Solana Foundation interviene en disputa entre Kamino y Jupiter Lend: ¿Qué significa para el ecosistema?

La Solana Foundation ha entrado en escena mientras crece la tensión entre dos de sus principales protocolos de finanzas descentralizadas. Kamino y Jupiter Lend, ambos pilares del ecosistema, están en desacuerdo sobre la dirección de un producto clave, poniendo a prueba la gobernanza y la colaboración en la cadena.

El corazón del conflicto

La disputa gira en torno a la estrategia de desarrollo y la captura de valor de un servicio de préstamo compartido. Cada protocolo defiende su visión sobre cómo debería evolucionar la oferta, con implicaciones directas para sus respectivos poseedores de tokens y la liquidez general del ecosistema Solana. No es la primera vez que la competencia por las tarifas y los usuarios crea fricciones, incluso entre proyectos supuestamente aliados.

La intervención de la Fundación

La Solana Foundation, típicamente enfocada en el desarrollo técnico y el crecimiento del ecosistema, ha tomado un papel más activo como mediador. Su objetivo declarado es facilitar un diálogo constructivo y encontrar una solución que priorice la salud a largo plazo de la red sobre las ganancias a corto plazo de cualquier protocolo individual. La mera presencia de la fundación en la mesa de negociaciones subraya la importancia estratégica de ambos proyectos.

Implicaciones para los usuarios y el mercado

Para los usuarios, esta disputa es un recordatorio crudo de que la "descentralización" a menudo choca con la realidad de los intereses comerciales en competencia. Mientras los equipos discuten, las decisiones sobre tasas de interés, colateralización y acceso a la liquidez podrían verse afectadas. Los traders más cínicos podrían ver esto como otra oportunidad para apostar por la volatilidad, convirtiendo un debate de gobernanza en un casino de derivados.

El resultado de esta mediación podría sentar un precedente crucial para cómo se resuelven los conflictos en Solana. ¿Prevalece la colaboración para el bien común, o la competencia despiadada se convierte en la norma? La respuesta definirá no solo el futuro de Kamino y Jupiter Lend, sino la propia narrativa de Solana como un ecosistema unificado.

En resumen

• Liu advierte a Kamino y Jupiter Lend que las disputas públicas pueden dañar la confianza en el mercado de préstamos de Solana de $5 mil millones.
• El rápido crecimiento de Jupiter Lend genera preocupaciones entre rivales sobre cómo se reutiliza el colateral y cómo se divulgan los riesgos.
• Kamino afirma que el mensaje de aislamiento de vaults de Jupiter engañó a los usuarios, citando exposición ligada a estrategias de looping.
• Kamino bloquea la herramienta de migración de Jupiter, diciendo que el acceso se restaurará una vez que se comuniquen claramente los detalles de riesgo.

La presidenta de la Solana Foundation pide calma

Liu se unió a la discusión mientras los dos protocolos continuaban criticando las decisiones de diseño y el enfoque hacia la seguridad del usuario del otro. La presidenta de la Solana Foundation señaló que el mercado de préstamos de la red ronda los 5 mil millones de dólares, muy por debajo de los 50 mil millones de Ethereum y las mayores bases de colateral vistas en las finanzas tradicionales.

Ella enfatizó que el conflicto puede estar perjudicando a Solana más de lo que la ayuda. Liu agregó que las disputas internas desvían la atención de expandir la presencia de la red en el préstamo cripto.

Ella llamó a ambos equipos para que cambien su enfoque de los enfrentamientos públicos a hacer crecer la presencia de Solana en los préstamos cripto y tradicionales. Liu señaló su preocupación de que las disputas continuas podrían socavar la confianza de los usuarios en el sector DeFi de la red.

Jupiter Lend, que se lanzó en agosto, rápidamente alcanzó los mil millones en TVL. Este rápido crecimiento generó preguntas de protocolos rivales sobre su manejo del colateral y si los usuarios tenían una visión clara de cómo se gestionan los riesgos.

El fundador de Kamino, Marius, emitió una fuerte crítica, argumentando que Jupiter Lend promocionó sus vaults como aisladas cuando, en su opinión, no lo estaban. Dijo que a los usuarios no se les proporcionó suficiente información sobre la exposición creada cuando el colateral se reutiliza dentro del sistema.

Kamino responde a Jupiter Lend sobre el mensaje de “Contagio Cero”

El cofundador de Jupiter Lend, Kash Dhanda, respondió reconociendo que el lenguaje anterior de “contagio cero” no fue totalmente preciso, aunque insistió en que los riesgos permanecen vinculados a cada activo individual.

Puntos clave en la disputa incluyen:

• Afirmaciones de que los vaults de Jupiter Lend reciclan colateral entre posiciones sin una divulgación temprana y clara.
• Preocupaciones de que esta estructura puede exponer a los usuarios a riesgos vinculados a otros activos involucrados en estrategias de looping.
• Declaraciones de Kamino y Fluid que argumentan que el mensaje de Jupiter no coincidía completamente con el comportamiento real de los vaults.
• Capturas de pantalla y videos que muestran publicaciones antiguas de Jupiter describiendo los vaults como no contaminantes.
• La decisión de Kamino de bloquear la herramienta de migración de Jupiter debido a preocupaciones sobre cómo se describían los riesgos.

Marius explicó que no permitiría migraciones fáciles si los usuarios no entendieran completamente cómo funciona su colateral dentro de Jupiter Lend. Explicó que alguien que suministre SOL y pida prestado USDC podría aún tener su SOL prestado a loopeadores vinculados a activos como JupSOL o INF, exponiéndolos a más que solo el par que eligieron.

Agregó que Kamino restauraría el acceso a la migración una vez que los riesgos se comuniquen claramente en ambos lados y que las herramientas de doble sentido proporcionen información precisa.

Dhanda sostiene que la estructura de Jupiter Lend mantiene los riesgos contenidos a nivel de activo y que la rehypotecación forma parte de cómo se generan los rendimientos. Sin embargo, los líderes de Kamino y Fluid mantienen una postura escéptica.

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