Tras 10 semanas sin comprar, ¿Strategy volverá al modo de compras?
PanewslabStrategy lanza una señal contundente: tras 10 semanas sin comprar bitcoins, regresa con fuerza. La brecha entre efectivo y deuda desaparece y las acciones de MSTR subieron un 12%. Las acciones preferentes STRC se acercan a su valor nominal y la rentabilidad por dividendo sube al 12%. Saylor insinúa una nueva ronda de compras y el próximo informe semanal podría ser el catalizador clave.
Autor: Lockridge Okoth, beincrypto
Traducción: Saoirse, Foresight News
Michael Saylor afirma que Strategy regresa con fuerza. Antes de publicar este mensaje de solo dos palabras, Strategy llevaba exactamente 10 semanas sin comprar ningún bitcoin (BTC).
En el plano financiero de la empresa se han producido tres cambios silenciosos. Son precisamente estos puntos los que hacen que los operadores interpreten el mensaje como una señal de acción y no como un simple eslogan.
La deuda de Strategy ya no obstaculiza la compra de bitcoins
Strategy dispone de unos 6.690 millones de dólares en efectivo y, al mismo tiempo, arrastra una deuda en bonos convertibles de unos 6.710 millones de dólares. La empresa afirma que el apalancamiento neto actual es de solo el 0,1%.
Durante todo el verano existió una brecha inversa entre el efectivo y la deuda, y los operadores ya habían descontado el riesgo de que la empresa se viera obligada a vender activos. La semana pasada esa brecha desapareció por completo, ambos valores se igualaron prácticamente, lo que hizo que las acciones de MSTR subieran un 12%.
La pausa en las compras es real: la última vez que Strategy compró bitcoins fue el 22 de junio, cuando adquirió 520 bitcoins a un precio unitario de 67.068 dólares. Desde entonces, la empresa ha vendido bitcoins en cuatro ocasiones. En agosto obtuvo 3.280 millones de dólares en nuevos fondos, pero ese dinero se convirtió en efectivo en dólares y no se utilizó para comprar bitcoins.
La acumulación de reservas de efectivo fue deliberada y la mayor parte de los fondos se destinó a la reserva para dividendos. Esa reserva era de 3.750 millones de dólares en julio y ahora ha alcanzado los 5.100 millones de dólares.
Reservas en dólares de Strategy. Fuente: Strategy
El precio de STRC casi vuelve a su valor nominal
STRC es la acción preferente emitida por Strategy para captar fondos, con una rentabilidad por dividendo del 12% y un precio objetivo de negociación de 100 dólares.
El 28 de agosto, STRC cerró a 97,33 dólares, mientras que el mínimo de 12 meses de este valor es de 71,25 dólares. Si la cotización cae por debajo de 100 dólares, la empresa sufre una pérdida de costes.
Evolución del precio de STRC. Fuente: TradingView
«Nuestro objetivo es mantener el precio de STRC a largo plazo en el rango de 99-100 dólares. Si STRC cotiza por debajo de 100 dólares, planeamos recomprar acciones de STRC de forma ordenada y conforme a las reglas.»
Así lo declaró el consejero delegado Phong Le en el informe de resultados del segundo trimestre.
Cada dólar que se invierte en recomprar STRC es un dólar menos para comprar bitcoins. En agosto, Strategy vendió bitcoins precisamente para respaldar esta operación de defensa del precio. Y cuando la cotización se acercó a los 97 dólares, este tipo de consumo de fondos prácticamente se detuvo.
El riesgo se ha amplificado aún más. En julio de 2025, STRC completó una financiación de 2.470 millones de dólares a 90 dólares por acción, con una rentabilidad por dividendo del 9% en aquel momento; ahora el valor en circulación de estas acciones preferentes ronda los 10.000 millones de dólares y la rentabilidad por dividendo alcanza el 12%.
El gasto en dividendos no es nada despreciable. Solo en el segundo trimestre, Strategy gastó 400,7 millones de dólares en dividendos de acciones preferentes.
Saylor lanza una señal, no un anuncio en documento oficial
Saylor acompañó su publicación con un gráfico que muestra una tenencia total de 840.447 bitcoins, valorados en 65.720 millones de dólares. Horas antes, había escrito «todo sigue igual».
Michael Saylor insinúa que seguirá comprando bitcoins. Fuente: cuenta de X de Saylor
Ninguna de estas dos publicaciones sociales constituye un documento de declaración regulatoria. Sin embargo, el historial de compras de bitcoins de la empresa se refleja en los informes semanales, y se espera que el próximo se publique el lunes 31 de agosto de 2025.
Es posible que Strategy ya haya comprado bitcoins la semana pasada, pero también existe la posibilidad de que no lo haya hecho. Al fin y al cabo, en julio también proclamó que «el bitcoin ya ha ganado», pero después las compras se congelaron de nuevo durante cinco semanas enteras.
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