El BTC sigue bajo presión: los rendimientos de los bonos del Tesoro se disparan mientras las salidas de capital de los ETF superan los 1.000 millones de dólares esta semana.

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Temas de mercado para mayo de 2020: aumento vertiginoso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, continuas salidas de capital de los ETF, un repunte del dólar estadounidense y posicionamiento cauteloso antes de la publicación de las actas de la reunión del FOMC.

En el plano macroeconómico, las perspectivas de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán siguen siendo débiles. El presidente estadounidense Donald Trump advirtió una vez más sobre una posible acción militar, mientras que el gobierno estadounidense anunció una nueva ronda de sanciones contra Irán, lo que mantiene elevados los riesgos geopolíticos y afecta negativamente la confianza de los mercados.

Las acciones estadounidenses mostraron un desempeño mixto el martes. El Dow Jones subió un 0,32%, mientras que el Nasdaq cayó un 0,84% y el S&P 500 un 0,67%, registrando ambos índices su tercera jornada consecutiva de pérdidas. Las acciones tecnológicas se mantuvieron débiles en general, aunque las de chips de memoria repuntaron, con Sandisk subiendo casi un 4% y Micron un 2,5%. Mientras tanto, los metales preciosos continuaron debilitándose, con el oro al contado cayendo hacia los 4460 dólares y la plata hasta los 74 dólares.

El dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro se fortalecieron simultáneamente, ejerciendo mayor presión sobre los activos de riesgo. El índice del dólar estadounidense subió un 0,33% hasta 99,35, alcanzando su nivel más alto en más de un mes. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se acercó al 4,7%, mientras que el rendimiento a 30 años rozó brevemente el 5,20%, su nivel más alto desde 2007. Los mercados han reevaluado la probabilidad de una subida de tipos a finales de este año, pasando de aproximadamente el 1% al 45%, lo que genera presión adicional sobre activos como el Bitcoin.

Los mercados siguen de cerca la publicación de las actas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal a las 14:00 (hora del este) del 20 de mayo, al tiempo que están atentos a los próximos comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

La política de la SEC sobre acciones tokenizadas atrae la atención a medida que cobra fuerza el discurso sobre los activos ponderados por riesgo (RWA).

La SEC de EE. UU. podría introducir esta misma semana una política de "exención por innovación" para las acciones tokenizadas, lo que permitiría la negociación de valores basados en blockchain en plataformas reguladas. Las áreas clave de enfoque incluyen la negociación ininterrumpida (24/7), la liquidación instantánea o casi instantánea y la negociación de acciones fraccionadas. Esta medida podría acelerar la migración de los activos de Wall Street a las blockchains y beneficiar a los activos ponderados por riesgo (APR), los valores tokenizados y la infraestructura financiera en cadena.

Según rwa.xyz, el total de activos reales en cadena (RWA) ha alcanzado un máximo histórico de 33.780 millones de dólares. El volumen diario de negociación de acciones tokenizadas también ha aumentado a 3.570 millones de dólares, lo que sugiere que la demanda en este sector ya está en auge.

Dentro del sector, los activos vinculados a los activos ponderados por riesgo (APR) han comenzado a recuperarse tras las recientes caídas. Según los datos del mercado de futuros de BTCC del 20 de mayo, CFG subió un 6,45% intradía, ONDO un 4,3% y PENDLE un 2,54%.

Sin embargo, la noticia ha tenido un impacto limitado a corto plazo en el Bitcoin. Este sigue estando impulsado principalmente por presiones macroeconómicas, salidas de capital de los ETF y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro.

El BTC vuelve a alcanzar los 77.000 dólares mientras los mercados esperan una dirección.

El 20 de mayo, el mercado de criptomonedas se mantuvo en una fase de consolidación débil. Según datos de mercado de BTCC, el BTC cotiza actualmente cerca de los 77.200 dólares y aún no ha mostrado una recuperación significativa tras retroceder desde la zona de los 82.000 dólares. En el gráfico de 2 horas, las medias móviles de 5, 10 y 20 periodos (MA5, MA10 y MA20) han convergido en torno al nivel de precio actual, lo que indica que el impulso bajista se ha ralentizado, mientras que la acción del precio a corto plazo se mantiene dentro de un rango.

