Copom-Protokoll deutet auf „aggressive“ Senkung der Selic hin: Analyst empfiehlt festverzinsliche Titel für höhere Renditen als Tesouro Direto
- Was steht im aktuellen Copom-Protokoll?
- Warum könnten festverzinsliche Titel trotz Zinssenkungen attraktiv bleiben?
- Wie schneiden Tesouro Direto-Titel im Vergleich ab?
- Welche 4 „Premium“-Titel empfiehlt die Analystin aktuell?
- Wie können Anleger von diesen Empfehlungen profitieren?
- Häufig gestellte Fragen
Ein Zinssenkungszyklus steht bevor, und festverzinsliche Titel könnten trotzdem attraktive Renditen bieten. Hier erfahren Sie, welche 4 „Premium“-Titel ein Analyst besonders empfiehlt.
Was steht im aktuellen Copom-Protokoll?
Am Dienstag (3.) veröffentlichte die brasilianische Zentralbank das Protokoll der Copom-Sitzung vom 27. und 28. Januar. Der Markt hatte gespannt auf Hinweise zur künftigen Zinspolitik gewartet. Laut dem BTCC-Analystenteam bestätigte das Protokoll den TON der vorherigen Mitteilung, die erstmals explizit die Möglichkeit eines Zinssenkungsbeginns bereits im März erwähnte. Obwohl die Zentralbank keine klare Position zum Ausmaß der Senkung bezog, geht die Analystin Lais Costa von einer Kürzung um 0,5 % aus. Diese Erwartung wird durch aktuelle Wirtschaftsdaten gestützt, die einen „aggressiveren“ Zinssenkungspfad wahrscheinlicher machen.
Warum könnten festverzinsliche Titel trotz Zinssenkungen attraktiv bleiben?
Traditionell profitieren bei Zinssenkungen eher variable Anlagen wie Aktien, während festverzinsliche Titel an Attraktivität verlieren. Doch laut Costa bleiben die Realzinsen in Brasilien auf einem attraktiven Niveau, insbesondere bei inflationsindexierten Titeln. „Selbst mit einer Senkung der Selic bleiben die Renditen im historischen Vergleich hoch“, erklärt sie. Ihre Empfehlung: IPCA-gebundene Titel, die neben der Inflationsrate eine feste Prämie bieten.
Wie schneiden Tesouro Direto-Titel im Vergleich ab?
Zum Zeitpunkt der Analyse bieten die drei renditestärksten inflationsgebundenen Staatsanleihen folgende Konditionen:
- Tesouro IPCA+ 2032: IPCA + 7,57 %
- Tesouro IPCA+ mit halbjährlichen Zinsen 2037: IPCA + 7,48 %
- Tesouro IPCA+ 2040: IPCA + 7,29 %
Diese Renditen gelten zwar als attraktiv, liegen aber deutlich unter denen der „Premium“-Titel, die Costa identifiziert hat.
Welche 4 „Premium“-Titel empfiehlt die Analystin aktuell?
Costa hat eine Auswahl von vier festverzinslichen Titeln zusammengestellt, die ihrer Ansicht nach besonders hohe Renditen bieten:
- Ein Titel mit einer Bruttorendite von IPCA + 9,73 %
- Ein Titel mit einer Bruttorendite von IPCA + 8,82 %
- Ein Titel mit einer Bruttorendite von IPCA + 8,81 %
- Ein weiterer Titel mit besonders attraktiven Konditionen
„Diese Titel bieten deutlich mehr als die Standardprodukte des Tesouro Direto“, so Costa. Die genauen Emittenten und Bedingungen hat sie in einem aktuellen Report detailliert beschrieben.
Wie können Anleger von diesen Empfehlungen profitieren?
Costa veröffentlicht nach jeder Copom-Sitzung einen exklusiven Report mit den ihrer Meinung nach besten festverzinslichen Titeln am Markt. Dieser Report steht aktuell allen interessierten Anlegern kostenlos zur Verfügung. Er enthält nicht nur die Titelselektion, sondern auch eine Analyse der geldpolitischen Entscheidungen und ihrer Auswirkungen auf verschiedene Anlageklassen.
Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Die genannten Renditen sind Bruttoangaben und können sich ändern. Quelle für Wirtschaftsdaten: TradingView.
Häufig gestellte Fragen
Wann wird die Selic voraussichtlich gesenkt?
Das Copom-Protokoll deutet auf einen möglichen Senkungsbeginn bereits in der März-Sitzung hin.
Sind festverzinsliche Titel bei fallenden Zinsen überhaupt sinnvoll?
Ja, insbesondere IPCA-gebundene Titel können aufgrund der hohen Realzinsen in Brasilien attraktiv bleiben.
Wie unterscheiden sich die empfohlenen „Premium“-Titel vom Tesouro Direto?
Sie bieten deutlich höhere Renditen, teilweise über IPCA + 9 %, verglichen mit maximal etwa IPCA + 7,5 % bei Staatsanleihen.
