La estrategia omite la compra de Bitcoin tras recaudar 333,7 millones de dólares con las ventas de MSTR.

Según un formulario 8-K presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos el 17 de agosto, Strategy vendió 3,46 millones de acciones de MSTR entre el 10 y el 16 de agosto a través de su programa de oferta en el mercado.

La compañía utilizó 52,4 millones de dólares de los ingresos para financiar el pago quincenal de dividendos de sus acciones preferentes perpetuas de tasa variable Serie A (STRC). Otros 132,2 millones de dólares se destinaron a la recompra de acciones STRC, mientras que 149,1 millones de dólares se añadieron a su reserva en dólares estadounidenses.

Strategy no registró compras ni ventas de Bitcoin durante el período de siete días, una semana después de haber vendido Bitcoin para ayudar a financiar otra ronda de recompras de STRC.

La estrategia utiliza los ingresos de MSTR para la recompra de acciones de STRC.

Durante el último período de presentación de informes, Strategy recompró aproximadamente 1,39 millones de acciones de STRC por 132,2 millones de dólares en el marco de su Programa de Recompra de Valores de Crédito Digital.

La compañía no recompró sus valores preferentes STRF, STRK o STRD ni recompró ninguna acción ordinaria MSTR.

Tras las adquisiciones de STRC, Strategy disponía de unos 653 millones de dólares de su autorización de recompra de valores preferentes de 1.000 millones de dólares. Otros 1.000 millones de dólares seguían disponibles en el marco de su programa independiente de recompra de acciones ordinarias.

Ambos programas se establecieron bajo un marco de capital aprobado a finales de junio. El consejo de administración de Strategy autorizó la recompra de valores por un valor de hasta 2.000 millones de dólares el 29 de junio, repartidos a partes iguales entre las acciones ordinarias de MSTR y sus valores preferentes.

El mismo marco permitió a la empresa vender hasta 1250 millones de dólares en Bitcoin para financiar su reserva en dólares estadounidenses, dividendos preferentes, pagos de intereses y recompra de valores. Esta autorización no representó una venta de Bitcoin completada y otorgó a Strategy la opción de utilizar sus tenencias de BTC como fuente de liquidez cuando fuera necesario.

Mientras tanto, STRC se mantuvo por debajo de su valor nominal de 100 dólares. Las acciones preferentes cerraron el viernes a 94,78 dólares, con una caída del 1,03% durante la sesión, y bajaron otro 0,12% hasta los 94,67 dólares en las operaciones previas a la apertura del lunes, según Yahoo Finance.

Strategy ha implementado diversas medidas para respaldar el valor preferido después de que cayera muy por debajo de su valor nominal a principios de este año. En junio, el director ejecutivo, Phong Le, compró personalmente 1 millón de dólares en STRC y declaró que planeaba mantener la posición hasta que el valor volviera a su valor nominal, probablemente por más tiempo.

En ese momento, Strategy había recaudado 335,5 millones de dólares mediante la venta de MSTR y había aumentado su reserva en dólares a 1.400 millones de dólares. Las acciones de STRC cotizaban por debajo de los 90 dólares cuando Le reveló la compra.

Estrategia: Las tenencias de Bitcoin se mantienen en 840.447 BTC.

La decisión de Strategy de no comprar Bitcoin la semana pasada se produjo inmediatamente después de dos semanas consecutivas de ventas de BTC.

Entre el 3 y el 9 de agosto, la compañía vendió 1.690 BTC por 108,6 millones de dólares a un precio promedio de 64.262 dólares por moneda. Strategy utilizó la totalidad de ese monto para recomprar aproximadamente 1,15 millones de acciones de STRC.

La recompra de STRC financiada con Bitcoin redujo las tenencias de Strategy a los actuales 840.447 BTC, mientras que las ventas de MSTR durante la misma semana generaron otros 653,1 millones de dólares. De esa cantidad, 650 millones de dólares se destinaron a la reserva de dólares y 3,1 millones de dólares se añadieron al efectivo disponible.

Strategy vendió otros 1.638 BTC entre el 27 de julio y el 2 de agosto por 104,7 millones de dólares. Los ingresos de esa transacción se dividieron entre 52,4 millones de dólares en dividendos de STRC y 52,3 millones de dólares en recompra de acciones preferentes.

Estas dos ventas se produjeron tras la primera desinversión de Bitcoin por parte de Strategy desde diciembre de 2022. Entre el 26 y el 31 de mayo, la compañía vendió 32 BTC por aproximadamente 2,5 millones de dólares, y se espera que los ingresos ayuden a cubrir la distribución de acciones preferentes.

En ese momento, STRC había caído por debajo de su precio de referencia de 100 dólares, mientras que su tasa de dividendo anualizada había aumentado al 11,5%. La primera venta de Bitcoin rompió un período de varios años en el que Strategy acumuló BTC sin vender ninguna de sus tenencias.

Posteriormente, Strategy elevó la tasa de dividendo anual de STRC al 12% como parte de su plan de inversión de junio. La gerencia ha indicado que el dividendo puede ajustarse, ya que busca mantener a STRC cotizando cerca de su valor nominal de 100 dólares.

A pesar de las recientes desinversiones, Strategy sigue siendo el mayor poseedor corporativo de Bitcoin del que se tiene constancia pública. Sus actuales 840.447 BTC fueron adquiridos por un total de 63.360 millones de dólares, incluyendo comisiones y gastos, a un precio medio de compra de 75.385 dólares por moneda.

La reserva estratégica en dólares alcanza los 4.800 millones de dólares.

Si bien las tenencias de Bitcoin se mantuvieron sin cambios la semana pasada, Strategy continuó aumentando la reserva de efectivo utilizada para cumplir con las obligaciones vinculadas a su estructura de capital.

Las reservas en dólares estadounidenses de la compañía ascendían a 4.800 millones de dólares al 16 de agosto, tras la asignación de otros 149,1 millones de dólares procedentes de las ventas de MSTR. El total incluye los ingresos previstos de las transacciones de acciones ordinarias que se habían ejecutado pero que aún no se habían liquidado al domingo.

Strategy creó la reserva para financiar el pago de dividendos sobre sus valores preferentes y los intereses de la deuda pendiente. Su consejo de administración conserva la autoridad sobre el uso de los fondos.

La posición de efectivo ha aumentado rápidamente en las últimas semanas. Strategy comenzó agosto con una reserva de aproximadamente 4 mil millones de dólares, antes de agregar 650 millones de dólares durante el período del 3 al 9 de agosto, lo que elevó el total a 4.65 mil millones de dólares.

Al mismo tiempo, Strategy ha seguido emitiendo acciones ordinarias para proporcionar liquidez. La venta de 3,46 millones de acciones de MSTR la semana pasada generó 333,7 millones de dólares, tras los 653,1 millones de dólares recaudados con la venta de aproximadamente 6,59 millones de acciones durante la semana anterior.

La compañía aún cuenta con una capacidad considerable para captar capital adicional mediante sus programas de emisión en el mercado. Su último informe reveló que, al 16 de agosto, aún disponía de aproximadamente 21.700 millones de dólares para la emisión y venta de MSTR.

Strategy también informó que no se registraron ventas en el mercado bajo sus programas STRF, STRC, STRK o STRD durante la última semana. La capacidad de emisión restante se situó en aproximadamente 17.510 millones de dólares para STRC, 1.620 millones de dólares para STRF, 2.100 millones de dólares para STRK y 4.010 millones de dólares para STRD.