La oferta de stablecoins cae 14.200 millones de dólares, su mayor descenso desde 2022

Resumen:

• La oferta de stablecoins cayó 14.200 millones de dólares en los 30 días hasta el 9 de noviembre, su mayor descenso desde junio de 2022, según Glassnode.
• El valor de mercado de USDT cayó 6.600 millones de dólares en 60 días, más del doble de la caída registrada tras el colapso de FTX a finales de 2022.
• Los ETF de bitcoin al contado en EE. UU. registraron salidas netas de 1.600 millones de dólares en 20 sesiones hasta el 9 de noviembre, según el informe de Glassnode.
• Glassnode detectó que dos grandes grupos de carteras de bitcoin estaban acumulando, mientras que su mapa de calor de liquidaciones mostraba un gran clúster cerca de los 60.000 dólares.

La oferta de stablecoins cayó 14.200 millones de dólares en los 30 días hasta el 9 de noviembre, según Glassnode. Fue el descenso más pronunciado desde junio de 2022. La caída se produce mientras los ETF de bitcoin al contado en EE. UU. registraron salidas netas de 1.600 millones de dólares en 20 sesiones de negociación hasta la misma fecha.

Un informe separado de CryptoQuant detectó recientemente una caída de 6.600 millones de dólares en la capitalización de mercado de USDT en 60 días. El bitcoin cotizaba cerca de los 71.500 dólares el 13 de noviembre, tras un descenso cerca de los 74.000 dólares el día anterior. Los analistas observan si los tokens vinculados al dólar vuelven a crecer mientras los inversores evalúan el poder de compra en todo el mercado de criptomonedas.

La oferta de stablecoins se reduce mientras cae el valor de mercado de USDT

Glassnode comparó la contracción actual con la de junio de 2022, poco después del colapso de la stablecoin algorítmica de Terra. La comparación mide los cambios en dólares en diferentes períodos; no establece que existan las mismas condiciones hoy.

Mapa de calor de liquidaciones de Bitcoin. Fuente: Glassnode

El descenso mensual anterior alcanzó casi 30.000 millones de dólares en junio de 2022, según The Block. Sus datos situaban la oferta total de stablecoins justo por debajo de los 280.000 millones de dólares el 11 de noviembre, el nivel más bajo desde septiembre de 2025.

Las principales stablecoins, incluidas USDT de Tether y USDC de Circle, aspiran a mantener un valor de 1 dólar. Los operadores las utilizan para mover fondos y comprar activos digitales sin depender de transferencias bancarias para cada transacción.

Cuando los tenedores canjean tokens por dólares, la oferta circulante puede disminuir. Un conjunto más pequeño puede dejar menos poder de compra vinculado al dólar disponible para las operaciones con criptomonedas, dijo Glassnode. Sin embargo, una venta entre dos operadores cambia la propiedad sin cambiar necesariamente el número total de tokens en circulación.

No obstante, la oferta de stablecoins por sí sola no puede mostrar a dónde va cada dólar. Las stablecoins también respaldan pagos, transferencias y garantías, mientras que los usuarios pueden moverse entre diferentes emisores.

Como se informó anteriormente, los datos de CryptoQuant muestran que la capitalización de mercado de USDT cayó 6.600 millones de dólares en los 60 días hasta el 7 de noviembre. Eso superó el doble de la caída de aproximadamente 3.200 millones de dólares registrada en un período comparable después del colapso de FTX en 2022.

Fuente: Datos de CryptoQuant

La caída reciente fue mayor en términos de dólares, pero menor como porcentaje del valor de mercado mucho mayor de USDT. La capitalización de mercado también refleja el precio del token, que puede moverse ligeramente por encima o por debajo de su objetivo de dólar.

USDT representaba aproximadamente el 62,8% de la oferta de stablecoins, y USDC el 25,1%, según las cifras de The Block del 11 de noviembre. Los tokens respaldados por oro tenían un valor de mercado combinado de 5.610 millones de dólares, por debajo de su pico de 6.310 millones de dólares en febrero.

Los ETF de bitcoin registran salidas mientras los grandes tenedores acumulan

Las salidas netas de 1.600 millones de dólares de los ETF de bitcoin al contado en EE. UU. cubrieron 20 sesiones hasta el 9 de noviembre. Esa cifra es un total acumulado y no significa que cada sesión registrara una salida.

Los ETF de ethereum al contado en EE. UU. también vieron salir más de 1.800 millones de dólares durante seis semanas consecutivas, informó The Block el 10 de noviembre. Los flujos de ETF y la oferta de stablecoins miden mercados diferentes; las cifras no establecen que los reembolsos de ETF causaran la contracción de los tokens.

Fuente: Glassnode

El índice de miedo y codicia de CoinMarketCap se situó en 26 el 11 de noviembre, lo que indica miedo. El bitcoin representó aproximadamente el 60,5% del valor total del mercado de criptomonedas ese día.

Glassnode descubrió que las carteras que tenían entre 100 y 1.000 BTC y aquellas con entre 1.000 y 10.000 BTC habían acumulado recientemente. Otros grupos de carteras seguían reduciendo sus tenencias en los datos hasta el 9 de noviembre.

El 11 de noviembre, Glassnode encontró órdenes de compra entre 68.000 y 72.500 dólares en Binance y Coinbase. Los operadores pueden retirar esas ofertas en cualquier momento.

Glassnode dijo que la mayoría de los niveles de liquidación larga cercanos ya se habían liquidado a medida que caía el bitcoin. Su mapa de calor del 11 de noviembre situaba el mayor clúster modelado entre 59.500 y 62.600 dólares. Dichos clústeres muestran dónde las posiciones apalancadas podrían verse obligadas a cerrarse, en lugar de predecir dónde cotizará el bitcoin.