El dilema de crecimiento de Base: incluso cuando todo se hace bien, los usuarios siguen abandonando la plataforma.

Autora original: Thejaswini MA

Traducción original de Chopper, Foresight News

Hace unos días leí sobre un concepto de la filosofía japonesa: basho (場). Aunque se traduce aproximadamente como "lugar", el filósofo Kitaro Nishida le otorgó un significado que va mucho más allá de una ubicación geográfica; se asemeja más a una circunstancia: un campo dentro del cual todas las cosas pueden manifestarse. En otras palabras, las personas no aparecen en un lugar por casualidad, sino que son moldeadas por el lugar que habitan. Hoy usaré esta teoría para interpretar Base.

El mes pasado, el número de direcciones activas cayó a su nivel más bajo en 18 meses. Reflexionando sobre este fenómeno, me di cuenta de que Base solo construyó una ubicación, pero nunca creó las condiciones para que las cosas crecieran y se desarrollaran.

Cuando Coinbase lanzó Base en 2023, surgió una fe inusual dentro de la comunidad criptográfica. La gente creía que finalmente podría resolver el problema más antiguo de Ethereum: infraestructura por doquier, pero sin usuarios reales. Coinbase, con sus 100 millones de usuarios y capacidades de emisión sin precedentes, poseía una ventaja única. La puerta se abrió y los usuarios ya estaban esperando afuera.

Durante un tiempo, esta confianza pareció confirmarse. La tasa de crecimiento de Base superó a la de todas las plataformas de Capa 2 anteriores. En octubre de 2025, su valor total bloqueado (TVL) alcanzó los 5600 millones de dólares, y sus ingresos por comisiones no tenían parangón en todo el espacio de Capa 2. Por lo tanto, en septiembre de 2025, Base confirmó la emisión de su token, presagiando un experimento destinado al éxito. Sí, un lugar se estaba convirtiendo en un campo (basho).

Entonces, el usuario se fue.

Al analizar los datos, queda aún más claro: las direcciones activas de Base han vuelto a los niveles de julio de 2024. La emisión de tokens prevista satisfizo perfectamente las necesidades de quienes participarían en el airdrop: recibir su recompensa final y luego retirarse.

La apuesta de Base por la economía de creadores en 2025 tampoco dio sus frutos. Su núcleo es el protocolo Zora, que predetermina la tokenización del contenido. A finales de año, se habían emitido 6,52 millones de tokens de creadores y contenido en Base a través de Zora, de los cuales solo 17.800 permanecieron activos durante todo el año, lo que representa el 0,3%. El 99,7% restante fue prácticamente ignorado.

En junio de 2025, el número de direcciones activas diarias de Base alcanzó un máximo de 1,72 millones. Para marzo de 2026, esta cifra se había desplomado a tan solo 458 000, una caída del 73 % respecto a su máximo. Tras el anuncio de Armstrong en septiembre de 2025 de que Base estaba considerando emitir su propio token, el número de direcciones activas disminuyó un 54 % en apenas seis meses, lo que indica que los fondos especulativos habían abandonado por completo el mercado.

El sociólogo Ray Oldenburg estudió qué motiva a las personas a regresar repetidamente a un lugar, independientemente de la recompensa. Lo denominó el "tercer espacio", como bares, barberías y plazas públicas. Si bien no son espacios altamente productivos, ofrecen un motivo para regresar, independiente de los incentivos. La idea central es que el deseo de volver no puede crearse artificialmente; solo puede surgir de forma natural a partir de las posibilidades a largo plazo que ofrece el lugar. La industria de las criptomonedas diseña sus espacios para explotar a los usuarios y luego se pregunta por qué nadie se queda.

Este es un lugar sin grandes celebraciones: la gente va y viene, toma lo que necesita y se marcha, porque irse no tiene costo. No se forman identidades, no se desarrollan habilidades que no puedan replicarse en otro lugar en tres semanas, nada hace que irse sea una pérdida. ¿Existen relaciones únicas en esta cadena? Nunca hemos construido nada de esta manera, ¿verdad?

No se puede construir un basho con incentivos financieros. Si bien los incentivos pueden atraer gente, no logran que quieran quedarse. El deseo de permanecer en él debe surgir del potencial a largo plazo que fomenta el basho. Kitaro Nishida lo denomina «lógica del sitio», refiriéndose a cómo el campo relacional moldea lo que emerge en su interior. La industria de las criptomonedas diseñó un basho para la explotación, solo para descubrir con sorpresa que lo único que produjo fue explotación.

Brian Armstrong ha declarado públicamente que Base App ahora se centra en convertirse en la versión de Coinbase para el comercio con custodia propia.

La visión de fomentar la fidelización social y permitir que los usuarios establecieran identidades confiables en la cadena de bloques para la interacción y la creación social se ha desvanecido. Desde una perspectiva de datos, fue una decisión racional, pero también reconoce que esta visión nunca se materializó por completo. Base ahora se centra exclusivamente en atender a sus antiguos usuarios, porque es lo único que puede ofrecer.

Una cadena, una pista

Base es el microcosmos más destacado de todo el modo L2.

