El Bitcoin se desploma a medida que el STRC de Strategy cae aún más desde la marca de los 100 dólares.

El precio del Bitcoin continuó bajando el jueves, ya que la acción preferente insignia de Strategy alcanzó otro mínimo histórico tras la apertura de los mercados estadounidenses.

Poco después de la apertura del mercado, Stretch (STRC), el producto que actualmente ofrece un dividendo anual del 11,5%, cayó un 8% hasta los 74,13 dólares, según Yahoo Finance. Esto representó una desviación de más del 25% respecto a su valor nominal de 100 dólares, precio al que Strategy diseñó la cotización de las acciones preferentes.

Mientras tanto, el Bitcoin se desplomó. El principal activo digital por capitalización de mercado cayó a 58.188 dólares antes de recuperarse ligeramente hasta los 59.273 dólares al momento de redactar este informe, lo que representa una disminución del 3,3% en el último día, según CoinGecko. Esta caída agravó las pérdidas, tras el desplome de la criptomoneda a su nivel más bajo en 21 meses el miércoles.

Las acciones de Strategy se han desplomado en las últimas semanas, ya que el desplome de STRC ha puesto a prueba la confianza en la visión del presidente ejecutivo y cofundador Michael Saylor sobre el "crédito digital". Las acciones ordinarias de MSTR cayeron un 7%, hasta los 87,50 dólares, antes de recuperarse hasta los 87,89 dólares por acción.

Las liquidaciones en el mercado de criptomonedas se aceleraron rápidamente a medida que Bitcoin y otros activos caían el jueves. Los datos de CoinGlass muestran que se liquidaron posiciones por más de 1440 millones de dólares en las últimas 24 horas, principalmente posiciones largas (apuestas a que el precio de un activo aumentará), que alcanzaron los 1200 millones de dólares. Bitcoin encabeza la ola de liquidaciones con un total de 658 millones de dólares.

El miércoles, Saylor vinculó la confianza en STRC y productos similares con el activo digital original, diciendo en una publicación de X: "El crédito digital es un ingreso para los inversores que creen en Bitcoin".

Sin embargo, en las últimas semanas, analistas e inversores se han centrado en el balance de la compañía, en particular en la denominada Reserva en USD de la empresa compradora de Bitcoin. Esta reserva de efectivo representa el colchón financiero de Strategy para gestionar el pago de dividendos y la deuda.

Desde principios de este año, esos fondos se han reducido considerablemente. En enero, dado el tamaño de STRC, la empresa contaba con suficiente efectivo para cubrir los dividendos durante siete años, es decir, 2250 millones de dólares. Sin embargo, en este momento, la empresa ha destinado fondos suficientes para cubrir 14 meses de pagos rutinarios.

Analistas de JPMorgan y CryptoQuant han argumentado que Strategy necesita reconstruir sus reservas para garantizar la confianza en STRC. La firma de análisis surcoreana llegó incluso a afirmar a principios de esta semana que Strategy debería dejar de comprar Bitcoin de inmediato.

Desde que Strategy recompró una parte de su deuda con descuento, la compañía ha tomado varias medidas para reconstruir sus reservas de efectivo hasta alcanzar los 1.400 millones de dólares mediante la emisión de acciones ordinarias. Sin embargo, esto ha mermado el crecimiento de su principal indicador: la cantidad de Bitcoin en poder de cada acción.

STRC está diseñada para cotizar a 100 dólares, y cuando las acciones preferentes alcanzan o superan ese precio, Strategy emite más acciones para financiar sus adquisiciones. La compañía ha aumentado el dividendo siete veces, lo que genera costos recurrentes adicionales que pueden aplazarse.

A principios de este mes, Strategy reveló que vendió 32 Bitcoin por 2,5 millones de dólares, su primera venta desde 2022. Esta medida, destinada a demostrar a los accionistas preferentes que la empresa estaba dispuesta a reducir sus participaciones para mantener el flujo de dividendos, ha llevado a algunos analistas a pensar que podrían producirse más liquidaciones.

Al nivel actual del activo digital, las reservas de Strategy, de 847.363 Bitcoin, equivalían a cerca de 50.000 millones de dólares, o aproximadamente 14.000 millones de dólares en pérdidas.