Trump bloquea inversiones estadounidenses en IA china: ¿Oportunidad para cripto?
La administración Trump acaba de cerrar el grifo. Una nueva orden ejecutiva bloquea efectivamente el flujo de capital estadounidense hacia el mercado chino de inteligencia artificial, marcando la última escaramuza en la guerra tecnológica entre las dos superpotencias.
El impacto inmediato en los mercados
La medida busca estrangular la financiación a un sector que Washington considera un riesgo de seguridad nacional. No se trata solo de chips o algoritmos; es una jugada para contener el crecimiento tecnológico de China. Los analistas anticipan una fuga inmediata de capitales de riesgo y fondos institucionales de las startups de IA con sede en China.
¿Dónde buscará refugio el capital?
Cuando una puerta se cierra, otra se abre. La narrativa es familiar para los actores de las criptomonedas: la geopolítica fracturada a menudo empuja el capital hacia activos descentralizados y fronterizos. Mientras los fondos tradicionales buscan reasignarse, sectores como la computación descentralizada (DePIN) y los proyectos de IA en blockchain podrían captar una mirada más atenta. Al fin y al cabo, una red global de GPUs es más difícil de sancionar que un servidor en Shanghái.
Un cierre con un guiño a Wall Street
Esta jugada proteccionista puede frenar a un competidor, pero también priva a los fondos de cobertura estadounidenses de una de las apuestas de crecimiento más calientes de la última década. Una victoria pírrica para la seguridad nacional, quizás, pero otro recordatorio de que en la geopolítica, como en las finanzas, alguien siempre paga la factura.
Los gigantes tecnológicos registran importantes ganancias bursátiles
El precio de las acciones de Alibaba, la empresa de internet que cotiza en Hong Kong y Nueva York, ha subido más del 80 % este año, alcanzando un nivel no visto en cuatro años. Alibaba anunció planes para invertir 53 000 millones de dólares en tres años para expandir su infraestructura de IA y avanzar hacia la inteligencia artificial general, es decir, la inteligencia a nivel humano.
Estados Unidos sigue liderando la búsqueda de ese objetivo más ambicioso y la creación de los sistemas de IA más potentes, mientras que China no puede igualar sus avanzados chips informáticos. Sin embargo, las empresas chinas ya han comenzado a utilizar la IA de diversas maneras.
Las firmas de inversión dirigidas por las estadounidenses Vanguard Group, BlackRock y Fidelity han aumentado su participación en las acciones de Alibaba que cotizan en Hong Kong este año, según información del proveedor de datos LSEG. Las acciones de otras tecnológicas chinas, Tencent y Baidu, que utilizan modelos de lenguaje de gran tamaño que impulsan la IA generativa, también han subido casi un 50%.
Ruffer, una empresa de inversiones con sede en Londres, cree que los gigantes tecnológicos chinos que cotizan en bolsa aún tienen margen para crecer porque sus ratios precio-beneficio son inferiores a los de sus pares estadounidenses como Alphabet, propietaria de Google.
Las valoracionestracatraen a los inversores
La cartera de Ruffer, valorada en 19.000 millones de libras (unos 25.000 millones de dólares), que incluye fondos de inversores estadounidenses, ha crecido casi un 11% este año. Alibaba, que representa el 1,5% de la cartera total, contribuyó a este crecimiento, según Gemma Cairns-Smith, especialista en inversiones de la empresa.
«China es un actor importante en IA», afirmó Cairns-Smith. «Comercia con un gran descuento respecto a sus homólogos estadounidenses», añadió, y «los inversores corren el riesgo de perderse esta oportunidad».
David Tepper, multimillonario gestor de fondos de cobertura, ha apoyado abiertamente a empresas chinas este año. En noviembre, Alibaba fue la mayor participación en las inversiones cotizadas de su firma Appaloosa, representando el 16% de aproximadamente 7.000 millones de dólares en inversiones en acciones públicas, según un informe presentado ante el regulador bursátil.
BlackRock dijo en julio que el dinero que se estaba moviendo hacia los fondos cotizados en bolsa tracel sector tecnológico más amplio de China se estaba moviendo más rápido que en Estados Unidos este año, y que los inversores estadounidenses representaron el 15% del dinero que entró en los ETF de tecnología de China ese mes.
Dos grandes fondos que siguen la bolsa china han seguido creciendo desde julio. El ETF KraneShares CSI China Internet, con sede en Nueva York, aumentó en 1.400 millones de dólares, hasta alcanzar casi los 9.000 millones, y el ETF Invesco China Technology, que cotiza en EE. UU., se duplicó con creces, hasta alcanzar casi los 3.000 millones, según datos de LSEG.
La inversión privada se mantiene cautelosa
Los inversores internacionales habían abandonado China en los últimos años en su mayoría debido a las estrictas políticas contra la Covid-19, las medidas gubernamentales contra las empresas tecnológicas y un colapso del mercado inmobiliario que desaceleró el crecimiento económico.
El capital de riesgo estadounidense se vio envuelto en las tensas relaciones entre ambos países, y el financiamiento para empresas privadas chinas se redujo drásticamente. Algunas empresas de capital de riesgo con equipos en ambos países, como Sequoia Capital, tuvieron que separar sus operaciones y cambiar de nombre.
Aun así, fondos con sede en China han recaudado fondos en dólares estadounidenses este año, tratando de beneficiarse del renovado entusiasmo sobre los desarrollos de inteligencia artificial de China .
En enero, la administración Biden bloqueó las inversiones en empresas privadas chinas en áreas específicas de alta tecnología, como la computación cuántica y los modelos de IA que superan ciertos niveles técnicos. Los esfuerzos para ampliar estos límites avanzan en el Congreso, incluso después de que Trump y el líder chino, Xi Jinping, alcanzaran un acuerdo comercial en octubre.
La Ley de Autorización de Defensa Nacional, que la Cámara aprobó el miércoles, permitirá a Trump agregar tecnología de armas hipersónicas a la lista prohibida y exigirá más información sobre cómo los inversores estadounidenses están ayudando a la IA china.
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