La presión de salida de fondos de los ETF sigue aumentando. Los ETF de Bitcoin al contado registraron salidas netas de 331 millones de dólares ayer, lo que eleva las salidas acumuladas en los últimos tres días de negociación a más de 1.000 millones de dólares. Solo el lunes se registraron salidas netas de 649 millones de dólares, la mayor salida en un solo día desde finales de enero, lo que sugiere que los inversores institucionales están reduciendo activamente su exposición al riesgo. El anterior repunte del BTC por encima de los 80.000 dólares dependió en gran medida de las entradas constantes de fondos de los ETF, y el debilitamiento de los flujos de fondos ha reducido el apoyo del mercado al contado.

En los mercados de derivados, el interés abierto (OI) disminuyó un 1 % en las últimas 24 horas, mientras que las tasas de financiación se mantuvieron positivas. Los datos de Glassnode muestran que el delta del volumen de futuros al contado y perpetuos se ha vuelto negativo, lo que indica que los vendedores siguen dominando el mercado. Al mismo tiempo, el aumento de la asimetría delta-25 sugiere que los operadores están incrementando la actividad de cobertura a la baja.

Desde una perspectiva técnica, el BTC encuentra una resistencia inmediata en los 77.300 dólares, con una zona clave de recuperación entre los 78.000 y los 78.500 dólares. El soporte se mantiene en los 76.000 dólares, mientras que la zona defensiva clave se sitúa entre los 75.500 y los 75.733 dólares. Una caída por debajo de esta zona podría desencadenar liquidaciones adicionales e impulsar los precios hacia el rango de los 74.000 a los 75.000 dólares.

Los analistas señalaron que la zona de los 75.733 dólares sigue siendo un nivel de soporte importante. Los datos de liquidación de CoinGlass también muestran una alta concentración de posiciones apalancadas en torno a los 75.500 dólares, lo que significa que una caída por debajo de este nivel podría desencadenar una mayor presión de liquidación.

Sin embargo, algunos analistas aún ven margen para un repunte a corto plazo. El analista Ted Pillows señaló que el BTC ya ha mostrado señales iniciales de recuperación tras probar el rango de soporte de 75 000 a 76 000 dólares. Si se restablece la estabilidad, el Bitcoin podría subir aún más y cerrar la brecha en el CME cerca de los 79 200 dólares.

Ethereum y los tokens de moda

Ethereum (ETH) continúa consolidándose junto con Bitcoin (BTC) y prueba repetidamente el soporte cerca de los 2100 dólares, aunque el impulso a corto plazo sigue siendo débil. Si el soporte en torno a los 2100 dólares se mantiene, ETH podría recuperarse hacia el rango de 2160 a 2200 dólares. De lo contrario, una caída por debajo de este nivel podría abrir la puerta a un movimiento hacia los 2000 dólares.

Mientras tanto, el sentimiento en torno a LIT ha mejorado tras el respaldo público de Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, a la tecnología y la dirección de desarrollo de Lighter. Esta mayor atención contribuyó a que LIT superara nuevamente el dólar, cotizando actualmente en torno a los 1,17 dólares.

Tokens de futuros más populares de BTCC — 20 de mayo

En general, las altcoins siguen teniendo dificultades para atraer flujos de capital sostenidos hasta que el BTC recupere el rango de $78,500–$80,000. Los activos ponderados por riesgo (RWA), las acciones tokenizadas y los temas relacionados con el almacenamiento aún pueden ofrecer oportunidades selectivas, aunque es más probable que se trate de operaciones de rotación a corto plazo. Si las actas del FOMC de hoy son más restrictivas de lo esperado, el BTC podría seguir probando la zona de los $76,000. Sin embargo, si el tono es más moderado y las salidas de capital de los ETF comienzan a disminuir, el BTC podría recuperarse hacia el rango de $79,000–$80,000.

Advertencia de riesgo: Algunas de las opiniones expresadas en este artículo provienen de fuentes de medios públicos y se presentan únicamente a título informativo. No constituyen asesoramiento de inversión ni recomendación de compraventa. Los mercados conllevan riesgos, por lo que se recomienda precaución al operar en ellos. Asegúrese de contar con los controles de riesgo adecuados.

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