DeFi ha construido una infraestructura financiera, pero aún no conoce a sus usuarios.

Las finanzas descentralizadas (DeFi) han dedicado los últimos años a construir una maquinaria impresionante. Pueden enrutar transacciones a través de diferentes protocolos, desbloquear liquidez con tan solo unas líneas de código y convertir préstamos, staking e intercambios en componentes financieros infinitamente combinables.

Es un logro de ingeniería. Sin embargo, a pesar de su sofisticación, DeFi aún tiene una debilidad fundamental: no sabe cómo aumentar el número de usuarios.

En la mayoría de los casos, los usuarios no son más que direcciones de monedero que se mueven de una aplicación a otra, sin una reputación persistente y sin forma de mantener la credibilidad en todo el sistema.

En el ámbito de las finanzas descentralizadas (DeFi), la identidad se ha tratado principalmente como algo externo al sistema, o peor aún, como una carga de cumplimiento que debe evitarse hasta el último momento posible.

Sin embargo, lo que suceda a continuación dependerá de si los usuarios pueden demostrar quiénes son, o más precisamente, demostrar las partes de sí mismos que importan en un contexto determinado, sin renunciar a todo.

Ya existen estándares para las credenciales verificables, y la divulgación selectiva llegó para quedarse.

Sin embargo, la verdadera pregunta es si DeFi está preparado para tratar la identidad y la reputación como elementos intrínsecos.

El anonimato debilita la rendición de cuentas.

Las finanzas se basan en la memoria. Al fin y al cabo, un prestatario consigue mejores condiciones a lo largo de los años de pago. Un comerciante genera más confianza gracias a un historial de obligaciones cumplidas. Una empresa construye credibilidad mediante un comportamiento coherente que otros pueden verificar.

A pesar de su modularidad, DeFi rara vez ofrece esa continuidad a los usuarios.

Cada monedero aparece ante cada protocolo como un caso nuevo, con poco contexto duradero más allá de los saldos actuales, las garantías y el historial de transacciones visibles en la cadena de bloques.

Eso crea un ambiente extraño donde el capital es legible pero el carácter no lo es.

Un usuario puede ser prudente, constante y solvente durante meses o años de actividad, pero aun así ser tratado como si fuera intercambiable con cualquier otra dirección en el momento en que pasa a una nueva aplicación o cadena.

El sistema puede ver los activos, pero su vocabulario para la confianza es limitado. Eso restringe lo que DeFi puede ofrecer.

Los sistemas de identidad dejan a los usuarios con opciones limitadas.

Cuando la identidad aparece en el mundo de las criptomonedas, suele presentarse de dos formas.

Por un lado, está el proceso completo de "conozca a su cliente" (KYC, por sus siglas en inglés), donde los usuarios entregan documentos, datos personales y, a menudo, mucha más información de la que realmente requiere una transacción.

Por otro lado, el anonimato absoluto deja a los usuarios sin prácticamente ninguna prueba y ofrece pocas oportunidades para generar confianza con el tiempo.

Ninguna de las dos opciones ofrece a las personas mucho margen para comportarse como adultos financieramente responsables en un sistema digital.

Esa disyuntiva supone una limitación para el crecimiento de DeFi. La divulgación completa genera fricción, concentra datos sensibles y hace que la participación se perciba como una explotación.

La opacidad absoluta mantiene a los usuarios estancados al margen de la actividad financiera más avanzada, ya que los protocolos y las contrapartes disponen de pocas señales fiables con las que trabajar, más allá de las garantías y los saldos visibles.

El resultado es un péndulo que a menudo oscila entre la sospecha y la ceguera, entre pedir demasiado y reconocer demasiado poco.

La privacidad debe respaldar el control del usuario, no la ocultación.

La privacidad en las criptomonedas a menudo se ha interpretado como ocultamiento. El usuario se esconde, la billetera oculta, el protocolo aprende lo menos posible.

Ese instinto tiene sentido en un entorno digital donde la vigilancia es fácil y las filtraciones de datos son constantes. Sin embargo, la privacidad se vuelve mucho más valiosa cuando ayuda a los usuarios a compartir información veraz con precisión, en lugar de obligarlos a elegir entre la exposición total y la opacidad total.

