Las crisis geopolíticas destrozan las ilusiones de una transición hacia las energías renovables.

Ante el aumento de las tensiones en el estrecho de Ormuz, el panorama energético mundial se está reconfigurando. Los productores de petróleo de esquisto estadounidenses han incrementado sus inversiones en casi 500 millones de dólares, y se prevé que la producción alcance niveles récord a finales del próximo año. Noruega, uno de los principales defensores de los objetivos climáticos, anunció la reapertura de los yacimientos de gas del Mar del Norte, que habían permanecido inactivos durante casi tres décadas. Además, las políticas más flexibles de Canadá han reactivado la confianza de los inversores. La seguridad energética ha primado sobre los objetivos climáticos, y el ritmo de la transición hacia las energías renovables se enfrenta a una profunda revisión.

La sombra de la guerra sobre el estrecho de Ormuz está transformando el panorama energético mundial.

El conflicto entre Estados Unidos e Irán ha puesto de manifiesto la profunda dependencia de la economía global de la cadena de suministro de combustibles fósiles. La rápida descarbonización impulsada durante años por los gobiernos occidentales ha tenido un impacto real. Los principales países productores de petróleo, como Estados Unidos, Noruega y Canadá, compiten por aumentar sus inversiones en petróleo y gas, y el ritmo de la transición hacia las energías renovables se enfrenta a una reevaluación fundamental.

Los productores de petróleo de esquisto de EE. UU. han incrementado significativamente sus gastos de capital, y la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA) proyecta que la producción de crudo estadounidense alcanzará un récord de 14,21 millones de barriles diarios para finales del próximo año. Noruega anunció la reapertura de tres yacimientos de gas del Mar del Norte que habían permanecido cerrados durante casi 30 años, y su compañía petrolera nacional, Equinor, se comprometió a invertir 6.000 millones de dólares anuales para mantener la producción. El gobierno federal canadiense y la provincia de Alberta alcanzaron un acuerdo sobre política energética, mejorando significativamente el entorno de inversión para la industria del petróleo y el gas.

Detrás de esta serie de acciones subyace una lógica común: la seguridad energética está primando sobre los objetivos climáticos. Cualquier interrupción del suministro a través del estrecho de Ormuz repercutirá rápidamente en los precios mundiales del petróleo, la inflación y los costes energéticos. Esta vulnerabilidad estructural ha llevado a los gobiernos a comprender que las energías renovables por sí solas no pueden garantizar la seguridad energética.

Petróleo de esquisto en EE. UU.: De la contracción a la expansión agresiva

El cambio radical en la industria del petróleo de esquisto estadounidense ha sido espectacular. A principios de este año, cuando los precios del petróleo cayeron por debajo de los 60 dólares el barril, Continental Resources incluso planeó suspender las nuevas perforaciones en Dakota del Norte. Pero con el alza vertiginosa de los precios, la situación se ha revertido por completo.

Harold Hamm, propietario de Continental Resources y veterano operador de petróleo y gas, declaró al Financial Times que planea aumentar la inversión de capital en unos 300 millones de dólares, hasta alcanzar los 2.800 millones de dólares en 2026. "No creemos que los precios del petróleo vuelvan a los niveles anteriores a la guerra con Irán", afirmó Hamm. Varias compañías, entre ellas Diamondback Energy y Continental Resources, están ampliando sus operaciones de perforación.

Según datos de la consultora energética Enverus, los productores de petróleo de esquisto estadounidenses que cotizan en bolsa aumentaron sus previsiones de gastos de capital en casi 500 millones de dólares en sus informes de resultados del primer trimestre, en comparación con las expectativas de tres meses antes. Los datos de la EIA muestran que los bajos precios del petróleo a principios de año provocaron que la producción estadounidense cayera a 13,53 millones de barriles diarios en el primer trimestre, pero con la fuerte recuperación de los precios, se espera que la producción alcance un máximo histórico de 14,21 millones de barriles diarios para finales del próximo año.

Noruega: Los defensores del clima recurren a la expansión de la producción.

La transformación de Noruega es particularmente destacable. Como uno de los defensores más activos del mundo en materia de políticas climáticas y energías renovables, el gobierno noruego anunció recientemente planes para reactivar tres yacimientos de gas del Mar del Norte —Albuskjell, Vest Ekofisk y Tommeliten Gamma— para 2028. Estos yacimientos han permanecido cerrados durante casi treinta años.

El ministro de Energía noruego, Terje Aasland, declaró recientemente con claridad: «Desarrollaremos, no desmantelaremos, nuestras actividades en la plataforma continental». Equinor planea invertir 6.000 millones de dólares anuales hasta 2035 para mantener la producción y evitar su declive. Los datos muestran que la producción diaria equivalente de petróleo de Noruega alcanzó los 2,31 millones de barriles en el primer trimestre de este año, lo que supone un aumento de casi el 9 % interanual.

Este cambio de política ha suscitado críticas en el país. Lars Haltbrekken, del Partido de la Izquierda Socialista de Noruega, condenó la medida calificándola de "ecopostureo descarado", argumentando que socava los objetivos climáticos de Noruega y retrasará la transición de Europa hacia fuentes de energía distintas a los combustibles fósiles.

Canadá: La flexibilización de las políticas reactiva la confianza de los inversores.

Canadá también se ha beneficiado de esta reevaluación global de la seguridad energética. El aumento de los precios mundiales del petróleo, la expansión de la infraestructura de exportación, como el oleoducto Trans Mountain, y los acuerdos alcanzados entre el gobierno federal y Alberta sobre la fijación de precios del carbono y la política energética han contribuido a la recuperación de la inversión en la industria canadiense del petróleo y el gas.

Según Reuters, Nick McKenna, presidente de ConocoPhillips Canadá, afirmó que el acuerdo entre el gobierno federal y Alberta mejora significativamente el perfil de riesgo de la inversión en petróleo y gas en Canadá. Las compañías petroleras y gasíferas han criticado durante mucho tiempo las regulaciones federales y las políticas ambientales por obstaculizar el desarrollo de la industria, y este acuerdo es visto con cautela como una señal positiva por el sector.

Canadá posee las terceras mayores reservas probadas de petróleo del mundo, después de Venezuela y Arabia Saudita. En un contexto de crecientes tensiones geopolíticas, sus vastas reservas de recursos y su estabilidad política cobran cada vez mayor importancia. Los principales productores están devolviendo capital a sus accionistas mediante dividendos y recompra de acciones, y el descuento del crudo Western Canadian Select con respecto al crudo West Texas Intermediate se está reduciendo.

Los cambios de política en estos tres países reflejan una realidad estructural más profunda: la dependencia de la economía global de los combustibles fósiles está mucho más arraigada de lo que se describe en los discursos de transición. Si se materializan los riesgos de suministro derivados del estrecho de Ormuz, su impacto en los precios mundiales del petróleo, la inflación y los costos de la energía será inmediato y generalizado, alterando significativamente el equilibrio de poder entre la seguridad energética y los objetivos climáticos para los gobiernos de todo el mundo.