El precio del Bitcoin se sitúa en 77.000 dólares: ¿Qué podría desencadenar el próximo movimiento?

Según los datos actuales del mercado de Bitcoin, la criptomoneda ganó un 22,1% en siete días y se acercó brevemente a los 80.000 dólares antes de que su impulso se ralentizara.

El repunte impulsó el precio del Bitcoin desde aproximadamente 64.000 dólares en pocas sesiones. Los operadores ahora deben tener en cuenta tres eventos en Estados Unidos que podrían influir en los rendimientos de los bonos del Tesoro, el dólar y la demanda de activos de riesgo: los datos de inflación de julio, la revisión a la baja del crecimiento económico y el discurso del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en Jackson Hole.

Bitcoin se enfrenta a una prueba combinada de inflación y crecimiento.

La Oficina de Análisis Económico publicará el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés) de julio el miércoles a las 8:30 a. m. (hora del este). El informe incluye la inflación general y subyacente del PCE, que excluye los alimentos y la energía.

El índice PCE subyacente aumentó un 3,3% interanual en junio. La última estimación a corto plazo de la Reserva Federal de Cleveland sitúa el PCE subyacente de julio en aproximadamente un 3,29% interanual y un 0,25% mensual. Esta es una estimación basada en un modelo, no una previsión oficial ni una lectura confirmada.

Un resultado más favorable podría reforzar las expectativas de que los tipos de interés se mantendrán elevados. Este resultado podría impulsar al alza los rendimientos de los bonos y el dólar, lo que podría afectar negativamente al Bitcoin. Un resultado más moderado podría aliviar estas presiones, aunque la reacción del mercado dependerá de los detalles.

La BEA publicará simultáneamente su segunda estimación del producto interno bruto de Estados Unidos para el segundo trimestre. Su publicación preliminar estimaba un crecimiento anualizado del 1,5%, inferior al 2,1% registrado durante el primer trimestre.

El titular reflejó un menor gasto público y cambios en el comercio. Sin embargo, las ventas finales reales a compradores privados nacionales aumentaron un 3,9%. Las revisiones de este indicador podrían influir en si los inversores interpretan la economía como resiliente o perdiendo impulso.

El debut de Warsh en Jackson Hole podría aclarar la política de la Reserva Federal.

Warsh pronunciará el discurso de apertura en el Simposio de Política Económica de Jackson Hole el viernes a las 10:00 a. m. (hora del este), según el calendario oficial de la Reserva Federal. El simposio se celebra del 27 al 29 de agosto.

La Reserva Federal de Kansas City seleccionó "Innovación financiera: implicaciones para los pagos y la política monetaria" como tema de este año. Este tema le brinda a Warsh la oportunidad de abordar la política monetaria junto con los cambios en los pagos y la tecnología financiera.

La Reserva Federal mantuvo su tasa de referencia entre el 3,50% y el 3,75% en julio, con una votación de 9 a 3. Tres miembros del comité de política monetaria se mostraron a favor de un aumento de las tasas, mientras que varios funcionarios indicaron que podrían ser necesarias tasas más altas si la inflación persistía.

Los economistas siguen divididos sobre los próximos pasos. Una encuesta reciente de Reuters reveló que la mayoría de los encuestados esperaba que las tasas se mantuvieran sin cambios hasta 2026, mientras que un grupo menor anticipaba un aumento. Los comentarios de Warsh podrían aclarar cómo sopesa la inflación persistente frente a un menor crecimiento general.

El nivel de 80.000 dólares sigue siendo la prueba inmediata para Bitcoin.

El repunte del bitcoin se produjo tras la decisión del Tesoro estadounidense de ampliar las recompras de bonos para respaldar la liquidez de la deuda pública a largo plazo. Según su comunicado, el departamento aumentará el tamaño máximo de la operación de 2.000 millones de dólares a al menos 4.000 millones a partir del 9 de septiembre.

El programa implica operaciones de gestión de la deuda del Tesoro y no constituye una flexibilización cuantitativa ni un control confirmado de la curva de rendimiento. Aun así, el anuncio redujo algunos rendimientos a largo plazo y contribuyó a mejorar la demanda de activos de riesgo.

Las recompras de bonos del Tesoro y las liquidaciones de posiciones cortas impulsaron el repunte del Bitcoin. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron entradas netas de aproximadamente 517 millones de dólares el 19 de agosto y otros 606 millones de dólares el 20 de agosto.

El Bitcoin superó los 76.000 dólares gracias al aumento de la demanda de ETF. Estas entradas de capital sugieren que la demanda al contado contribuyó al repunte, junto con el cierre forzoso de posiciones bajistas en derivados.

La resistencia inmediata de Bitcoin se sitúa cerca del reciente máximo de 80.000 dólares. La zona de los 75.000 dólares es el primer nivel a vigilar durante un retroceso, seguido de la región de ruptura anterior entre los 70.000 y los 72.000 dólares.

¿Qué le depara el futuro a Bitcoin?

El martes se publicarán los datos de confianza del consumidor de agosto a las 10:00 a. m. (hora del este). El miércoles tendrá lugar la sesión principal de datos, con la publicación conjunta de la inflación del PCE y la estimación revisada del PIB antes de la apertura de los mercados estadounidenses.

El simposio de Jackson Hole comienza el jueves, seguido del discurso de Warsh el viernes. Un dato de inflación más moderado, sumado a unas declaraciones equilibradas de la Reserva Federal, podría ayudar a que el Bitcoin vuelva a superar los 80.000 dólares.

Una inflación más elevada o un discurso claramente restrictivo podrían reactivar la presión sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar. Tras una ganancia semanal del 22%, Bitcoin podría ser más sensible a datos decepcionantes, ya que los inversores protegen sus ganancias recientes.