Un sistema financiero saludable necesita esa capa intermedia.

Alguien debería poder demostrar que cumple con un requisito de edad sin revelar su fecha de nacimiento.

Un prestatario debería poder demostrar solvencia o fiabilidad en los pagos sin necesidad de publicar un perfil financiero completo.

Un participante en un mercado restringido debería poder demostrar su elegibilidad sin tener que entregar su expediente de identidad completo a cada plataforma con la que interactúa.

Ese equilibrio es importante porque la usabilidad sigue siendo una de las mayores barreras para una mayor participación en las finanzas descentralizadas (DeFi).

DeFi todavía parece diseñado para usuarios avanzados.

Durante años, las criptomonedas han justificado su escasa adopción señalando la falta de formación de los usuarios. Es necesario que las personas aprendan las frases semilla, comprendan las comisiones por transacción (gas), gestionen los permisos de la billetera y se familiaricen con las interfaces diseñadas para usuarios avanzados.

La mayoría de las personas no recurren a las herramientas financieras con la esperanza de descifrar el riesgo operativo. Esperan claridad, planes de recuperación y suficientes señales de confianza para saber que están tomando decisiones sensatas.

Esa expectativa es razonable. Cuando cada acción parece irreversible y cada entorno resulta socialmente impersonal, los usuarios se muestran cautelosos o se marchan por completo.

Una persona que se mueve en el mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi) a menudo no tiene una manera fácil de saber qué contrapartes son confiables, qué servicios merecen confianza o cómo su propio historial podría ayudar a desbloquear un mejor acceso.

La fricción es tanto cognitiva como técnica. La complejidad sigue siendo alta porque el sistema aún exige a los usuarios que procesen demasiado contexto por sí mismos.

La privacidad como tema clave | DeFi en X

Las credenciales verificables podrían transformar la reputación de DeFi.

DeFi necesita mecanismos para que los usuarios revelen únicamente lo que requiere una interacción específica.

El estándar Verifiable Credentials 2.0 del W3C ya define credenciales que son criptográficamente seguras, respetan la privacidad y son verificables por máquina, y los borradores relacionados del W3C dejan claro que la divulgación selectiva puede permitir que una persona demuestre una afirmación o cumpla una condición sin exponer la credencial completa que la respalda.

Ethereum Attestation Service ya ha aplicado esa lógica a casos de uso propios de las criptomonedas, como los sistemas de reputación y los préstamos entre particulares.

El resultado es un modelo donde la confianza ya no desaparece cada vez que un usuario cambia de billetera, aplicación o cadena de bloques. Puede acompañar a la persona.

Eso no resolvería todos los problemas de DeFi, pero facilitaría mucho la navegación por el sistema al dar a los usuarios control sobre cómo demuestran su credibilidad y al permitir que los protocolos funcionen con señales más completas que las que ofrece la garantía por sí sola.

La confianza portátil podría definir el próximo capítulo de DeFi.

Una persona debería poder moverse entre diferentes billeteras, aplicaciones y cadenas sin perder las señales de comportamiento que ha obtenido en el proceso.

Eso significa una reputación que trasciende fronteras, credenciales que pueden divulgarse de forma selectiva y una experiencia de usuario que respeta la privacidad sin borrar el contexto.

Las piezas ya están surgiendo. El desafío ahora es si los desarrolladores están preparados para considerar estas capacidades como parte fundamental de las finanzas descentralizadas (DeFi).

Si así fuera, DeFi sería más fácil de usar. Sería más fácil de entender, más seguro de navegar y más accesible para nuevos participantes.

Los desarrolladores deberían dejar de tratar la identidad como una casilla de verificación de cumplimiento y empezar a considerarla como un componente fundamental que da forma a la experiencia del usuario desde el principio.

Hasta que eso suceda, DeFi seguirá sirviendo a las personas que ya saben cómo desenvolverse en sus límites, mientras que todos los demás permanecerán al margen, observando desde fuera.

El próximo capítulo pertenecerá a los sistemas capaces de reconocer la credibilidad, proteger los datos personales y recompensar el comportamiento fiable a lo largo del tiempo.