Desde junio de 2025, la tasa de uso general de las cadenas L2 pequeñas y medianas ha disminuido un 61 %. La mayoría de las cadenas, excepto las tres principales, se han convertido en cadenas zombi: lo suficientemente activas como para no cerrar, pero tan desiertas que resultan insignificantes. La proporción de usuarios activos diarios de L2 con respecto a L1 ha caído de 15 veces a mediados de 2024 a 10-11 veces en la actualidad. La mayoría de las nuevas cadenas L2 sufrieron un colapso total en su uso tras finalizar sus ciclos de incentivos. Todo el ecosistema L2 se está enfriando, y no solo Base2.

La hoja de ruta centrada en Rollup fue en su momento una teoría sobre la adopción por parte de los usuarios: reducción de los costes de participación → afluencia de usuarios → formación de un ecosistema → crecimiento compuesto. Este año, la Fundación Ethereum publicó un documento de visión de 38 páginas que describe la dirección futura de Ethereum. Mientras tanto, la mayor actividad de L2 ha tocado fondo y ha abandonado la pila OP, mientras que la segunda mayor actividad de L2 se ha estancado.

Reducir los costes de entrada no equivale a crear las condiciones para que las cosas se desarrollen. La industria ha resuelto el problema de la "entrada", pero ha dado por sentado que la "pertenencia" vendrá después. No surgirá automáticamente, porque la pertenencia no es una función que se pueda activar en línea.

Farcaster es lo más parecido a un auténtico basho en el mundo de las criptomonedas. Un grupo específico de personas construyó una cultura única en torno a ella: los desarrolladores compartían su trabajo, debatían sobre Ethereum y, a lo largo de los meses, desarrollaban sus opiniones entre sí. Esto lleva tiempo, y la competencia no puede replicarlo con mayores recompensas. Friend.tech intentó lo mismo con un mecanismo de incentivos, alcanzando la cima en una semana y desapareciendo en un mes. El mismo mecanismo fracasó en su intento de crear una cultura. La diferencia no reside en el producto en sí, sino en si la gente permanece el tiempo suficiente para que algo realmente se consolide.

¿Qué se puede hacer para retener a los empleados?

La clave para retener a los usuarios durante una recesión no reside en ofrecer incentivos más generosos.

Las direcciones activas diarias de Arbitrum alcanzaron un máximo de 740.000 en junio de 2024, pero ahora han caído a 157.000, lo que supone un descenso del 79%. Ambas cadenas están en declive, pero su lógica subyacente es completamente diferente.

Los usuarios de Base inician sesión para operar y se desconectan cuando disminuye el volumen de operaciones. Arbitrum, en cambio, no se ve afectado por las comisiones; la correlación entre el número de usuarios y los ingresos por comisiones es prácticamente nula. Base atrae visitantes, mientras que Arbitrum, de alguna manera, logra retener a sus usuarios.

Hyperliquid ha prosperado gracias a su experiencia de trading única y al sentido de comunidad que ha cultivado. Los incentivos en tokens son prácticamente irrelevantes; formar parte de ella se ha convertido en una parte integral de su comportamiento e identidad. Las cosas dan forma a los usuarios, y los usuarios, a su vez, dan forma a las cosas.

La industria de las criptomonedas aún está optimizando "cómo atraer gente", mientras que la cuestión de "cómo crear un entorno" solo se plantea después de que los datos colapsan y nunca se considera en el diseño inicial de la cadena de bloques.

Creo que Base tiene las capacidades de distribución más sólidas de la historia y podría haber resuelto este problema mejor que cualquier otra cadena.

Hoy en día es una aplicación de trading. Esta es una dirección lógica para el producto, pero es algo que más de 40 productos ya hacen. Las aplicaciones de trading no pueden crear bloques de compraventa; solo pueden crear sesiones: los usuarios entran cuando necesitan operar y salen cuando terminan.

Para que una aplicación tenga verdadero éxito, necesita crear una conexión duradera. Los usuarios deben establecer una relación con cada visita, de modo que la siguiente se sienta como un regreso, y no solo como una llegada.

La transformación de Armstrong se basa en gran medida en las lecciones que Base aprendió de los datos. Las capas sociales, la economía de los creadores y las identidades en la cadena de bloques —elementos que deberían haber transformado Base de una plataforma "utilizada" a una plataforma "habitada"— requieren paciencia, y el sistema no recompensa la paciencia.

El ecosistema Ethereum necesita una base que vaya más allá de una simple plataforma de comercio. El fundamento de toda la narrativa de L2 reside en que la cadena puede convertirse en la infraestructura sobre la que las personas construyen sus vidas. Si la blockchain de L2, con la mayor capacidad de distribución en la historia de las criptomonedas, se conforma finalmente con ser una versión más rápida de Coinbase, entonces esta narrativa se vuelve insostenible.

Kitaro Nishida cree que el basho más profundo es donde la frontera entre el yo y el lugar comienza a disolverse. No se puede separar por completo "quién eres" del "lugar donde te has formado". Esto suena abstracto, pero en una cadena de bloques pública significa que un usuario no puede imaginar su vida financiera fuera de una cadena de bloques determinada; todas las herramientas de un desarrollador se basan en un ecosistema específico; sus identidades son prácticamente imposibles de existir en otro lugar.

Hasta donde sé, nunca se ha construido algo así en ningún L2. Puede que simplemente sea imposible construirlo bajo un esquema de incentivos.

Aunque tengas 100 millones de usuarios potenciales, si no hay nada que valga la pena conservar, al final solo verás oficinas vacías. Base lo entiende ahora.