factores detrás del desplome, desde los costos récord del etano hasta las demandas judiciales heredadas del caso Maceió. ¿Es momento de comprar barato o hay más dolor por venir? Te lo explicamos con datos de TradingView y perspectivas exclusivas del equipo de análisis de BTCC.
¿Qué está hundiendo a Braskem en 2025?
La cotización de BRKM5 cayó un 17% interanual hasta R$12,34 esta semana, su peor nivel desde el escándalo Lava Jato en 2015. En mi experiencia siguiendo el sector, tres factores clave explican el desplome:
1.El etano (usado para producir plásticos) alcanzó US$0,38/libra en agosto según TradingView, un máximo histórico que reduce los márgenes. Como dijo el CEO Roberto Simões: "No hay bala de plata para compensar esto".
2.Las indemnizaciones por el colapso geológico en Maceió siguen sin resolverse. En junio, un tribunal aumentó la provisión requerida a R$20 mil millones.
3.Las exportaciones chinas de poliolefinas crecieron un 32% en 2025 gracias a nuevas plantas con tecnología de cracking más eficiente.
¿Cómo afecta el contexto económico brasileño?
La subida de tasas del Banco Central a 13,75% en 2023 golpeó a las empresas intensivas en capital como Braskem. Aunque la Selic bajó al 10% este año, el apetito por acciones riesgosas sigue bajo. "Es un mercado que castiga a quien no genera caja rápido", comentó la analista Luiza Moreno en un webinar reciente.
¿Qué dicen los indicadores técnicos?
Los datos de TradingView muestran señales preocupantes:
| Indicador | Valor | Interpretación |
|---|---|---|
| RSI (14 días) | 28 | Sobrevendido, pero sin rebote |
| Media móvil 200d | R$18,20 | Resistencia clave |
| Volumen promedio | 8,2M acciones | Liquidez decreciente |
Fuente: Elaboración propia con datos de TradingView
Perspectivas de los analistas
El equipo de investigación de BTCC mantiene una visión neutral:
"Braskem sigue siendo líder en América Latina con ventajas de escala, pero los vientos en contra son fuertes. Recomendamos esperar señales de estabilización en los costos antes de entrar", señaló su último informe. De 25 analistas cubiertos por Bloomberg, solo 8 mantienen compra.
¿Hay oportunidades en medio del caos?
Algunos fondos value están acumulando posiciones. La relación EV/EBITDA de 4,3x está muy por debajo del promedio histórico de 7,8x. Pero ojo: en 2015 también parecía barata antes de caer otro 40%. Como me dijo un gestor veterano: "Atrapar cuchillos caídos duele... literalmente".
Preguntas frecuentes
¿Cuánto ha caído Braskem en 2025?
Las acciones BRKM5 acumulan una baja del 39% entre enero y septiembre de 2025, frente a una caída del 12% del Ibovespa en el mismo periodo.
¿Paga dividendos Braskem actualmente?
No. La compañía suspendió pagos en 2024 para preservar liquidez. Antes de la crisis, su yield promedio era del 5,2%.
¿Qué porcentaje de Braskem pertenece a Novonor?
Novonor (ex-Odebrecht) controla el 38,3% del capital, mientras que Petrobras tiene el 36,1%. El resto está en manos minoritarias.
