La Casa Blanca ya tiene planes B preparados si la corte bloquea los aranceles de Trump

Washington se prepara para el próximo round legal.

Contingencia en marcha

Fuentes internas confirman que el equipo ejecutivo no espera pasivamente el fallo judicial. Han estado mapeando rutas alternativas durante meses, identificando mecanismos regulatorios y órdenes ejecutivas que podrían lograr objetivos comerciales similares sin depender de la autoridad arancelaria específica que la corte podría anular. Es un juego de ajedrez a tres bandas: la Casa Blanca, el poder judicial y los socios comerciales globales que observan cada movimiento.

El manual de jugadas no escritas

Los 'Planes B' no son una sola estrategia, sino un menú de opciones. Podrían incluir desde la aplicación agresiva de leyes antitrust existentes contra empresas extranjeras, hasta la imposición de cuotas de importación bajo estatutos diferentes, o incluso la vinculación de acceso a mercados con concesiones en otros frentes geopolíticos. La clave es la velocidad de implementación—un vacío de poder o una señal de indecisión sería peor que una derrota en los tribunales.

Mercados en modo vigilante

Mientras tanto, los algoritmos de trading y los gestores de fondos ajustan sus modelos de riesgo. La incertidumbre regulatoria es el néctar de la volatilidad, y Wall Street ya está calculando probabilidades para cada escenario. Algunos ven una oportunidad para apostar por sectores específicos que podrían beneficiarse de cualquier resultado, un recordatorio cínico de que en las finanzas, un desastre para unos es simplemente un spread arbitrable para otros.

El mensaje final es claro: la administración no se retirará silenciosamente. Ya sea por la puerta principal o por una ventana lateral, la política comercial definitoria de esta era encontrará una forma de avanzar. Los mercados, y el mundo, harían bien en prepararse para más de una versión del mismo resultado.

El caso se reduce a dos grandes preguntas

¿Puede Trump usar la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional para imponer estos aranceles? Y, de no ser así, ¿debe el gobierno devolver el dinero a los importadores que ya pagaron?

Pero el tribunal podría no optar por ninguno de los dos extremos. Podrían argumentar que Trump puede usar los poderes de emergencia de forma limitada y que solo algunos importadores reciben reembolsos. Hay muchas maneras en que esto podría cambiar, y Wall Street lo ha estado observando con atención.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo el jueves que espera lo que llamó un fallo "confuso" cuando finalmente se publique.

“Lo que no está en duda es nuestra capacidad para seguir recaudando aranceles aproximadamente al mismo nivel, en términos de ingresos generales”, declaró Bessent en Minneapolis. “Lo que está en duda, y es una verdadera lástima para el pueblo estadounidense, es que eldent pierde la flexibilidad para usar los aranceles tanto por motivos de seguridad nacional como para tener influencia en las negociaciones”

Trump utilizó la ley de emergencia en parte para acabar con el fentanilo que entra al país.

José Torres, economista senior de Interactive Brokers, dijo que una derrota en la corte cambiaría las cosas de varias maneras.

“Si el tribunal bloquea los aranceles, la administración buscará soluciones alternativas”, dijo Torres. “Eldent Trump tiene grandes ambiciones en impulsar esta agenda a pesar de las posibles controversias que podrían rodear tal decisión”

Bloquear los aranceles frustraría los esfuerzos para traer fábricas de vuelta a Estados Unidos y agravaría el defipresupuestario, lo que impulsaría las tarifas al alza, dijo Torres. ¿La contrapartida? Las empresas verían una reducción en sus costos y el comercio se facilitaría.

Los mercados de apuestas no son optimistas para Trump.

Kalshi muestra solo un 31% de probabilidad de que el tribunal le dé la razón a la administración. Torres afirmó que los clientes de su firma piensan lo mismo.

Bessent ha hablado de tener al menos otras tres vías a través de la Ley de Comercio de 1962 que mantendrían vigentes la mayoría de los aranceles. Pero le preocupa tener que pagar a los importadores, ya que eso podría reducir drásticamente el presupuesto y dificultar la reducción del defi.

Los aranceles generaron 195 mil millones de dólares en el año fiscal 2025 y 62 mil millones de dólares más en 2026 hasta el momento, según muestran las cifras del Tesoro.

Los analistas de Morgan Stanley creen que hay un margen considerable para la sutileza en cualquier decisión que se tome. El tribunal podría reducir los aranceles que se mantengan sin eliminarlos todos, o limitar su aplicación en el futuro.

Los analistas Ariana Salvatore y Bradley Tian dijeron que la administración podría flexibilizar los aranceles de todos modos, dado lo mucho que los políticos están hablando de mantener las cosas asequibles en este momento.

Los aranceles no han dado los resultados que los expertos esperaban. La inflación no ha aumentado tanto como se predijo y el deficomercial se ha desplomado. Algunos pensaron que los aranceles arruinarían la reputación de Estados Unidos en el comercio mundial. Sin embargo, el déficit comercial de octubre alcanzó su nivel más bajo desde la crisis financiera de 2009.

Hassett es uno de los nombres que se barajan para presidir la Reserva Federal cuando el mandato de Jerome Powell concluya en mayo. El viernes declaró que está contento con su posición actual, pero que irá adonde Trump le pida.

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