El dólar estadounidense se dispara a máximos de 5 semanas mientras los mercados de bonos se estabilizan antes de datos clave

El dólar está en racha—y los traders lo saben. Justo cuando los bonos parecen encontrar un respiro, la divisa estadounidense aprovecha para marcar territorio.

¿Qué impulsa el rally? Ansiedad previa a datos económicos. Los mercados apuestan a que la Fed mantendrá su discurso duro... hasta que los números digan lo contrario.

Ironía financiera: Mientras los bonos 'se estabilizan', el dólar hace el trabajo sucio. Clásico juego de sillas musicales donde la música siempre para para el mismo.

Las monedas europeas cayeron después de que la Unión Europea finalizó un acuerdo comercial con los Estados Unidos el domingo. El acuerdo, en lugar de aliviar los miedos, intensificó las preocupaciones sobre cómo podría afectar la perspectiva económica de la UE. El euro cayó a su nivel más débil en más de un mes, lo que se suma al impulso detrás del Backback.

Rendimientos de los rendimientos a medida que la Fed mantiene las tasas estables

Los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos cayeron la madrugada del martes antes de la reunión de política de la Reserva Federal. Al momento de la publicación, el rendimiento a 10 años ha caído 1.6 puntos básicos a 4.404%. El rendimiento de 30 años se redujo en 2.1 puntos básicos a 4.944%, mientras que los 2 años apenas se movieron, en 3.92%.

Los precios y rendimientos de los bonos se mueven en direcciones opuestas. Los comerciantes en el mercado de futuros de la Fed Futuros tienen un precio en un 97% de posibilidades de que la Fed mantenga las tasas estables en 4.25% a 4.5%, según lo medido por la herramienta CME FedWatch. La Fed comienza su reunión de dos días el martes, con una decisión esperada el miércoles.

Ed Yardeni, President of Yardeni Research, dijo: "Lo más probable es que sea un no evento". Agregó que lo único que vale la pena ver es si el FOMC sigue repitiendo la línea: "No tenemos prisa por reducir las tasas de interés" o da un indicio de curso cambiante.

David Kohl, economista jefe de Julius Baer, se hizo eco de eso. No espera recortes de tasas hasta septiembre. "Si hay más certeza de que el pico de inflación impulsado por la tarifa es solo transitorio", dijo , "la Fed podrá adoptar una postura de política neutral en 2026, con dos recortes de tasas adicionales de 25 puntos básicos".

El enfoque se centra en la inflación, los datos laborales y las tarifas de Trump

Los mercados se están preparando para una cadena de lanzamientos de datos de EE. UU. Esta semana, que se espera que ofrezcan más señales de que la economía sigue siendo StronG. Los datos de confianza del consumidor de julio deben presentarse el martes, junto con el informe de aperturas de trabajo de Jolts.

El jueves, se liberará el índice de gastos de consumo personal (PCE), la medida de inflación preferida de la Fed. Los analistas esperan que los datos muestren una subida anual de inflación del 2.3% al 2.4%, según las proyecciones de FactSet.

Los números de inflación también reflejarán el impacto de los aranceles, que han vuelto a la atención a medida que el presidente dent Trump empuja su agenda comercial. El reciente acuerdo entre la UE y los Estados Unidos no fue el único titular durante el fin de semana. El domingo, el secretario de comercio Howard Lutnick dijo a los periodistas que es probable que sea una extensión de 90 días de la tregua con China.

Esa extensión podría ralentizar los temores de inflación si evita que los nuevos aranceles se activen. Mientras tanto, el Backback se está recuperando de las pérdidas observadas a principios de este mes, a medida que los comerciantes se ajustan a la realidad de los movimientos comerciales de Trump. La claridad adicional de la administración parece estar aliviando algunas de las dudas del mercado.

Los analistas de divisas dicen que el rally del dólar está siendo impulsado por un cambio de sentimiento. "Al menos por ahora, el enfoque para los participantes del mercado de FX se ha alejado de la incertidumbre comercial y a la resistencia de la economía estadounidense", dijo Derek Halpenny, jefe de investigación de los mercados globales de MUFG. "Eso claramente está ayudando a provocar una liquidación de posición de dólar corta acumulada durante la primera mitad del año".

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